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La reciente captura de Nicolás Maduro por parte de Estados Unidos el pasado 3 de enero ha generado incertidumbre y está provocando efectos colaterales en diversos sectores, especialmente para empresas españolas con intereses en Venezuela como Repsol, Mapfre y Telefónica.

Expertos consultados apuntan a que la venta de la filial venezolana de Telefónica, que se especulaba podría acelerarse, se ha visto ahora ralentizada debido a las grandes incertidumbres que persisten a corto plazo. Sin embargo, la operación contra Maduro podría favorecer la adquisición de Vodafone España por parte de Telefónica, una operación que no está directamente vinculada a la situación en Venezuela.

Fuentes financieras y empresariales británicas revelan que Telefónica, bajo la presidencia de Marc Murtra, mantiene su estrategia de consolidación en el sector europeo de las telecomunicaciones, buscando la creación de “campeones nacionales”. En este contexto, la compra de Vodafone España, propiedad del fondo británico Zegona, se ha vuelto más viable.

Mundo anglosajón

Para el mundo anglosajón, la dificultad que Telefónica enfrentaba para salir de Venezuela, ya fuera por la influencia del expresidente José Luis Rodríguez-Zapatero o por la propia situación del país bajo el gobierno de Maduro, representaba un obstáculo para las negociaciones. La nueva situación impuesta por Estados Unidos en Venezuela, sin embargo, ha reactivado estas conversaciones, aunque sin garantizar un resultado positivo.

El presidente de Telefónica no ha descartado la operación, enmarcada en un proceso de consolidación del sector, aunque ha señalado que existen otras opciones. En noviembre pasado, Murtra dejó claro que la venta de todo el negocio Hispam, que abarca Iberoamérica excluyendo Brasil, se concretará antes de finalizar la nueva hoja de ruta estratégica.

México, Chile y Venezuela son los tres negocios que Telefónica pretende vender, tras haber realizado inversiones significativas en los últimos años. La venta de Hispam, iniciada bajo la presidencia de José María Álvarez-Pallete, es ahora una prioridad para Murtra.

Desprenderse de México y Chile no debería presentar mayores inconvenientes, pero la venta de Venezuela, hasta hace poco, era compleja a nivel administrativo. Aunque la filial venezolana aportó 212 millones de euros al beneficio en 2024, la compañía consideraba necesaria su salida del país, un proceso dificultado por el régimen chavista.

La captura de Maduro y el control del país por parte de Estados Unidos obligan a Telefónica a replantear su estrategia. Fuentes del mercado indican que la empresa tendrá un camino más despejado para salir de Venezuela a medio y largo plazo, aunque a corto plazo todo se encuentra paralizado.

Vender todo Hispam

La incertidumbre que atraviesa Venezuela, a la espera de conocer el nuevo régimen y la situación económica, frena los planes de desinversión. Telefónica considera que, en las actuales circunstancias, no encontrará compradores, por lo que se enfoca en una estrategia a medio y largo plazo. Esta situación altera los planes iniciales, que preveían la venta de todo Hispam o, al menos, un avance significativo en 2026.

Un posible cambio de régimen y una mejora económica en Venezuela podrían aumentar el valor de Telefónica Venezolana, que opera bajo la marca Movistar. Presente en el país desde 2004, tras la adquisición de los activos de la estadounidense Bell South, Venezuela pasó de ser una fuente de ingresos de 3.700 millones de euros en 2009 a generar pérdidas millonarias debido a la corrupción de los gobiernos chavistas.