Las acciones de Alphabet sufrieron este jueves la peor caída de su historia bursátil, desplomándose más de un 12% y evaporando más de 500.000 millones de dólares en valor de mercado, arrastradas por unos ingresos publicitarios decepcionantes y el elevado coste de su expansión en inteligencia artificial.
El histórico revés de la empresa matriz de Google sacudió a Wall Street, provocando una contracción generalizada en el índice tecnológico Nasdaq. Los inversores reaccionaron con dureza a unos resultados trimestrales que confirmaron los temores sobre la lentitud en la monetización de las nuevas herramientas automatizadas.
El desplome bursátil histórico de Alphabet y el impacto en Wall Street
Las acciones de la compañía se hundieron más de un 12% en una sola sesión, registrando el peor rendimiento diario desde que salió a bolsa en 2004. A su nivel más bajo, la pérdida alcanzó los 524.000 millones de dólares, situándose como la segunda mayor caída de valor de mercado en la historia, únicamente por detrás del desplome de Nvidia el 27 de enero de 2025.
Wall Street is freaking out that Alphabet $GOOG had another quarter of negative free cash flow and the stock is down 10%.But this is a company that makes almost half a trillion dollars annually and it's way more than just Search. I discussed with @KristenScholer at @NYSE pic.twitter.com/pu97HgSDYw
Este hundimiento repentino arrastró consigo a los principales índices bursátiles. El índice compuesto Nasdaq retrocedió aproximadamente un 1,5%, mientras que el S&P 500 cedió terreno presionado por la incertidumbre tecnológica. Las empresas de semiconductores también sufrieron descensos generalizados.
La presión sobre el negocio publicitario y el dilema del modo inteligencia artificial
Detrás del batacazo financiero se encuentra un rendimiento publicitario inferior al esperado. Aunque los ingresos por publicidad en el buscador crecieron un 12% hasta alcanzar los 63.350 millones de dólares en el trimestre, la cifra se quedó corta frente a las previsiones de los analistas, intensificando las dudas sobre el negocio central de la empresa.
Los ejecutivos de la compañía admitieron durante la llamada con inversores que el auge de las búsquedas asistidas por «AI Mode» está generando un menor volumen de anuncios tradicionales. Philipp Schindler, directivo de Alphabet, reconoció que la magnitud de la desaceleración respondió en parte a este cambio en la experiencia de usuario, aunque matizó que los experimentos publicitarios en estas nuevas interfaces muestran resultados prometedores.
Jeffrey Wlodarczak afirmó que «los bajistas argumentarán que este es el primer trimestre en el que la inteligencia artificial está empezando a perjudicar seriamente su negocio de búsquedas».
El elevado coste de la infraestructura de inteligencia artificial y la quema de efectivo
A la menor rentabilidad publicitaria se sumó un incremento notable en el gasto de capital. La compañía reportó un flujo de caja libre negativo de 9.070 millones de dólares en el tercer trimestre, una cifra mucho peor que los 2.700 millones negativos que esperaban los analistas, reflejando el desembolso masivo en centros de datos y capacidad de cómputo.
Alphabet ha asumido compromisos por más de un billón de dólares en acuerdos plurianuales para financiar la infraestructura, energía y arrendamientos necesarios para sus sistemas de inteligencia artificial. A pesar de ello, la directiva mantuvo su previsión de gasto de capital para todo el año en una horquilla de entre 195.000 y 205.000 millones de dólares.
Diferencias de estrategia frente a Microsoft y perspectivas de los analistas
El contraste con sus competidores directos acentuó el escrutinio de los inversores. Mientras Alphabet sufría pérdidas, Microsoft reportó un gasto de capital de 45.200 millones de dólares en el trimestre, aunque sus títulos también experimentaron retrocesos durante la jornada.
Ben Barringer señaló que «Microsoft está desarrollando su arquitectura de forma medida y, por lo tanto, contiene menos sorpresas».
No obstante, algunos analistas consideran que la reacción bajista es excesiva. Especialistas como Scott Devitt, analista de Rosenblatt Securities, apuntan que la base de cuatro mil millones de usuarios de búsqueda de Google proporciona una ventaja competitiva sustancial a largo plazo, una vez que la transición hacia los agentes de inteligencia artificial quede consolidada en el mercado global.
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