Una de las acciones más importantes del sector de la inteligencia artificial no es una con la que el público interactúe directamente. Sin embargo, desempeña un papel fundamental en la cadena de suministro de la IA. Se trata de Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (NYSE: TSM) (TSMC), la mayor fundición de semiconductores del mundo.
Si bien empresas como Nvidia y AMD diseñan chips para sus dispositivos, TSMC es la que realmente los fabrica, transformando los planos en realidad. Sin TSMC, la cadena de suministro de la IA sufriría. Y aunque continúa registrando un crecimiento impresionante, en mi opinión, actualmente cotiza con un descuento.
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A “tsmc” sing in front of an office building.
Image source: TSMC.
¿Qué diferencia a TSMC?
En cuanto a eficiencia, escala, precisión y rendimiento (el porcentaje de chips que funcionan según lo previsto), las capacidades de TSMC superan a las de sus competidores.
Las empresas que necesitan chips fabricados necesitan fiabilidad, ya que de lo contrario podría afectar a su negocio. TSMC es la empresa más fiable del sector, por lo que es la opción preferida.
Su negocio se dedicaba principalmente a la fabricación de chips para teléfonos inteligentes, pero ahora, en medio de la fiebre de la IA, ha encontrado un nicho lucrativo en la fabricación de chips avanzados de IA para centros de datos. Su cuota de mercado para estos chips supera ampliamente el 90%.
El mejor año de TSMC hasta la fecha
TSMC generó 122.400 millones de dólares en ingresos en 2025, lo que supone un aumento de casi el 36% con respecto a 2024. Esto marcó el primer año en que TSMC superó los 100.000 millones de dólares en ingresos, superando ampliamente esa cifra.
Igualmente impresionante es el crecimiento del margen de TSMC durante el último año. Su margen bruto aumentó del 56,1% al 59,9% en 2025, y su margen operativo aumentó del 45,7% al 50,8%. En el cuarto trimestre, su margen bruto y margen operativo fueron del 62,3% y del 54%, respectivamente.
Un gran aumento de los ingresos junto con una notable expansión del margen es una señal de la ejecución operativa de TSMC durante el último año. También ofrece información sobre el poder de fijación de precios que ejerce TSMC, operando un monopolio virtual en los chips avanzados de IA. Cuando eres prácticamente el único jugador del mercado, puedes cobrar una prima por tus servicios.
TSMC parece una buena inversión
Aunque las acciones de TSMC han subido alrededor de un 69% desde principios de 2025 (a 22 de enero), cotizan a solo 25 veces sus ganancias proyectadas para el próximo año. Esto es mucho más barato que empresas de semiconductores como Broadcom, Intel y Nvidia.
TSM PE Ratio (Forward) Chart
TSM PE Ratio (Forward) data by YCharts
Considerando el dominio del mercado de TSMC, su poder de fijación de precios y sus oportunidades de crecimiento, su valoración actual parece una oportunidad para los inversores a largo plazo. Cotiza un poco más alto que su promedio en los últimos años, pero el negocio también está en una posición mucho mejor ahora que en gran parte de ese tiempo.
TSMC es una acción que me sentiría cómodo manteniendo a largo plazo.
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Stefon Walters tiene posiciones en Taiwan Semiconductor Manufacturing. The Motley Fool tiene posiciones y recomienda Advanced Micro Devices, Intel, Nvidia y Taiwan Semiconductor Manufacturing. The Motley Fool recomienda Broadcom. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
