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Wall Street cerró la sesión del miércoles con un tono cauteloso, marcado por una creciente rotación de capitales que desde principios de año aleja inversiones de las grandes empresas tecnológicas hacia sectores más vinculados al ciclo económico.

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Esta dinámica afectó particularmente al Nasdaq y provocó que el S&P 500 registrara su primera racha de dos sesiones consecutivas a la baja en 2026. El contexto estuvo dominado por resultados bancarios mixtos, incertidumbre comercial, datos macroeconómicos que no modificaron las expectativas sobre las tasas de interés y un entorno geopolítico que impulsó con fuerza a las materias primas y los activos alternativos.

El S&P 500 retrocedió un 0,53%, confirmando su primer retroceso de dos días del año, aunque esta caída se vio atenuada por una dinámica interna más equilibrada: cerca de 300 de sus componentes cerraron con ganancias. Esta divergencia se hizo más evidente en su versión ponderada equitativamente, que avanzó ligeramente, contrastando con el impacto negativo de las grandes tecnológicas.

El Nasdaq cayó alrededor de un 1%, afectado por descensos generalizados en las llamadas “Siete Magníficas”, mientras que el Russell 2000 destacó con un avance moderado, encadenando su novena sesión consecutiva de mejor desempeño relativo frente al S&P 500, una racha sin precedentes desde 1990, según datos de Bloomberg.

La mayoría de los analistas coinciden en que el mercado está experimentando una fase de ampliación del rally, después de varios años concentrados en un pequeño grupo de empresas tecnológicas de gran capitalización. Clark Bellin, presidente de Bellwether Wealth, señaló que, independientemente del desempeño de las acciones tecnológicas en 2026, se espera que la ampliación del mercado juegue un papel aún más importante a medida que el ciclo alcista continúe.

El inicio de la temporada de resultados añadió volatilidad. Wells Fargo decepcionó al mercado al no alcanzar las previsiones de ingresos y beneficios, mientras que Citigroup mostró un fuerte repunte en las comisiones de banca de inversión, aunque sus acciones terminaron cediendo tras revertir ganancias iniciales. Bank of America, por su parte, cayó a pesar de reportar un trimestre récord en su mesa de renta variable, debido a preocupaciones sobre su estructura de costos.

Matt Maley, de Miller Tabak, advirtió a Bloomberg que las expectativas para esta temporada de balances son “muy altas” y que, en un mercado “valuado para la perfección”, cualquier desviación en los resultados o las previsiones podría generar nuevas correcciones.

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En el frente macroeconómico, los datos publicados reforzaron la idea de estabilidad en la política monetaria. La inflación mayorista repuntó ligeramente en noviembre debido al aumento de los precios de la energía, mientras que las ventas minoristas sorprendieron al alza, impulsadas por un repunte en las compras de automóviles y un consumo navideño resiliente.

Sin embargo, el mercado interpretó que estas cifras no justifican cambios en la política de la Reserva Federal, y los operadores mantienen la expectativa de que el primer recorte de tasas no se producirá hasta mediados de 2026. En el mercado de bonos, el rendimiento del Tesoro a 10 años cayó a la zona de 4,14%, reflejando esta percepción.

La agenda política y geopolítica también influyó en el sentimiento de los inversores. La Corte Suprema de Estados Unidos pospuso una decisión sobre los desafíos legales a los aranceles impuestos por el presidente Donald Trump, mientras que la atención se centra cada vez más en la situación en Irán.

Este foco de atención se trasladó con fuerza a los mercados de materias primas: el petróleo llegó a tocar máximos desde octubre ante el temor a interrupciones en el suministro, aunque finalmente retrocedió después de que el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, afirmara haber recibido garantías de que Irán pondría fin a la represión contra los manifestantes, lo que se interpretó como una señal de que podría posponer una respuesta militar.

Por su parte, el oro alcanzó nuevos máximos históricos, acompañado por subidas en la plata y el cobre, en un contexto de tensiones geopolíticas, demanda especulativa en China y expectativas de escasez de oferta.

El repunte del complejo de metales y la debilidad del dólar reforzaron el atractivo de los activos reales como alternativa defensiva. En paralelo, el mercado de criptomonedas se sumó a esta tendencia: Bitcoin subió cerca de un 4% y alcanzó su nivel más alto en dos meses, impulsado por un fuerte “short squeeze” que eliminó alrededor de US$700 millones en posiciones bajistas, además de flujos récord hacia fondos cotizados vinculados al activo digital.

