El Instituto de Investigación de Automatic Data Processing (ADP) publicará el próximo miércoles su informe mensual de Cambios en el Empleo correspondiente a diciembre. Se espera que el informe de ADP revele que la economía de Estados Unidos (EE. UU.) creó 47.000 empleos en el último mes de 2025, con el objetivo de compensar la pérdida neta de 32.000 puestos de trabajo registrada en noviembre.
El informe de ADP suele generar interés debido a que precede al importante informe de Nóminas No Agrícolas, publicado por la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. (BLS), generalmente dos días después. Si bien la correlación entre estos indicadores suele ser baja, las desviaciones en la lectura final del Cambio en el Empleo de ADP normalmente tienen un impacto significativo en los cruces del dólar estadounidense.
Informe de Empleo ADP: El mercado laboral estadounidense y la Reserva Federal
El informe de ADP de diciembre llega en un momento de crecientes preocupaciones sobre el impulso del mercado laboral estadounidense y de amplias divergencias entre los responsables de la política monetaria de la Reserva Federal (Fed) sobre la profundidad del ciclo de flexibilización monetaria del banco central.
La Fed recortó su tasa de interés de referencia en 25 puntos básicos en diciembre, pero las actas de la reunión revelaron un comité de política monetaria profundamente dividido. El debilitamiento del mercado laboral revelado por los últimos datos de empleo de EE. UU., combinado con una inflación persistentemente alta, plantea un desafío serio a la actividad de establecimiento de políticas monetarias del banco.
En este contexto, las proyecciones de tasas de interés del banco, el llamado “dot plot”, anticipan un único recorte de tasas en 2026. Sin embargo, los mercados de futuros prevén al menos dos recortes de 25 puntos básicos en los próximos 12 meses, según datos publicados por la herramienta Fedwatch de CME Group, y las cifras laborales de esta semana podrían ser clave para inclinar la balanza en una u otra dirección.
El presidente del Banco de la Reserva Federal de Minneapolis, Neel Kashkari, subrayó este dilema a principios de esta semana. Kashkari evaluó que la política monetaria está cerca de ser neutral ahora, pero advirtió que un mayor desempleo podría obligar a la Fed a reducir los costos de endeudamiento más de lo previsto.
Con la mayoría de los principales bancos centrales ya al final de sus ciclos de flexibilización, un ADP estadounidense débil en este escenario profundizaría la divergencia de la política monetaria con la Fed y, muy probablemente, aplastaría la incipiente recuperación del dólar estadounidense. Un informe de empleo sólido, por otro lado, aliviaría las preocupaciones sobre el mercado laboral y dejaría la inflación como el objetivo principal de la Fed. Este resultado tendría un impacto positivo en el dólar estadounidense.
¿Cuándo se publicará el informe ADP y cómo podría afectar al índice USD?
ADP publicará el informe de Cambio en el Empleo de EE. UU. el miércoles a las 13:15 GMT, y se espera que muestre que el sector privado añadió 47.000 nuevos puestos de trabajo en diciembre.
El índice del dólar estadounidense, que mide el valor del billete verde frente a una cesta de divisas principales, ha comenzado el año 2026 con fuerza, pero se mantiene cerca de mínimos de tres semanas después de una depreciación del 2,5% en diciembre.
Desde una perspectiva técnica, Guillermo Alcala, analista de FXStreet, destaca el área de resistencia en 98,75 como un nivel clave para confirmar un cambio de tendencia: “El índice del dólar estadounidense muestra signos de una tendencia bajista debilitándose, pero el par debe superar y mantenerse por encima del mínimo del 19 de diciembre en 98,75 para apuntar a los máximos de principios de diciembre y finales de noviembre en las áreas de 99,30 y 99,80 respectivamente”.
“Sin embargo, el dólar estadounidense aún no está a salvo. El impulso alcista sigue siendo frágil, y los datos macroeconómicos estadounidenses débiles podrían resurgir las preocupaciones de los inversores y empujar al par por debajo del mínimo de diciembre, en 97,75. En ese caso, el mínimo del 1 de octubre, en 97,46, emerge como el próximo objetivo”, afirma Alcala.
Preguntas Frecuentes sobre la Fed
La política monetaria en EE. UU. está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios aumentan demasiado rápido y la inflación está por encima del objetivo del 2% de la Fed, eleva las tasas de interés, aumentando los costos de endeudamiento en toda la economía. Esto resulta en un dólar estadounidense (USD) más fuerte, ya que hace que EE. UU. sea un lugar más atractivo para que los inversores internacionales estacionen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés para fomentar el endeudamiento, lo que debilita el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones de política al año, donde el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa las condiciones económicas y toma decisiones de política monetaria. El FOMC es asistido por doce funcionarios de la Fed: los siete miembros de la Junta de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes restantes de los bancos de la Reserva Regional, que sirven en un período de un año rotatorio.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política llamada Flexibilización Cuantitativa (QE). QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero bloqueado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Implica que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de las instituciones financieras. QE generalmente debilita el dólar estadounidense.
El ajuste cuantitativo (QT) es el proceso inverso de QE, por el cual la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el principal de los bonos que posee al vencimiento, para comprar nuevos bonos. Generalmente es positivo para el valor del dólar estadounidense.
Indicador Económico
Cambio en el Empleo ADP
El Cambio en el Empleo ADP es un indicador del empleo en el sector privado publicado por el mayor procesador de nóminas de EE. UU., Automatic Data Processing Inc. Mide el cambio en el número de personas empleadas en el sector privado en EE. UU. En general, un aumento en el indicador tiene implicaciones positivas para el gasto del consumidor y estimula el crecimiento económico. Por lo tanto, una lectura alta se considera tradicionalmente alcista para el dólar estadounidense (USD), mientras que una lectura baja se considera bajista.
Próxima publicación:
Mié 07 de Ene de 2026 13:15
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Fuente:
ADP Research Institute
