Los fondos de pensiones continúan apostando por el crédito privado, llegando incluso a incrementar sus inversiones en este activo.
Esta tendencia se mantiene a pesar de que han aumentado las preocupaciones en torno a los estándares de suscripción.
La tensión en Medio Oriente sigue generando incertidumbre en los mercados globales, con señales contradictorias sobre la posibilidad de un acuerdo de paz entre Estados Unidos e Irán. A pesar de que Washington ha expresado optimismo sobre el progreso en las negociaciones, Teherán ha negado cualquier interés en diálogos directos, dejando a los inversores en un estado de constante análisis.
A principios de esta semana, los mercados reaccionaron positivamente tras las declaraciones del presidente Donald Trump, quien anunció que ambos países estaban “en negociaciones” y vislumbró un posible acuerdo. Esta noticia provocó una caída en los precios del petróleo y un aumento en las acciones, demostrando la sensibilidad de los inversores ante cualquier cambio en el tono de las negociaciones. Sin embargo, esta reacción ha sido seguida de cautela, ya que persiste la incertidumbre sobre si el conflicto se acerca a una resolución o si, por el contrario, podría escalar y afectar el suministro global de energía.
“Los mercados están luchando por valorar dos posibles escenarios al mismo tiempo”, explicó Billy Leung, estratega de inversiones de Global X ETFs. “Existe la posibilidad de un resultado diplomático, pero el escenario más probable sigue siendo una interrupción en el flujo de energía, especialmente a través del Estrecho de Ormuz”.
La administración Trump habría presentado a Irán una propuesta con más de una docena de puntos para poner fin a las hostilidades, incluyendo un posible alto el fuego para reanudar las negociaciones. Sin embargo, funcionarios iraníes han desestimado estas informaciones como “noticias falsas”. Aún no está claro si el objetivo de la administración Trump es poner fin al conflicto o simplemente evitar una escalada mayor, ni si esta propuesta cuenta con el apoyo de Israel.
Según el Wall Street Journal, Trump buscaría una solución al conflicto en las próximas semanas. Los índices bursátiles principales repuntaron el miércoles, mientras que los precios del petróleo se enfriaron ligeramente, aunque algunos analistas advierten sobre un optimismo prematuro. Marko Papic, estratega geomacro de BCA Research, señaló que las conversaciones “podrían o no tener lugar” debido a las profundas diferencias entre las demandas de Estados Unidos e Irán, especialmente en lo que respecta a la soberanía del Estrecho de Ormuz.
El Pentágono espera enviar miles de tropas a Medio Oriente, una medida que podría elevar significativamente las tensiones. Por el momento, los mercados han asignado una “credibilidad moderada” a la posibilidad de un acuerdo de paz, aunque con la condición de que cualquier acuerdo se mantenga vigente durante 30 días, según Ben Emons, fundador de Fedwatch Advisors. Israel sigue siendo un factor de riesgo, ya que un ataque repentino podría escalar rápidamente la situación.
Ante esta incertidumbre, algunos inversores optan por una estrategia de “aguantar la tormenta”, como aconsejó Ed Yardeni, presidente de Yardeni Research, quien añadió que las crisis geopolíticas del pasado a menudo han representado oportunidades de compra. Yardeni enfatizó que las implicaciones del conflicto actual son mucho mayores que las de episodios geopolíticos anteriores que no afectaron significativamente a los mercados. “Greenland fue un tema secundario. Venezuela fue un tema secundario. Cuba es un tema secundario”, afirmó. “Estos no son conflictos que tengan implicaciones importantes para la economía estadounidense, pero sí para la economía global. [La guerra con Irán] es lo más grande que hay”.
Yardeni sugirió que los inversores con liquidez podrían posicionarse para una resolución más rápida comprando sectores que se beneficiarían de la caída de los precios del petróleo y la reducción de la incertidumbre, como las aerolíneas y las constructoras. Por otro lado, estrategas de UBS han advertido contra la especulación con las noticias geopolíticas, recomendando mantener posiciones estratégicas en acciones y reequilibrar las carteras, reduciendo la exposición a regiones y sectores vulnerables a precios energéticos más altos, y añadiendo activos defensivos y bonos a corto plazo.
