Bitcoin, se manteniendo por encima de los 77 000 dólares y con un aumento de más del 13 % en abril, está en camino de registrar su mejor desempeño mensual.
El modesto repunte del bitcoin desde su fuerte caída nocturna se desvaneció rápidamente durante la mañana del lunes en Estados Unidos, a medida que los mercados de riesgo en general se desplomaron.
Cotizando a $65,400 cerca del mediodía en la costa este, el bitcoin cayó un 35% en las últimas 24 horas.
Esta dinámica coincidió con un descenso en los mercados de valores estadounidenses. El S&P 500 y el Nasdaq 100, de fuerte componente tecnológico, cayeron más de un 1%, liderados por una nueva debilidad en las acciones de software y empresas de capital privado.
El ETF iShares Expanded Tech-Software (IGV) se hundió otro 5% a un nuevo mínimo de 52 semanas y ha caído casi un 35% desde octubre, debido a la preocupación de que las herramientas de inteligencia artificial generativa puedan interrumpir los modelos de negocio de software tradicionales. Independientemente de si esto es cierto o no, la opinión actual del mercado es que las criptomonedas son simplemente software, y los movimientos de precios del bitcoin y del IGV han estado casi perfectamente correlacionados recientemente.
A este sentimiento bajista se suman las continuas preocupaciones de que la IA pueda estar llevando a los mercados al borde de un importante evento crediticio negativo, similar a la crisis financiera mundial de 2008. Esto se refleja actualmente en los precios de las acciones de las empresas de capital privado, que tienen una gran exposición al sector del software mencionado anteriormente. Blow Owl Capital (OWL) – que la semana pasada vendió activos en un intento de apaciguar a los inversores que buscan liquidez – cayó otro 3,5% el lunes y acumula una pérdida del 32% en lo que va del año. Blackstone (BX), Ares Management (ARES) y Apollo Global Management (APO) también aumentaron sus recientes pérdidas, con caídas entre el 6% y el 8%.
Las criptomonedas a menudo se negocian como un proxy de alta beta para la tecnología y las condiciones de liquidez más amplias, y la debilidad del lunes reflejó esa dinámica. Si bien el BTC hasta ahora se ha mantenido por encima de los mínimos más bajos de principios de febrero, todavía se negocia en un rango estrecho entre $60,000 y $70,000, ya que el apetito por el riesgo sigue siendo frágil.
A todo esto se suma la incertidumbre sobre los aranceles globales después de que la Corte Suprema limitara el uso anterior de aranceles amplios por parte del presidente Trump, según señaló Joel Kruger, estratega de mercado de LMAX Group.
«Esto provocó un entorno clásico de aversión al riesgo», dijo Kruger. «Los inversores se retiraron de los activos especulativos como las criptomonedas, y el bitcoin se comportó más como un valor de riesgo de alta beta que como ‘oro digital'».
El Bitcoin recuperó terreno el jueves, estabilizándose por encima de un nivel técnico clave después de haber caído brevemente por debajo de los 66.000 dólares durante las primeras horas de la sesión estadounidense. La criptomoneda más grande se negociaba recientemente alrededor de los 67.000 dólares, con un aumento de aproximadamente el 1% en las últimas 24 horas.
El índice CoinDesk 20 mostró un comportamiento rezagado, con el ether (ETH), el XRP, el BNB, el Dogecoin (DOGE) y el solana (SOL) manteniéndose estables o incluso registrando ligeras caídas durante el mismo período. Esta situación podría indicar una persistente cautela en relación con las altcoins en un contexto de mercados criptográficos inestables.
Las acciones vinculadas a las criptomonedas experimentaron un progreso modesto en general, destacando los mineros de Bitcoin CleanSpark (CLSK) y MARA (MARA) con ganancias del 6%. En contraste, el S&P 500 y el Nasdaq 100, de fuerte componente tecnológico, retrocedieron un 0,3% y un 0,6% respectivamente.
En el ámbito político, se observaron algunos signos de avance en relación con el proyecto de ley sobre la estructura del mercado de activos digitales. Según informó CoinDesk, Jesse Hamilton señaló que las discusiones organizadas por la Casa Blanca entre representantes de la industria criptográfica y banqueros han logrado progresos, aunque aún no se ha llegado a un acuerdo.
