Mercado de carbono de la UE: ¿Qué cambios trae la nueva propuesta para el sistema de comercio de emisiones en 2026?
El mercado de carbono de la Unión Europea (UE) enfrenta ajustes clave este año tras la aprobación de una reforma que modifica las reglas del Sistema de Comercio de Emisiones (EU ETS). Según el boletín Carbon Pulse del 29 de junio de 2026, las nuevas medidas buscan equilibrar la oferta y demanda de permisos de carbono, pero generan incertidumbre sobre su impacto en los precios y la transición energética.
La Comisión Europea propuso en 2025 ajustar el mecanismo de estabilidad del mercado (MSR), que regula la cantidad de permisos en circulación. El cambio más relevante es la reducción del factor de ajuste anual, que pasará de un 24% a un 10% en 2026, según datos confirmados por analistas del sector. Esta medida busca evitar un exceso de permisos que ha presionado los precios a la baja en los últimos meses.
¿Por qué se reduce el factor de ajuste?
El MSR fue creado para evitar la inflación de permisos y garantizar que el mercado refleje el costo real de las emisiones. Sin embargo, en 2024 y principios de 2025, el precio del carbono en la UE cayó un 40%, según registros de la European Energy Exchange (EEX). La reforma busca corregir este desequilibrio sin afectar la competitividad industrial, aunque expertos advierten que el ajuste podría ser insuficiente si la demanda de permisos no se recupera.
Además, la UE planea eliminar gradualmente los permisos gratuitos para sectores intensivos en energía, como el acero y el cemento, a partir de 2027. Esto obligará a las empresas a comprar permisos en el mercado, lo que podría aumentar la demanda y, en teoría, los precios. Sin embargo, el ritmo de esta transición sigue siendo un tema de debate.
¿Cómo reaccionan los mercados y las empresas?
Los operadores del mercado ya reflejan cautela. Según traders consultados por Carbon Pulse, el precio del carbono en la UE (EU Allowances, EUA) se mantiene en torno a los €55-60 por tonelada, lejos del récord de €100 en 2022. La incertidumbre persiste sobre si el ajuste del MSR será suficiente para estabilizar el mercado o si se necesitarán medidas adicionales.
Por otro lado, industrias como la siderúrgica y la química han expresado preocupación por el costo adicional. La Asociación Europea de Productores de Acero (Eurofer) advirtió que un aumento brusco en los precios podría afectar la competitividad de Europa frente a productores con menores costos de carbono, como China o India.
¿Qué sigue en la agenda del ETS?
La UE también evalúa ampliar el ETS a nuevos sectores, como el transporte marítimo y la aviación, aunque estos cambios no se implementarán antes de 2027. Mientras tanto, el mercado observará de cerca cómo evoluciona la demanda de permisos en el segundo semestre de 2026, especialmente con el inicio del verano, temporada de menor actividad industrial en Europa.
Analistas como Sylvain Leduc, de la consultora Barclays, sugieren que el equilibrio del mercado dependerá de tres factores: la recuperación económica postpandemia, el cumplimiento de los objetivos climáticos por parte de los Estados miembros y la respuesta de las empresas a las nuevas reglas. «El ETS sigue siendo la columna vertebral de la política climática de la UE, pero su eficacia depende de que las señales de precio sean claras y predecibles», declaró Leduc en comentarios citados por Carbon Pulse.
La próxima revisión del MSR está prevista para 2027, cuando la Comisión Europea analizará si los ajustes actuales han logrado estabilizar el mercado o si se requieren correcciones adicionales.