Otros expertos, como Gautam Chadda de RBC Wealth Management, ven en la volatilidad una oportunidad para reajustar las carteras, invirtiendo en sectores que podrían beneficiarse de la situación, como los productores de fertilizantes, la fabricación de defensa y los proveedores de helio.
En última instancia, los mercados podrían preocuparse menos por la política y más por el impacto económico del conflicto. Robin Brooks, del Brookings Institution, señaló que incluso una escalada militar podría ser vista con optimismo si se tradujera en un aumento de los volúmenes de transporte de petróleo. “Suena terrible, pero creo que veremos caer los precios del petróleo, los mercados bursátiles mundiales repuntarán y volveremos a los negocios”, dijo.
Sin embargo, es evidente que los inversores se enfrentan a un camino lleno de obstáculos antes de que surjan señales claras de una salida a la crisis. Un fracaso en las negociaciones o nuevos ataques a la infraestructura energética podrían revertir los recientes avances y reavivar la volatilidad. “Cuanto más se prolongue esto, más nos alejaremos de un simple shock de precios y nos acercaremos a una escasez física real”, lo que frenaría el crecimiento económico de una manera no vista en décadas, advirtió Brooks.
En los mercados bursátiles de hoy, varias empresas han experimentado movimientos significativos en sus acciones. Kohl’s registró una caída del 9% en sus acciones después de anunciar ingresos del cuarto trimestre de $4.97 mil millones, por debajo de la estimación de consenso de LSEG de $5.03 mil millones. Sin embargo, sus ganancias por acción de $1.07 superaron las expectativas de 85 centavos.
Casey’s General Stores vio una disminución del 2.6% en el valor de sus acciones tras no alcanzar las expectativas de ingresos del tercer trimestre, reportando $3.92 mil millones frente a una estimación de $4.04 mil millones según FactSet. A pesar de esto, sus ganancias superaron las proyecciones.
Taiwan Semiconductor experimentó un ligero aumento del 1% en el valor de sus acciones en la pre-apertura del mercado, impulsado por un incremento del 30% en las ventas durante los primeros dos meses del año.
Vail Resorts sufrió una disminución del 1.1% en el precio de sus acciones después de reportar ganancias de $5.87 por acción y un ingreso de $1.08 mil millones, cifras inferiores a las expectativas de los analistas de LSEG, quienes preveían $6.10 por acción y $1.11 mil millones en ingresos. La compañía también redujo sus proyecciones debido a las condiciones climáticas desfavorables en las Montañas Rocosas.
Hewlett Packard Enterprise vio un aumento del 1% en el valor de sus acciones, impulsado por ganancias ajustadas de 65 centavos por acción en el primer trimestre, superando la estimación de los analistas de 59 centavos. Sus ingresos de $9.30 mil millones estuvieron ligeramente por debajo de los $9.33 mil millones esperados.
Vertex Pharmaceuticals experimentó un avance de más del 6% en el valor de sus acciones después de que la compañía anunciara que su medicamento cumplió con los objetivos en un ensayo de fase tardía para la nefropatía IgA, una enfermedad crónica que puede conducir a la insuficiencia renal.
El mercado bursátil estadounidense experimentó una jornada volátil el martes, con el Dow Industrials, el Nasdaq Composite y el S&P 500 mostrando fuertes oscilaciones. Al cierre de la sesión, el Nasdaq cayó un 1%, el S&P 500 perdió un 0.9% y el Dow se deslizó un 0.8%, aunque los tres índices lograron reducir sus pérdidas iniciales de la mañana.
En el radar de los mercados, Becky Quick de «Squawk Box» tendrá una entrevista exclusiva con el CEO de Berkshire Hathaway, Greg Abel, a las 7 a.m. ET. Las acciones de Berkshire Hathaway han descendido un 11% desde su máximo histórico. Al cierre de la sesión, las acciones Clase A alcanzaron los $721,044.89 y las Clase B se situaron en $481.36. Berkshire Hathaway, una de las empresas más emblemáticas de la historia estadounidense, ha visto un aumento del 89% en sus acciones Clase A en los últimos cinco años, superando el incremento del 78% del S&P 500 en el mismo período. En la última década, las acciones de Berkshire han ganado un 250%, también superando al S&P 500.