Paralelamente, continúan surgiendo grietas relacionadas con la reciente caída del mercado cripto. El prestamista de criptomonedas Blockfills, con sede en Chicago, está considerando una venta después de haber sufrido una pérdida de 75 millones de dólares en préstamos debido a la reciente caída de los precios y tras suspender temporalmente los depósitos y retiros de los clientes la semana pasada. Ante la fuerte caída de los precios de las criptomonedas en los últimos meses, los inversores se preparan para posibles quiebras similares a las de Celsius y FTX en 2022. Hasta el momento, sin embargo, las repercusiones parecen contenidas, lo que, por un lado, alivia los temores de un escenario catastrófico, pero, por otro, evita el tipo de purga completa que preparó el terreno para el mínimo de este mercado bajista y el inicio de la recuperación alcista de 2023-2025.
No obstante, los riesgos externos a la esfera cripto siguen siendo una preocupación, lo que mantiene a los inversores reacios a asumir riesgos.
Las inquietudes sobre el aumento del estrés en los mercados de crédito resurgieron después de que Blue Owl (OWL), una firma de capital privado, limitara permanentemente los reembolsos en su fondo de crédito privado enfocado en clientes minoristas, con un valor de 1.700 millones de dólares. Las acciones de OWL cayeron un 6% el jueves, mientras que las de otros grandes gestores de crédito privado, como Apollo Global (APO), Ares Capital (ARES) y Blackstone (BX), retrocedieron más de un 5%.
Las tensiones geopolíticas siguen siendo otro factor de contención, con la posibilidad de una acción militar estadounidense contra Irán aún presente en un contexto de continua acumulación regional. El petróleo crudo aumentó un 2,8% adicional, superando los 66 dólares por barril y alcanzando su precio más alto desde agosto.
Los traders adoptan una postura defensiva
Esta prudencia se refleja en los mercados de derivados de criptomonedas, según destacó Jake Ostrovskis, responsable de operaciones OTC en la empresa de trading Wintermute. Muchos traders están comprando protección a la baja al tiempo que limitan su exposición al alza, lo que significa que están pagando efectivamente un seguro contra una nueva caída y, al mismo tiempo, limitando las ganancias potenciales en caso de una ruptura alcista.
El costo promedio de base de los ETF de Bitcoin en Estados Unidos se sitúa ahora en torno a los 84.000 dólares, lo que sitúa a una gran parte de los inversores en ETF en una situación de pérdida latente, mostrando una pérdida en papel del 20% en promedio, y potencialmente vulnerables a una «venta de capitulación» si los precios vuelven a bajar.
Sin embargo, los activos totales en ETF se mantienen en alrededor del 5% de su máximo en términos de Bitcoin, lo que sugiere que las instituciones están reduciendo su exposición en lugar de huir masivamente.
Bitcoin è precipitato sotto i 66.000 dollari durante le prime ore del pomeriggio negli Stati Uniti, in un contesto di accelerazione delle vendite nel mercato delle criptovalute che ha portato a un vero e proprio bagno di sangue giovedì.
La principale criptovaluta ha subito un calo di oltre il 10% nelle ultime 24 ore, raggiungendo un minimo di 65.156 dollari, secondo i dati di CoinDesk. Si tratta del livello più basso da ottobre 2024 e inferiore al picco raggiunto nel 2021.
Il 5 febbraio potrebbe segnare una delle giornate peggiori nella storia di Bitcoin. Il calo giornaliero attuale, pari al 10,5% dalle 00:00 UTC, rappresenta il ribasso più ripido dal crollo dell’exchange di criptovalute FTX dell’8 novembre 2022, quando BTC scese sotto i 16.000 dollari con una perdita del 14,3% nella stessa giornata.
La pressione di vendita non ha colpito solamente le criptovalute. Anche l’argento ha subito un crollo del 15% durante la giornata, attestandosi quasi al 40% al di sotto del suo massimo storico raggiunto solo una settimana fa. L’oro è diminuito di oltre il 2,8% a 4.820 dollari, sebbene questa svendita sia stata meno intensa rispetto a quella dell’argento. Il metallo prezioso è ora scambiato a circa il 15% al di sotto del suo record della settimana precedente.
