Ming-Chi Kuo

Apple (AAPL), al parecer, prefiere sacrificar márgenes de beneficio antes que subir los precios de sus productos. El aumento en los precios de la memoria, impulsado por la creciente demanda de centros de datos de inteligencia artificial (IA), no detendrá a la compañía de mantener los precios del iPhone, incluso si esto implica una reducción en sus ganancias.

El analista Ming-Chi Kuo, un veterano en el seguimiento de la cadena de suministro de Apple durante varios años, afirma que la compañía seguirá con esta estrategia al lanzar el esperado iPhone 18, al menos por ahora. Esta decisión crucial pone a prueba la fortaleza de la cadena de suministro de Apple, justo antes de la publicación de sus resultados el jueves 29 de enero de 2026 (después del cierre del mercado).

Tras un análisis exhaustivo del mercado de la memoria en los últimos meses, está claro que los proveedores tienen una gran influencia en el futuro previsible. Empresas líderes en el sector, como Micron, están construyendo fábricas masivas para aliviar las restricciones de suministro, pero estos esfuerzos son a largo plazo, lo que sugiere posibles problemas durante los próximos dos años.

Si bien la mayoría de las empresas de hardware no tienen más remedio que aumentar los precios, Apple no es una compañía cualquiera. Apple puede absorber estos costos y está más protegida que cualquier otra empresa de hardware en la historia, lo que podría convertirse en su mayor fortaleza en medio de la escasez de memoria.

Según el analista Ming-Chi Kuo de TF International Securities, Apple está dispuesta a asumir el impacto de los mayores costos de la memoria en lugar de arriesgarse a aumentar los precios del iPhone.

Kuo considera que Apple ve una oportunidad en su capacidad para aprovechar su escala y su poderosa cadena de suministro. En una publicación en X, Kuo reconoció que los mayores costos de la memoria afectarán los márgenes brutos del iPhone. Sin embargo, añadió que la estrategia de Apple se basa en tres puntos clave:

• Absorber el impacto ahora: Los precios de la memoria están aumentando a un ritmo increíble, y Apple opta por la presión sobre los márgenes en lugar de provocar la reacción negativa de los consumidores.

• Asegurar el suministro: La escala de Apple le permite asegurar componentes que otros no pueden, incluso cuando las escasez empeoran.

• Jugar a largo plazo: Cualquier impacto en los márgenes a corto plazo se considerará temporal, y los ingresos por servicios probablemente compensarán las pérdidas con el tiempo.

Sin embargo, existe un riesgo significativo de que estas presiones no se contengan, ya que Kuo señala que los precios de la memoria del iPhone todavía se están renegociando trimestralmente en lugar de semestralmente.

Por el momento, estima que “el aumento trimestral en el segundo trimestre de 2026 es similar al del primer trimestre de 2026”. Esta dinámica hace que los comentarios de Apple sobre la memoria, el suministro y las presiones de costos en sus próximos resultados sean aún más cruciales, ya que podrían tener repercusiones más allá de la propia empresa.

Apple informará sobre sus resultados del trimestre festivo mañana, observando una combinación familiar de crecimiento y puntos de presión. Se espera que las ventas del iPhone registren su mayor aumento interanual en más de cuatro años, impulsado por la demanda de los modelos Pro de gama alta y una recuperación en China.

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Los servicios seguirán siendo clave para los resultados finales, incluso con los obstáculos regulatorios en Europa. Quizás el mayor factor de incertidumbre sea la presión sobre los márgenes debido al aumento de los costos de la memoria, que Apple está dispuesta a absorber.

En el horizonte se encuentra la IA, con nuevos avances en el frente de Siri tras la colaboración de Apple con Google’s Gemini.

Los resultados del último trimestre de Apple (Q4 de 2025) en cifras:

• Ventas netas totales: 102.470 millones de dólares, un aumento de aproximadamente el 8% interanual (frente a los 94.930 millones de dólares), superando las expectativas del consenso de alrededor de 102.100 millones de dólares.

• Beneficio por acción (diluido): 1,85 dólares, en comparación con los 0,97 dólares del año anterior (la cifra del año anterior se vio afectada por un cargo fiscal único), y superando las estimaciones del consenso cercanas a los 1,77 dólares.

• Margen bruto (en dólares): 48.340 millones de dólares, frente a los 43.900 millones de dólares del trimestre anterior, lo que refleja un fuerte apalancamiento operativo a pesar de las presiones de costos.

• Beneficio neto: 27.460 millones de dólares, casi duplicándose frente a los 14.740 millones de dólares del año anterior, lo que subraya el poder de ganancias de la combinación y la escala de Apple.
  Fuente: Apple Inc., Formulario 10-K del cuarto trimestre fiscal de 2025

La serie iPhone 17 ha sido una excepción para Apple, y los analistas coinciden en ello.

Según los datos de IDC citados por Reuters, se prevé que Apple envíe casi 247 millones de iPhones en 2025, un aumento del 6% interanual, impulsado por una excelente demanda, especialmente en China.

Bank of America espera un fuerte trimestre de diciembre para Apple, y en la vista previa de resultados que cubrí, elevó su estimación de las ventas unitarias de iPhone para el trimestre a 85 millones, proyectando un crecimiento interanual del 17%.

Además, BofA modela un crecimiento del 13% interanual en los servicios, un resultado notable dada la debilidad de las tendencias de la App Store en China.

Según informes recientes, el ciclo del iPhone 18 de Apple podría no ser el lanzamiento único habitual en septiembre. Bloomberg’s Mark Gurman sugiere que Apple podría priorizar sus modelos iPhone 18 premium en otoño de 2026 (probablemente en septiembre) y luego retrasar el lanzamiento del modelo base iPhone 18 y un “18e” más económico hasta la primavera de 2027 (alrededor de marzo).

Esto distribuye las cosas para Apple, y con una inclinación hacia los modelos más caros al principio, podría aumentar el precio efectivo de Apple, incluso si los precios de venta al público no cambian.

Otoño de 2026 (ola premium):

• iPhone 18 Pro.

• iPhone 18 Pro Max.

• El primer iPhone plegable se está considerando como parte de la ola premium, con un precio previsto de entre 2.000 y 2.500 dólares.

Primavera de 2027 (ola de mercado masivo):

Apple ha redefinido la escala de precios con el iPhone 17, restableciéndola con el último modelo al combinarlo efectivamente con una mayor capacidad de almacenamiento base con tarifas conocidas:

• iPhone 17: comercializado a partir de 799 dólares; Apple lista 829 dólares si “lo conectas por tu cuenta más adelante” (256 GB).

• iPhone Air: a partir de 999 dólares (256 GB).

• iPhone 17 Pro: a partir de 1.099 dólares.

• iPhone 17 Pro Max: Apple muestra 1.199 dólares para 256 GB (y 1.399 dólares para 512 GB).
  Fuente: Apple.

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Esta historia fue publicada originalmente por TheStreet el 28 de enero de 2026, donde apareció por primera vez en la sección de Tecnología. Agrega TheStreet como una Fuente Preferida haciendo clic aquí.