Los créditos en dólares experimentaron un notable auge en enero de 2026, con un crecimiento mensual del 7% y un promedio mensual del 5,3%. Según datos del Banco Central, el saldo de financiamiento en moneda extranjera al sector privado alcanzó los US$19.768 millones al cierre del mes.
Este desempeño convierte a enero de 2026 en el mejor mes de los últimos diez, considerando que el crecimiento del crédito en dólares se había desacelerado a partir de abril del año pasado y se había estancado en los últimos meses de 2025, como consecuencia de la incertidumbre electoral.
Leé también: Pese a la suba del riesgo país, los analistas mantienen el optimismo, pero advierten por la incertidumbre global
Una vez superada la incertidumbre electoral y con tasas en pesos que se mantienen elevadas, las empresas con acceso a financiamiento en dólares, especialmente aquellas vinculadas a la cadena exportadora, optan por esta opción debido a sus menores costos. “La expansión del crédito en moneda extranjera continúa, impulsada por el diferencial de tasas observado en 2025”, explicaron fuentes bancarias.
Los préstamos comerciales lideran el crecimiento
Las líneas comerciales, que representan más del 71% del stock total de crédito en dólares, mostraron variaciones promedio del 6,1% en adelantos y del 4,4% en documentos.
Con ingresos en dólares, el agro es uno de los sectores que suele endeudarse en moneda extranjera. (Foto: REUTERS/Agustin Marcarian)
Según indicaron bancos consultados por TN, el sector agroencabeza la lista de aquellos que más demandan financiamiento en dólares durante enero. La demanda se concentra principalmente en la financiación de insumos agrícolas y préstamos para capital de trabajo, aunque se observa un creciente interés en el financiamiento de proyectos de inversión y la adquisición de bienes de capital, según comentaron en una entidad.
Leé también: Los sectores sobre los que impactará el acuerdo comercial que firmó la Argentina con EE.UU.
Asimismo, se registró un fuerte crecimiento en la demanda de créditos en dólares por parte del sector petrolero y energético. El financiamiento no se limitó al capital de trabajo, sino que también acompañó nuevos y relevantes proyectos de inversión lanzados en el mercado local, incluyendo préstamos sindicados, garantías y acceso al mercado de capitales, con una mayor activación de la demanda por parte de la cadena de valor del sector en los últimos meses.
A esto se suman las crecientes solicitudes de prefinanciación de exportaciones, que abarcan a diversos rubros de la economía.
La minería se suma a los rubros exportadores que buscan crédito en dólares. (Foto: Veladero)
Otras entidades financieras señalaron que las actividades vinculadas al agro demandaron la mayor parte de los fondos para potenciar sus operaciones, aunque también destacaron la demanda de préstamos por parte de sectores exportadores y empresas relacionadas con la generación de divisas, como la industria automotriz, el sector energético (oil & gas) y el minero. Estas industrias buscan financiamiento para inversión, capital de trabajo e importaciones.
El aumento en los préstamos comerciales tiene un impacto positivo para el Gobierno, ya que aporta volumen de ventas al segmento oficial. “La obligación de liquidar los saldos en el mercado cambiario habilita las compras de divisas por parte del Banco Central sin tensionar el mercado, posibilitando el engrosamiento de las reservas netas”, destacó un informe de LCG.
Tarjetas de crédito: los consumos en dólares crecieron 20%
Además, los meses de verano traen consigo una variación estacional importante en los créditos en dólares con tarjeta, impulsada por los gastos en vacaciones en el exterior. El stock de esta línea experimentó un alza mensual promedio del 20,8%.
“Las compras en el exterior realizadas por particulares y el turismo hacia el extranjero han incrementado los saldos a niveles similares a los del año pasado”, afirmó Guillermo Barbero, socio de First Capital Group.
Actualmente, las tarjetas de crédito son la única vía de financiamiento en dólares disponible para los individuos. Las familias no tienen acceso a cuotas ni a otros tipos de préstamos en moneda extranjera desde la crisis de 2001.
El saldo de financiamiento con tarjetas de crédito en dólares creció 20% en enero. (Foto: Adobe Stock).
Esta situación se establece a través del decreto 905/2002 y la ley 26.546, que determinan que los depósitos en dólares captados por las entidades financieras solo pueden ser prestados a clientes con ingresos habituales provenientes directa o indirectamente de operaciones de comercio exterior y actividades relacionadas.
El Gobierno de Javier Milei ya realizó una primera flexibilización a esta normativa, autorizando a los bancos a prestar dólares propios (no obtenidos a través de los depositantes) a cualquier persona o empresa, según el análisis de riesgo de la entidad.
Según la agencia Bloomberg, la administración libertaria estaría considerando dar un paso adicional y podría buscar derogar las normas que exigen prestar dólares únicamente a aquellos que los generan. El Ministerio de Economía apuntaría a lograr una mayor flexibilidad antes de fin de año, aunque analistas e incluso la Asociación de Bancos de la Argentina (ABA), que agrupa a las entidades de capital internacional, se han manifestado en contra de esta iniciativa, considerándola riesgosa.