Le azioni del settore software, che spesso mostrano una forte correlazione con Bitcoin, hanno continuato a subire vendite. L’ETF tematico iShares Expanded Tech-Software (IGV) è in calo di oltre il 3% e ha perso il 24% del suo valore dall’inizio dell’anno. Anche l’S&P 500 e il Nasdaq, con una forte componente tecnologica, hanno registrato un calo dell’1%.
Anche le azioni delle società legate alle criptovalute non sono state risparmiate. Coinbase (COIN), Galaxy (GLXY), Strategy (MSTR) e BitMine (BMNR) sono crollate di oltre il 10%, mentre diversi miner di criptovalute, tra cui Bitfarms (BITF), CleanSpark (CLSK), Hut 8 (HUT) e Mara (MARA), hanno subito perdite simili.
«Un fattore importante è la scarsa liquidità del mercato», ha dichiarato Adrian Fritz, chief investment strategist di 21shares. «Quando si verifica una pressione di vendita, si innescano spesso numerose liquidazioni.»
In un contesto di mercato fragile, con pochi ordini di acquisto e vendita a sostenere le negoziazioni, anche modesti ribassi possono provocare forti reazioni dei prezzi, innescando ulteriori liquidazioni.
Nonostante alcuni sostengano che il peggio sia passato, Fritz non concorda. «Non ci sono ancora segnali che abbiamo toccato il fondo. Ritengo sia troppo presto. Non c’è una svolta confermata», ha affermato.
Indica la media mobile a 200 giorni – attualmente intorno a 58.000 – 60.000 dollari – come un livello di supporto chiave da monitorare. Questo livello coincide inoltre con il «prezzo realizzato» di Bitcoin, ovvero il costo medio di acquisizione per tutti i detentori di Bitcoin, che secondo lui potrebbe fungere da solido supporto pluriennale.
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Altcoin in forte ribasso
La performance di Bitcoin potrebbe apparire contenuta rispetto alla drastica vendita in atto sugli altcoin.
Quasi tutti i prezzi degli asset inclusi nell’indice CoinDesk, compresi i principali token e memecoin, sono diminuiti di oltre il 10% nelle ultime 24 ore.
XRP, con un calo del 19% nello stesso periodo di 24 ore, ha registrato una performance peggiore rispetto alla maggior parte delle altre criptovalute a grande capitalizzazione.
Fritz ha dichiarato di non ritenere che ci sia un fattore scatenante specifico che stia esercitando una pressione aggiuntiva sul token, ma ha aggiunto che «dal punto di vista tecnico, non ci sono molti livelli di supporto per XRP».
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El mercado del oro aceleró su tendencia alcista el miércoles, con un aumento del 6% en el precio del metal precioso, superando por primera vez la barrera de los 5,400 dólares la onza.
Si bien la plata y el platino experimentaron incrementos porcentuales aún mayores, el oro, con una capitalización de mercado de aproximadamente 40 billones de dólares, fue el activo más destacado.
Gran parte del incremento en el precio del oro se atribuye a las declaraciones realizadas por el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, tras la decisión de la entidad de mantener el rango de la tasa de interés de los fondos federales en 3.50%-3.75%, una medida ampliamente anticipada a nivel mundial.
Cuando se le preguntó directamente sobre el fuerte aumento de los precios del oro y la plata, Powell advirtió contra la interpretación excesiva de esta tendencia como una señal macroeconómica. “No le den demasiada importancia macroeconómica a eso”, afirmó, añadiendo que, aunque algunos puedan argumentar que la Fed está perdiendo credibilidad, “simplemente no es cierto”.
“Si observamos dónde están las expectativas de inflación, nuestra credibilidad está exactamente donde necesita estar”, declaró Powell. Sin embargo, los inversores en oro parecen pensar diferente.
¿Cuál es el futuro de Bitcoin?
Mientras tanto, el Bitcoin continuó mostrando una actitud expectante, mientras que el oro superaba una vez más a los activos digitales. El precio se mantuvo en un rango extremadamente estrecho durante todo el día, con una ligera caída tras la decisión de la Fed, y se negoció a 89,000 dólares sin cambios en las últimas 24 horas.
Otras criptomonedas importantes también mostraron movimientos similares.
