El yen japonés (JPY) comienza la semana con fuerza, impulsado por las crecientes expectativas de una posible subida de tipos de interés por parte del Banco de Japón (BoJ). Durante la sesión asiática del lunes, el JPY continuó su ascenso constante, llevando al par USD/JPY a la barrera psicológica de 155,00.
Este impulso se ve reforzado por un cambio reciente en la retórica del gobernador de la BoJ, Kazuo Ueda, y una mejora en el clima empresarial que alimenta las apuestas a un ajuste monetario en la reunión de esta semana. Además, una ligera aversión al riesgo a nivel global beneficia al yen, considerado un activo refugio.
A pesar de las preocupaciones sobre la sostenibilidad fiscal de Japón, debido al ambicioso plan de gasto de la primera ministra Sanae Takaichi, los inversores parecen no prestarles demasiada atención. Por otro lado, el dólar estadounidense (USD) se mantiene cerca de sus mínimos de dos meses alcanzados el pasado jueves, mientras que las expectativas de dos recortes de tipos de interés por parte de la Reserva Federal (Fed) ganan terreno. Esta divergencia con las expectativas más restrictivas de la BoJ favorece al yen, que ofrece tipos de interés más bajos, y podría presionar al USD/JPY a la baja.
El yen japonés mantiene el control ante la expectativa de subida de tipos y un tono de riesgo más suave
- Según la última encuesta Tankan del Banco de Japón, publicada este lunes, el índice de clima empresarial entre los grandes fabricantes en Japón subió a 15 en el cuarto trimestre de 2025, desde 14,0 en el trimestre anterior. El índice de expectativas de fabricación a gran escala también mejoró, situándose en 15,0 frente a 12,0 previamente.
- Un alto funcionario de la BoJ comentó que las empresas japonesas atribuyen la mejora del clima empresarial a la menor incertidumbre en torno a la política comercial estadounidense y a la fuerte demanda en el sector de alta tecnología. Las empresas mencionaron la transferencia de costes y la robusta demanda como factores que mejoran las perspectivas empresariales.
- El gobernador de la BoJ, Kazuo Ueda, también ha señalado recientemente que el banco central está más cerca de alcanzar su objetivo de inflación, lo que refuerza las expectativas de una subida de tipos en la reunión del 18 y 19 de diciembre y apoya la idea de una política monetaria más restrictiva en 2026.
- Aunque algunos altos funcionarios del gabinete de la primera ministra Sanae Takaichi parecen mostrarse reacios a una subida de tipos, los operadores se muestran cautelosos a la hora de apostar a favor del yen, prefiriendo esperar más señales sobre el rumbo futuro de la política monetaria de la BoJ.
- Por lo tanto, la atención se centrará en la rueda de prensa de Ueda tras la reunión del viernes. Mientras tanto, el ambicioso plan de gasto de Takaichi ha generado preocupación por las finanzas públicas de Japón, lo que podría actuar como un factor en contra del JPY.
- El dólar estadounidense, por su parte, tiene dificultades para encontrar compradores y se mantiene cerca de sus mínimos de dos meses, influenciado por las expectativas de una postura más acomodaticia de la Reserva Federal. La Fed ha mostrado cautela con respecto a futuras subidas de tipos, aunque los mercados siguen anticipando dos recortes el próximo año.
- El presidente estadounidense, Donald Trump, ha anunciado que ha reducido la lista de candidatos para reemplazar a Jerome Powell como próximo presidente de la Fed y espera que su elegido implemente recortes de tipos. Esta perspectiva mantiene a los inversores en dólares a la defensiva y limita el par USD/JPY.
- Los operadores también se muestran reacios a tomar posiciones antes de la publicación de los importantes datos macroeconómicos de Estados Unidos esta semana, incluyendo el informe de empleo no agrícola (NFP) de octubre el martes y las últimas cifras de inflación el jueves. Mientras tanto, las divergencias en las perspectivas de la BoJ y la Fed podrían seguir apoyando al yen de bajo rendimiento.
USD/JPY podría acelerar su caída si supera la barrera psicológica de 155,00
Desde un punto de vista técnico, el par USD/JPY tiene dificultades para superar la media móvil simple (SMA) de 100 horas, y el posterior retroceso favorece a los operadores bajistas. Sin embargo, los osciladores positivos en el gráfico diario sugieren que una mayor caída probablemente encontrará un soporte adecuado cerca de la barrera psicológica de 155,00. Una ruptura convincente por debajo de este nivel podría exponer a las tasas de cambio a una aceleración de la caída hacia el mínimo mensual en torno a 154,35, en camino a la marca de 154,00.
Por otro lado, la SMA de 100 horas, que actualmente se sitúa en la cifra redonda de 156,00, podría seguir actuando como un obstáculo inmediato. Algunos recompras por encima del máximo del viernes, en el rango de 156,10-156,15, podrían desencadenar un movimiento de cobertura en corto y elevar el par USD/JPY hacia la zona de 157,00. Una fortaleza sostenida por encima de este nivel debería allanar el camino para ganancias adicionales hacia la resistencia intermedia en 157,45, en camino a un máximo de varios meses alcanzado en noviembre en torno a 158,00.
Yen japonés – hoy
La siguiente tabla muestra el cambio porcentual del yen japonés (JPY) frente a las principales divisas que se enumeran a continuación. El yen japonés fue el más fuerte frente al dólar neozelandés.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.05% | 0.02% | -0.50% | -0.01% | 0.08% | 0.38% | -0.01% | |
| EUR | -0.05% | -0.02% | -0.56% | -0.05% | 0.05% | 0.33% | -0.05% | |
| GBP | -0.02% | 0.02% | -0.52% | -0.03% | 0.06% | 0.35% | -0.03% | |
| JPY | 0.50% | 0.56% | 0.52% | 0.50% | 0.59% | 0.88% | 0.50% | |
| CAD | 0.00% | 0.05% | 0.03% | -0.50% | 0.09% | 0.37% | -0.00% | |
| AUD | -0.08% | -0.05% | -0.06% | -0.59% | -0.09% | 0.29% | -0.12% | |
| NZD | -0.38% | -0.33% | -0.35% | -0.88% | -0.37% | -0.29% | -0.38% | |
| CHF | 0.00% | 0.05% | 0.03% | -0.50% | 0.00% | 0.12% | 0.38% |
El mapa de calor muestra el cambio porcentual de las principales divisas entre sí. La divisa base se selecciona de la columna izquierda, mientras que la divisa de cotización se selecciona de la fila superior. Por ejemplo, si selecciona el yen japonés de la columna izquierda y se mueve a lo largo de la línea horizontal hasta el dólar estadounidense, el cambio porcentual en el cuadro se mostrará como JPY (base)/USD (cotización).