Los analistas esperan datos importantes sobre el empleo de ADP a las 8:15 a.m., que serán analizados por Becky Quick, Joe Kernen y Andrew Ross Sorkin. El consenso de Dow Jones apunta a un aumento de 48,000 empleos. Al cierre de la sesión, el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años se situaba en 4.067%, el rendimiento del bono a 2 años en 3.523% y el bono del Tesoro a 3 meses en 3.696%.
En otros movimientos del mercado, George Kurtz, CEO de CrowdStrike, participará en «Mad Money» con Jim Cramer a las 6 p.m. ET. Las acciones de CrowdStrike se mantuvieron planas después del cierre, aunque han perdido alrededor del 25% en los últimos tres meses y un 30% desde su máximo de noviembre.
Ford informará sobre sus ventas de febrero, con análisis de Phil LeBeau de CNBC TV. Las acciones de Ford han caído un 15% desde su máximo del mes pasado y un 10% en los últimos cinco días de negociación.
Frank Holland de CNBC TV analizará el posible impacto en los fabricantes de plásticos debido al fuerte aumento de los precios del petróleo. Entre las empresas que cubrirá se encuentran Dow y LyondellBasell. Las acciones de Dow se mantuvieron planas en la semana, pero han caído un 20% desde su máximo del año pasado. LyondellBasell ha subido ligeramente en los últimos dos días, pero ha perdido un 25% desde su máximo del año pasado.
La cobertura del mercado continuará con «Worldwide Exchange» a las 5 a.m. ET con Morgan Brennan de CNBC.
El mundo del entretenimiento y las finanzas se cruzan en las noticias más recientes. Para los amantes de la música, J Balvin reveló recientemente a la persona que aún lo deja boquiabierto, a pesar de tener una relación cercana con ella.
En el ámbito financiero, los mercados están a la espera de lo que pueda ocurrir en la próxima sesión, con atención puesta en los movimientos bursátiles clave. Además, se está analizando una posible «Guerra Fría» en torno a las materias primas, vinculada a las ambiciones de la inteligencia artificial y la búsqueda de minerales críticos por parte de figuras como Donald Trump.
Por otro lado, Alphabet, la empresa matriz de Google, ha publicado sus resultados después del cierre del mercado, generando interés en Wall Street. Y para los inversores en criptomonedas, se debate sobre cuánto tiempo durará el actual «invierno cripto» y cuál podría ser el próximo nivel de caída para Bitcoin.
El magnate Elon Musk se prepara para llevar SpaceX a la bolsa, generando gran expectación entre los inversores que anticipan la mayor Oferta Pública Inicial (OPI) de la historia. Musk confirmó a finales del mes pasado que los informes sobre los planes de la compañía espacial para salir a bolsa este año eran «correctos». Varios medios han informado que la OPI está en marcha tras una venta de acciones que valoró la empresa en alrededor de 800 mil millones de dólares.
Se estima que SpaceX podría alcanzar una valoración de 1.5 billones de dólares al entrar en el mercado público, superando el récord anterior establecido por la OPI de Saudi Aramco en 2019. Grandes nombres de Wall Street ya han mostrado su apoyo a SpaceX como inversores privados. Ron Baron, de Baron Capital, reveló que alrededor de una cuarta parte de sus inversiones personales están en la compañía, y que también es una de las posiciones más grandes en el Baron Partners Fund y la mayor participación en el ARK Venture Fund, gestionado por Cathie Wood.
Según Jefferies, SpaceX lidera el mercado de órbita terrestre baja (LEO). La compañía registró un récord trimestral de lanzamientos LEO, con 971 en los últimos tres meses del año, un aumento de más del 30% con respecto al trimestre anterior y de aproximadamente el 70% en comparación con el año anterior. En 2025, SpaceX lanzó más de 3,200 satélites, un nuevo récord anual que representa un incremento de más del 60% con respecto al año previo. El analista Kevin Lin señaló a sus clientes que el volumen de lanzamientos de SpaceX está «acelerando», mientras que su competidor, Amazon Leo, está «rezagado» a pesar de haber entrado en una fase de lanzamiento estable. Amazon anunció en noviembre que las empresas podían probar su producto Leo, ahora renombrado, en un intento por ganar terreno frente a Starlink de Musk.