Los mercados bursátiles estadounidenses cerraron el miércoles sin grandes variaciones, ya que los inversores adoptaron una postura cautelosa a la espera de los resultados de Microsoft, Meta y Tesla.
¿Está Bitcoin perdiendo su posición como ‘oro digital’?
A pesar de los factores macroeconómicos que favorecen a Bitcoin como ‘oro digital’, como la debilidad del dólar estadounidense y los crecientes riesgos geopolíticos, el BTC ha tenido dificultades recientemente, mientras que el oro ha aumentado más del 90% en los últimos 12 meses.
Este contraste pone en duda la premisa de que Bitcoin puede actuar como una cobertura macroeconómica, especialmente porque los activos diseñados para competir con él están obteniendo mejores resultados, según James Harris, CEO de la plataforma de rendimiento Tetrarc Group.
“Estamos claramente en un mercado en el que las criptomonedas están infravaloradas en comparación con algunos activos que originalmente pretendían reemplazar”, señaló Harris en una nota. “Parte de esta diferencia de rendimiento se debe casi con certeza a una reevaluación de los riesgos geopolíticos y financieros, pero también refleja el hecho de que el oro ha recuperado cierta cuota de mercado de Bitcoin”.
Bitcoin recuperó terreno el jueves, alcanzando los $93,000 a medida que los inversores asimilaban la reciente decisión de la Reserva Federal. Sin embargo, la mayoría de las criptomonedas alternativas (altcoins) no participaron en este repunte.
Tras caer a $89,000 después de la reducción de tasas del miércoles y una apertura negativa en los mercados bursátiles estadounidenses, el bitcoin se cotizaba en $93,000, mostrando un ligero incremento en las últimas 24 horas.
Las altcoins, en general, mantuvieron sus pérdidas iniciales. Cardano (ADA) y Avalanche (AVAX) lideraron las caídas, con depreciaciones de entre el 6% y el 7%. Ether (ETH) retrocedió un 3% durante la jornada, aunque se mantuvo por encima de los $3,200.
El repunte de Bitcoin al cierre del día coincidió con una recuperación similar en las acciones estadounidenses. El Nasdaq logró cerrar con una caída moderada del 0,25%, después de haber estado en terreno negativo con una pérdida potencial del 1,5%. El S&P 500 finalizó la sesión con ligeras ganancias y el DJIA aumentó un 1,3%.
Los metales preciosos fueron los activos de mejor rendimiento del día. La plata experimentó un aumento del 5%, alcanzando un nuevo máximo histórico de $64 por onza, mientras que el oro subió más de un 1%, situándose cerca de los $4,300. Este avance se vio impulsado por la depreciación del índice del dólar estadounidense (DXY) a su nivel más bajo desde mediados de octubre.
En el sector de las criptomonedas, la bolsa Gemini destacó al registrar una subida de más del 30% tras anunciar la aprobación regulatoria para ofrecer mercados de predicción en Estados Unidos.
Las criptomonedas se distancian de las acciones
Jasper De Maere, estratega de la firma de trading Wintermute, señaló que la jornada del jueves reforzó la tendencia a la desvinculación entre las criptomonedas y las acciones, especialmente en respuesta a los factores macroeconómicos.
“Solo el 18% de las sesiones del año pasado han mostrado un rendimiento superior de BTC en comparación con el Nasdaq en días con eventos macroeconómicos”, comentó. “Ayer se ajustó a este patrón: las acciones subieron mientras que las criptomonedas se vendieron, lo que sugiere que la reducción de tasas ya estaba completamente descontada y que una flexibilización marginal ya no proporciona un soporte significativo.”
De Maere añadió que están surgiendo las primeras señales de preocupación por la estagflación para la primera mitad de 2026, y que los mercados están comenzando a cambiar su enfoque desde la política de la Reserva Federal hacia la regulación de las criptomonedas en Estados Unidos como el próximo impulsor clave.
Disminuye la presión de venta sobre Bitcoin
La firma de análisis Swissblock observó que la presión a la baja sobre Bitcoin está disminuyendo, con el mercado estabilizándose, aunque aún no fuera de peligro.
“La segunda ola de ventas es más débil que la primera, y la presión de venta no se está intensificando”, indicó la firma en una publicación en X. “Hay indicios de estabilización… pero no una confirmación definitiva.”