Yakarta – El Director de Inversiones de Danantara Indonesia, Pandu Sjahrir, ha explicado el término “saham gorengan” (acciones fritas), que ha ganado relevancia recientemente, coincidiendo con el desplome del IHSG en los últimos días.
Sjahrir explicó que el término “saham gorengan” surge principalmente desde la perspectiva de los inversores. Sin embargo, Morgan Stanley Capital International (MSCI) lo denomina “uninvestability” (no invertibilidad).
“MSCI lo califica como ‘uninvestability’. ¿Por qué? Porque la valoración puede ser extremadamente alta. ¿Qué es la valoración? Por ejemplo, ratios como EV a ventas, EV a EBITDA o el ratio precio/ganancias que son muy elevados. ¿Tiene sentido? En realidad, es eso lo que ocurre”, afirmó en la Bolsa de Efectos de Indonesia, en Yakarta, el domingo 1 de febrero de 2026.
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En otras palabras, estas acciones suelen tener valoraciones muy altas que no se corresponden con sus fundamentos. Esta valoración se refleja en ratios como el EV a ventas, el EV a EBITDA y el ratio precio/ganancias.
Esta situación preocupa a los inversores extranjeros, quienes cuestionan la base de la valoración de estas acciones. No obstante, Sjahrir señaló que no se debe culpar únicamente a los participantes del mercado, sino más bien al sistema.
“Y hay muchas opiniones de inversores extranjeros que se preguntan cómo el ratio precio/ganancias puede llegar a ser de miles. En realidad, el término ‘saham gorengan’ apunta a eso. Pero como he dicho en los últimos dos días, no odies al jugador, odia el juego”, explicó Sjahrir.
Por lo tanto, lo que necesita ser mejorado es el sistema y la gobernanza del mercado, tanto a nivel de la Bolsa como del ecosistema del mercado de capitales en su conjunto. Danantara, además, es un inversor en el mercado de capitales local.
“Lo que realmente debemos mejorar es la Bolsa y nosotros mismos. Yo también soy un participante del mercado. En Danantara también realizamos inversiones”, añadió.
En cada decisión de inversión, Danantara busca empresas con sólidos fundamentos, valoraciones atractivas y buena liquidez de las acciones. Sjahrir enfatizó que la liquidez es un factor importante para determinar la viabilidad de una inversión.
“Queremos invertir en empresas con fundamentos muy sólidos, empresas excelentes, con valoraciones atractivas y, por último, con buena liquidez. Eso también es muy importante”, concluyó.
(kil/kil)
