Straße von Hormus

Las ondas expansivas económicas del conflicto con Irán continúan extendiéndose por todo el mundo, intensificándose mutuamente.

El cuello de botella se encuentra en el Estrecho de Ormuz. A través de esta estrecha vía marítima transita un quinto del comercio mundial de petróleo. Desde que Estados Unidos e Israel iniciaron ataques con misiles contra Irán hace once días, la ruta está prácticamente bloqueada.

“Durante mucho tiempo, existió un escenario de pesadilla que disuadió a Estados Unidos de atacar a Irán y le instó a la moderación con Israel: que Irán cerrara el Estrecho de Ormuz”, afirma Maurice Obstfeld, ex economista jefe del FMI.

“Precisamente en ese escenario nos encontramos ahora”, añade.

Desde que se interrumpió esta ruta marítima clave, el precio del petróleo se disparó de menos de 70 dólares por barril en febrero a casi 120 dólares a principios de esta semana. Actualmente, se sitúa en torno a los 90 dólares.

El aumento del precio del petróleo también está elevando significativamente los costos de la gasolina.

Según el Automóvil Club AAA, la mayor organización de carreteras y viajes de Norteamérica, el precio promedio de la gasolina en Estados Unidos ha aumentado de cerca de tres dólares a 3,48 dólares por galón en una semana.

Se espera que Asia y Europa sientan los efectos aún más fuertemente. Ambas regiones dependen mucho más de las importaciones de petróleo y gas de Oriente Medio que Estados Unidos.

Choque en el suministro de petróleo

Según Kristalina Georgieva, directora del FMI, cada aumento del precio del petróleo del 10% que persista durante la mayor parte del año eleva la inflación mundial en un 0,4% y reduce el rendimiento económico global hasta en un 0,2%.

“El Estrecho de Ormuz debe volver a abrirse”, afirma el economista Simon Johnson del MIT, galardonado con el Premio Nobel de Economía en 2024.

“A través de este estrecho fluyen alrededor de 20 millones de barriles de petróleo diariamente. No existe capacidad disponible en el mundo para cubrir ese déficit”, explica.

La economía mundial ha demostrado que puede resistir los golpes: ha superado tanto el impacto de la invasión rusa de Ucrania hace cuatro años como los aranceles masivos e impredecibles del presidente Donald Trump en 2025.

Muchos economistas esperan que el comercio mundial también supere esta última crisis.

“La economía mundial ha demostrado que puede soportar choques importantes, como los aranceles estadounidenses integrales. Por lo tanto, hay motivos para esperar que también resista las consecuencias de la guerra contra Irán”, afirma Eswar Prasad, economista comercial de la Universidad de Cornell.

La magnitud de la interrupción depende de la duración de la guerra

Algunos analistas creen que la economía mundial podría soportar el choque si el precio del petróleo volviera a situarse entre 70 y 80 dólares por barril. Sin embargo, lo crucial es cuánto dure la guerra con Irán.

“La pregunta clave es: ¿cuánto más va a continuar esto?”, dice Johnson, quien también fue economista jefe del FMI.

“Es difícil imaginar que Irán dé marcha atrás ahora, después de que se haya anunciado el nuevo liderazgo”, añade.

Mojtaba Khamenei, hijo del ayatolá fallecido, es considerado un línea dura aún más intransigente que su padre.

Además, la incertidumbre sobre los objetivos de Estados Unidos dificulta cualquier pronóstico de un fin rápido de la crisis. “En el fondo, se trata del presidente Trump. Está totalmente abierto cuándo declarará la victoria”, afirma Johnson.

Por el momento, la guerra probablemente generará claros ganadores y perdedores económicos.

Las economías de los grandes importadores de energía, incluidas gran parte de Europa, Corea del Sur, Taiwán, Japón, India y China, se verán especialmente afectadas por el aumento de los precios.

Pakistán se encuentra en una situación particularmente desfavorable. El país del sur de Asia importa alrededor del 40% de sus necesidades energéticas y depende en gran medida del gas natural licuado de Qatar, cuyas entregas se han interrumpido debido al conflicto.

Por el contrario, se espera que los estados productores de petróleo fuera de la zona de conflicto, como Noruega, Rusia y Canadá, se beneficien de los precios más altos.

Pero no se trata solo de energía. Según el Instituto Internacional de Investigación de Políticas Alimentarias, hasta el 30% de las exportaciones mundiales de fertilizantes (incluidos urea, amoníaco, fosfatos y azufre) transitan por el Estrecho de Ormuz.

Las interrupciones en la región ya han detenido las entregas de fertilizantes. Los costos para los agricultores están aumentando, y es probable que trasladen estos costos a los consumidores. Los alimentos podrían volverse más caros.

“Todos los países con una agricultura significativa son vulnerables, incluidos los Estados Unidos”, explica Obstfeld.

“Los países de bajos ingresos, donde la productividad agrícola ya está bajo presión, serán los más afectados. Si se suma este costo adicional, se avecinan importantes escasez de alimentos”, advierte.

Un dilema para los bancos centrales

La crisis con Irán también pone a los bancos centrales de todo el mundo en una situación difícil. Los precios más altos de la energía alimentan la inflación y, al mismo tiempo, frenan la economía. ¿Deberían los banqueros centrales subir los tipos de interés para controlar la inflación o bajarlos para apoyar la economía?

En Estados Unidos, la Reserva Federal ya está dividida: algunos ven el débil mercado laboral y abogan por tipos de interés más bajos, mientras que otros temen que la inflación siga por encima del objetivo del 2%.

“Muchos pensarán inmediatamente en la década de 1970, cuando los conflictos en Oriente Medio y un embargo petrolero árabe hicieron que los precios se dispararan”, dice Johnson.

“Los banqueros centrales estarán atormentados por el recuerdo de que sus predecesores no lo hicieron bien en la década de 1970. En ese momento, asumieron que se trataba de un choque temporal y bajaron los tipos de interés, de lo que luego se arrepintieron porque la inflación se disparó”, explica.

Johnson espera que los precios más altos de la energía provocados por la guerra con Irán “calienten enormemente el debate dentro de la Fed” y hagan que las bajadas de tipos de interés en Estados Unidos sean menos probables.

El Banco Central Europeo se enfrenta al mismo problema y podría considerar subir los tipos de interés si el choque de la oferta a través de los precios de la energía se extiende a los salarios y los servicios.