El futuro de SpaceX se vislumbra aún más brillante gracias al interés en los centros de datos. Los gigantes tecnológicos, en busca de infraestructura para respaldar el auge de la inteligencia artificial, están recurriendo cada vez más a empresas como SpaceX que podrían instalar centros de datos en el espacio. Según Lin, los centros de datos espaciales podrían impulsar el mercado total direccionable del sector LEO. «En respuesta al aumento de la demanda de potencia informática para la IA y al cuello de botella energético en la Tierra, el tema de los centros de datos espaciales ha ganado impulso», explicó Lin a sus clientes.
Sin embargo, el analista de Deutsche Bank, Edison Yu, advierte que existen desafíos clave que deben resolverse para implementar eficazmente centros de datos en el espacio. A pesar de ello, Yu se muestra «animado» al ver que empresas como Google y OpenAI también están explorando esta posibilidad. «Existen desafíos técnicos para que esto sea viable, pero parecen ser limitaciones de ingeniería más que de física», escribió Yu en una nota el mes pasado.
Una exitosa OPI de SpaceX podría aumentar aún más la fortuna de Musk. Su controvertido paquete de compensación de 1 billón de dólares de su compañía de vehículos eléctricos Tesla fue aprobado por los accionistas a finales del año pasado. Sin embargo, el CEO multimillonario ha enfrentado algunos obstáculos. Tesla informó el viernes de entregas más débiles de lo esperado para el cuarto trimestre y perdió su posición como el principal vendedor mundial de vehículos eléctricos frente a BYD. Aunque las acciones de Tesla cerraron 2025 con un aumento de más del 11%, su rendimiento fue inferior al del Nasdaq Composite, de alta tecnología, y del S&P 500 en general. Este crecimiento es relativamente moderado en comparación con los aumentos de más del 60% y 100% que experimentó la acción de Tesla en los dos años anteriores.
Hangzhou, a ciudad a menudo descrita como el «Silicon Valley» de China, se encuentra en plena carrera tecnológica. Gigantes de la industria y startups compiten por desarrollar chips de vanguardia, robótica e interfaces cerebro-computadora. Paralelamente, emprendedores aspirantes crean mascotas virtuales impulsadas por IA y aplicaciones de adivinación. La ciudad, ubicada en la costa sureste del país, se está reinventando como un centro neurálgico de la inteligencia artificial.
Un año después de que DeepSeek captara la atención global, el dinámico ecosistema de IA de Hangzhou refleja tanto ambiciones internacionales como una creciente competencia interna. La carrera hacia la IA física avanza a la par entre China y Estados Unidos, quienes buscan desarrollar lo que muchos consideran la próxima frontera de la IA: aplicaciones en el mundo real. Empresas como Meta y Tencent invierten en la creación de «modelos del mundo» que utilizan la IA para mejorar el movimiento de robots, la conducción autónoma e incluso simular eventos globales como el cambio climático.
El gobierno chino ha identificado la «inteligencia incorporada» como una de las prioridades futuras en su próximo Plan Quinquenal. En noviembre, la Comisión de Revisión Económica y de Seguridad entre Estados Unidos y China instó a Washington a aumentar la inversión y agilizar las aprobaciones regulatorias para sistemas autónomos y robótica, advirtiendo sobre los rápidos avances de China en el campo de la IA física.
En Hangzhou, empresas de inteligencia espacial como Manycore, junto con fabricantes de robots como Unitree y Deep Robotics – conocidas como los «seis pequeños dragones» de la ciudad – se preparan para salir a bolsa en Hong Kong o en la China continental, sumándose a una oleada de ofertas públicas relacionadas con la IA. Mientras que los grandes modelos de lenguaje se entrenan principalmente con datos de internet para generar texto e imágenes, el entrenamiento de la IA para el mundo físico requiere información adicional sobre peso, textura, estructura, temperatura y cómo interactúan los objetos, incluyendo el agarre o la fuerza necesaria para manipularlos.
Victor Huang, cofundador de Manycore, explicó a CNBC que, en lugar de recopilar manualmente todos los puntos de datos, el uso de métodos de IA para calcularlos agiliza y facilita el proceso. Huang, exingeniero de software de Nvidia, afirma que su empresa utiliza los chips de la compañía californiana, destacando su superior eficiencia energética. Sin embargo, cree que la energía más barata de China ofrece una ventaja competitiva, que podría compensar el uso de chips menos avanzados y más demandantes de energía. Por ejemplo, un chip de tres nanómetros puede reducir el consumo de energía en un 30% en comparación con los de cinco o siete nanómetros, pero las empresas pueden seguir siendo competitivas si sus costos de electricidad son un 40%-50% menores.
