Warner Bros Discovery ha aceptado ser adquirida por Paramount Skydance en una operación valorada en 110 mil millones de dólares (93 mil millones de euros), poniendo fin a una intensa batalla de ofertas tras la decisión de Netflix de retirarse de su acuerdo con el propietario de HBO Max.
Se espera que la transacción, con un valor de capital de 81 mil millones de dólares, se cierre en el tercer trimestre de 2026, según informaron las compañías.
Reuters informó previamente sobre el acuerdo entre Warner Bros Discovery y Paramount, citando un audio de una reunión global de la empresa.
El jueves, Netflix declinó igualar la última oferta de Paramount de 31 dólares por acción, que Warner Bros consideró superior al acuerdo inicial de 27,75 dólares por acción para sus estudios y activos de streaming.
“Netflix tenía el derecho legal de igualar la oferta de PSKY. Como todos saben, finalmente decidieron no hacerlo. Eso resultó en un acuerdo firmado con PSKY esta mañana. Así es como están las cosas”, declaró Bruce Campbell, director de ingresos y estrategia de Warner Bros, durante la reunión.
Las acciones de Paramount subieron un 1% en las operaciones posteriores al cierre, mientras que las de Warner Bros y Netflix se mantuvieron planas.
La adquisición se financiará con 47 mil millones de dólares en capital proveniente de la familia Ellison y RedBird Capital Partners, junto con compromisos de deuda adicionales de 54 mil millones de dólares de Bank of America, Citigroup y Apollo.
Paramount también planea una oferta de derechos de hasta 3.250 millones de dólares en acciones de Clase B para los accionistas existentes.
Paramount y Warner Bros esperan ahorros superiores a los 6 mil millones de dólares, impulsados por la integración tecnológica, la eficiencia corporativa y la racionalización de las operaciones.
La empresa fusionada contará con una biblioteca de más de 15.000 títulos y franquicias populares como ‘Juego de Tronos’, ‘Misión Imposible’, ‘Harry Potter’ y el Universo DC, según un comunicado de las compañías.
Si bien Paramount ha ganado la batalla de ofertas por Warner Bros Discovery, la fusión ha generado escrutinio.
Los reguladores de California están preparando una revisión exhaustiva de la operación de 110 mil millones de dólares, que podría remodelar Hollywood.
El fiscal general de California, Rob Bonta, declaró que el estado ya está investigando el acuerdo y que su revisión será “rigurosa”.
‘Se espera que la aprobación de la competencia de la UE no sea un obstáculo’
Se espera que Paramount obtenga fácilmente la aprobación de la competencia de la Unión Europea, con posibles desinversiones menores, según fuentes citadas por Reuters.
La operación es una de las mayores reestructuraciones mediáticas en Hollywood y creará uno de los estudios de cine más grandes del mundo, permitiendo a Paramount acceder al valioso repertorio de propiedad intelectual de Warner, incluidas franquicias como ‘Animales Fantásticos’ y ‘Matrix’.
También permitirá a Paramount fortalecer sus esfuerzos de streaming, con una posible combinación de HBO Max y Paramount+, lo que le permitirá ganar cuota de mercado y competir con el líder del mercado, Netflix.
Paramount ha estado buscando Warner Bros desde finales del año pasado, cuando lanzó una campaña hostil para arrebatarle la compañía al gigante del streaming, aumentando constantemente su oferta.
La compañía atrajo al consejo de administración de Warner de vuelta a la mesa de negociaciones al plantear la posibilidad de una oferta en efectivo mejorada.
En su oferta revisada, Paramount elevó la comisión de rescisión que pagaría si el acuerdo no obtiene la aprobación regulatoria a 7 mil millones de dólares, frente a los 5.800 millones de dólares anteriores.
Paramount pagó la comisión de rescisión de 2.800 millones de dólares que Warner Bros debía a Netflix, según un documento normativo presentado por el gigante del streaming.
El inversor activista Ancora Holdings, que posee una pequeña participación en Warner Bros, también había aumentado la presión sobre el propietario de HBO para que interactuara más con Paramount.
Políticos de ambos lados del espectro político han expresado su preocupación por que cualquier acuerdo para adquirir Warner Bros pueda resultar en menos opciones y precios más altos para los consumidores.
Los operadores de cines también temen que la combinación de grandes estudios de Hollywood pueda provocar la pérdida de empleos y la reducción del número de películas estrenadas en los cines.