En contraste con la cautela en Estados Unidos, los mercados emergentes continúan mostrando fortaleza, respaldados por el auge de las acciones tecnológicas asiáticas y la expectativa de un ciclo de tasas más benigno a nivel global. Gestores como Pimco sostienen que el repunte de estos activos responde a un cambio más profundo en los fundamentos y no a un rebote pasajero, destacando la disciplina fiscal y los atractivos rendimientos reales en varias economías en desarrollo.

¿Cómo evoluciona el dólar hoy en América Latina?

El dólar mantiene una tendencia alcista a corto plazo, a pesar de que la inflación en Estados Unidos sorprendió a la baja en comparación con las previsiones. Según el análisis de Francesco Pesole, estratega de mercados, parte de esta reacción refleja la cautela de los inversores a la hora de extraer conclusiones definitivas de los datos de inflación, en un contexto aún afectado por distorsiones relacionadas con el cierre del gobierno.

Al mismo tiempo, el estratega señala que el mercado percibe una reducción de los riesgos para la independencia de la Reserva Federal, respaldada por la idea de que la investigación penal que involucra al presidente del banco central, Jerome Powell, difícilmente avance, así como por el apoyo explícito de algunos legisladores republicanos. En este contexto, el dólar podría fortalecerse en la medida en que Powell sea percibido como “más decididamente restrictivo” con el objetivo de reforzar la credibilidad e independencia de la institución.

En este contexto, las monedas de América Latina muestran un desempeño mixto. El peso chileno (USDCLP), el argentino (USDARS) y el mexicano (USDMXN) retrocedieron, mientras que el peso colombiano (USDCOP), el real brasileño (USDBRL) y el sol peruano (USDPEN) cayeron.

Las divisas de la región mantienen un buen desempeño en 2026 y se encuentran entre las de mejor rendimiento a nivel global en lo que va del año, lideradas por el peso colombiano, impulsado en parte por la emisión de nuevos bonos soberanos en dólares y, según el BBVA, por una mejora en la percepción del mercado sobre las posibilidades de los candidatos de derecha en las próximas elecciones presidenciales en Colombia.

Noticias corporativas del día:

– Wells Fargo (WFC) registró un beneficio neto de US$21.300 millones en 2025, por debajo de los US$21.600 millones estimados por los analistas, debido a gastos por despidos de US$612 millones al recortar 5.600 puestos como parte de su estrategia de eficiencia. Los ingresos netos por intereses (NII) fueron de US$12.300 millones en el cuarto trimestre y de US$47.500 millones en el año, mientras que las proyecciones para 2026 apuntan a US$50.000 millones.

– Citigroup (C) cerró 2025 con un crecimiento del 84% en las comisiones por asesoría en fusiones y adquisiciones durante el cuarto trimestre, impulsando sus ingresos anuales en este segmento un 53% hasta un récord histórico. Bajo el liderazgo de Jane Fraser y con la incorporación de Vis Raghavan desde JPMorgan (JPM), los ingresos del área de banca de inversión (incluyendo emisiones de deuda y acciones) crecieron más de un 33% hasta US$1.290 millones, aunque aún por debajo de los US$2.350 millones de JPMorgan.

– Bank of America (BAC) cerró el cuarto trimestre de 2025 con ingresos récord por operaciones de trading de acciones de US$2.020 millones, un aumento del 23% que impulsó las ganancias por acción a US$0,98, superando las proyecciones del mercado. El ingreso neto por intereses (NII) creció un 9,7% interanual hasta US$15.800 millones, por encima del aumento esperado del 7,8%, y se prevé que aumente entre un 5% y un 7% en 2026.

– Airbnb (ABNB) nombró a Ahmad Al-Dahle, exlíder de inteligencia artificial generativa en Meta y responsable del desarrollo del modelo Llama, como su nuevo director de tecnología (CTO), en reemplazo de Ari Balogh. El movimiento se alinea con los planes de la empresa de expandir el uso de la IA para personalizar la experiencia del usuario, incluyendo un buscador impulsado por IA que se lanzará en 2026.

Esta historia se actualizó al cierre de los mercados en Wall Street.