Las empresas Agrosuper y Blumar han suscrito un memorando de entendimiento (MOU) para la eventual adquisición del 100% de las acciones de Salmones Blumar S.A., la filial que concentra la actividad salmonera de la pesquera. La operación se ha valorizado con un valor empresa de hasta US$ 540 millones, sobre una base libre de deuda y caja, según informaron ambas compañías este miércoles a la Comisión para el Mercado Financiero (CMF).
De la cifra total estipulada, un monto de US$ 40 millones quedaría sujeto al cumplimiento de condiciones específicas relacionadas con el logro de ciertos hitos de crecimiento productivo. En caso de que dichos objetivos se alcancen, Agrosuper procedería con el pago de esta retención.
Estado de las negociaciones y condiciones
A pesar del avance en las conversaciones, la transacción no está garantizada. Agrosuper advirtió en su hecho esencial que la materialización de la operación depende de diversos factores, entre los que destacan la obtención de resultados satisfactorios en el proceso de due diligence, la negociación de los documentos definitivos y la obtención de las autorizaciones regulatorias necesarias, incluyendo la de la Fiscalía Nacional Económica (FNE).
El acuerdo actual, que fue aprobado por el directorio de Blumar el pasado 24 de agosto, es de carácter no vinculante, con excepción de ciertas disposiciones obligatorias. Una de ellas es un periodo de exclusividad de negociación de 60 días corridos, el cual se activará una vez que se habilite el virtual data room para el proceso de auditoría. Este plazo podrá prorrogarse automáticamente por 30 días adicionales si Agrosuper comunica por escrito su intención de continuar con la transacción antes de que venza el periodo inicial.
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Para regular el intercambio de información comercialmente sensible durante este proceso, las partes han implementado un protocolo de clean team, mecanismo que, según Blumar, busca asegurar el cumplimiento de la normativa de libre competencia. El cierre de la venta también está sujeto a aprobaciones corporativas y condiciones suspensivas por acordar, entre las que se encuentra la no objeción de las autoridades competentes en Chile o en el extranjero.
Impacto y estructura de las empresas
Las compañías mantienen visiones distintas sobre el impacto de la operación. Blumar señaló que la información debería generar efectos económicos positivos para la empresa en el futuro, aunque indicó que estos aún no pueden ser cuantificados. Por su parte, Agrosuper afirmó que no es posible cuantificar razonablemente los efectos que la transacción tendría en sus resultados debido a la falta de certidumbre sobre su conclusión.
Salmones Blumar desarrolla actividades de cultivo, crianza, cosecha, procesamiento y comercialización de salmónidos a través de su filial Salmones Blumar Magallanes SpA. En el primer semestre, el segmento del salmón representó el 54% de los ingresos de la pesquera controlada por la familia Sarquis. Por otro lado, Agrosuper, dedicada a productos cárnicos y acuícolas, opera en el sector a través de AquaChile, negocio que adquirió en 2018 por aproximadamente US$ 850 millones.
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