Huang añadió que la capacidad de cómputo no debe considerarse de forma aislada, ya que depende de la calidad de los datos, el suministro de energía y las condiciones de funcionamiento. La ubicación de centros de datos en regiones más frías puede ahorrar energía, mientras que datos más limpios reducen la potencia de cómputo necesaria para el entrenamiento. Manycore también ha liberado su modelo de IA espacial, una estrategia que China ha adoptado en contraposición a los modelos de pago comunes en Estados Unidos, como los ofrecidos por OpenAI y Anthropic. Esta apertura permite a la empresa recopilar comentarios, aunque limita los ingresos directos al no requerir pago por el acceso. «Esto genera presión por parte de los inversores», señaló Huang.
Una escena independiente de IA toma forma
A diferencia de la fascinación de Silicon Valley por la inteligencia artificial general o la superinteligencia, el impulso de China en IA se ha centrado en gran medida en aplicaciones prácticas, desde las recomendaciones personalizadas de Baidu Map hasta el chatbot y asistente Doubao de ByteDance. En diciembre, Doubao fue la aplicación de IA más popular en China, con 155 millones de usuarios activos semanales, casi el doble que su competidor más cercano, el chatbot de DeepSeek, según el proveedor de servicios de inteligencia empresarial QuestMobile. La popularidad de Doubao sugiere que la experiencia del usuario y la utilidad pueden ser más importantes que la sofisticación técnica.
Paralelamente a estos esfuerzos, está surgiendo una cultura más flexible y experimental. Mientras que pesos pesados de Hangzhou como Alibaba y DeepSeek trabajan en IA de vanguardia, un suburbio arbolado y con un ambiente «hipster» llamado Liangzhu se ha convertido en el epicentro del lado más peculiar de la IA. Los residentes de Liangzhu se autodenominan «aldeanos» y crean desde rastreadores de actividad física gamificados hasta herramientas de calendario adaptadas para personas con TDAH. Alex Wei, un emprendedor que se mudó a Liangzhu en 2025, está desarrollando una aplicación de IA basada en herramientas tradicionales chinas de adivinación, interesado en cómo la IA puede satisfacer las necesidades emocionales de las personas.
La baja presión comercial de Liangzhu es parte de su atractivo. «Puedes llegar a Liangzhu con 1.000 renminbi (143 dólares) y salir con una demostración de tu producto», dijo Wei. «Es un lugar muy inclusivo. No tienes que tener un producto unicornio; encontrarás apoyo incluso para una pequeña aplicación que sirva a mil personas», añadió.
El auge de la innovación en Liangzhu ha llamado la atención de los inversores. Un «Demo Day» mensual, que comenzó en una sala de estar, ahora atrae a fundadores e inversores de toda la región y más allá. Esta exposición está moldeando la forma en que las startups piensan sobre la escalabilidad. Muchas están mirando a los usuarios de ultramar, con algunos fundadores esperando aprovechar las cadenas de suministro de hardware de China para ofrecer precios competitivos a nivel mundial.
La intensa competencia interna y la renuencia de los consumidores a pagar por aplicaciones también han impulsado a las startups a buscar oportunidades en el extranjero, según observadores del sector. Afra Wang, autora del boletín Concurrent sobre China y Silicon Valley, señaló que algunos desarrolladores están utilizando la IA para escapar de las trayectorias profesionales tradicionales en los cambiantes mercados laborales, trabajando en cambio para convertirse en «superindividuos» que construyen negocios rentables de forma independiente o con equipos pequeños. Sin embargo, Wang advirtió que algunas empresas simplemente están añadiendo funciones de IA para fines de marketing, desde acondicionadores de aire hasta espejos que verifican la aplicación de protector solar. Ella califica a algunos de estos productos como «basura de IA física», en alusión al término utilizado para el contenido de baja calidad generado por la IA generativa.
Por ahora, los emprendedores de Hangzhou están probando casi todas las ideas, desde la eficiencia hasta la comodidad, lo serio y lo frívolo, en un mercado en rápida evolución.