Una nueva ola de declive se ha observado en el mercado de las criptomonedas desde principios de febrero de este año. Bitcoin, la criptomoneda más grande del mundo, ha perdido valor en los últimos meses, reavivando las discusiones sobre un “mercado bajista”.
El historial de precios de Bitcoin muestra que estas caídas no son nuevas para el mercado. En 2017, BTC alcanzó los $19,666, pero un año después había caído a $3,122. La siguiente ola importante se observó entre 2021 y 2022. Después de subir a $69,000, Bitcoin descendió a $15,479.
Más recientemente, en octubre de 2025, Bitcoin alcanzó un máximo histórico de alrededor de $120,000–122,000. Sin embargo, a febrero de 2026, había perdido aproximadamente la mitad de su valor y se cotiza en torno a los $66,000–67,000.
Esta situación vuelve a poner en el centro del debate la pregunta clave en el mercado: ¿cuánto durará la “fase bajista” en Bitcoin y qué le espera al mercado en los próximos meses?
¿Qué está sucediendo en el mercado de las criptomonedas?
Analistas de la bolsa CME Group, con sede en Estados Unidos, señalan que después del pico formado en el verano-otoño de 2025, Bitcoin ha disminuido aproximadamente un 25–30%, mientras que la caída en las altcoins ha sido aún más pronunciada. Se enfatiza que los precios en el mercado de las criptomonedas siguen estando fuertemente ligados al rendimiento de Bitcoin, y esta corriente descendente también está arrastrando a las altcoins hacia abajo.
¿Qué significa un “mercado bajista”?
En el mercado de las criptomonedas, estos períodos de declive se denominan habitualmente “mercado bajista”. Se trata de una fase en la que los precios se mueven a la baja durante un período prolongado. Los mercados bajistas son una parte natural del ciclo de las criptomonedas y suelen producirse después de grandes olas de crecimiento.
Analistas de CoinDCX recuerdan que, en la historia de Bitcoin, los precios cayeron un 74% en 2018 y más del 70% en 2022. En este contexto, la caída actual no es inusual para el mercado.
¿Por qué están cayendo las criptomonedas?
Los analistas afirman que la caída actual en el mercado de las criptomonedas no es simplemente una corrección técnica. El proceso está impulsado tanto por las condiciones financieras globales como por los cambios en la psicología de los inversores.
Se señala que, aunque en los últimos años se han presentado las criptomonedas como “activos financieros alternativos”, en la práctica siguen perteneciendo a la categoría de activos de riesgo. Por esta razón, el endurecimiento monetario en Estados Unidos tiene un impacto directo en el mercado de las criptomonedas.
Los analistas de CME Group señalan que los inversores han cambiado a un modo de “aversión al riesgo” en el mercado. En otras palabras, están saliendo de los activos de alto riesgo y moviéndose hacia instrumentos más estables.
En pocas palabras, cuando los tipos de interés son altos, el dólar se vuelve más atractivo. Los inversores evitan el riesgo, venden activos criptográficos y, como resultado, el aumento de la oferta en el mercado conduce a la caída de los precios.
¿Por qué se cuestiona de nuevo la tesis del “oro digital”?
Los defensores de las criptomonedas han presentado durante mucho tiempo a Bitcoin como “oro digital”, afirmando que serviría como refugio seguro en tiempos de crisis. Sin embargo, en los últimos meses ha surgido una imagen diferente en el mercado: a medida que aumentan los riesgos geopolíticos, los inversores dan preferencia al oro sobre Bitcoin.
Mike McGlone, estratega de Bloomberg Intelligence, afirma que la “burbuja está estallando” en el mercado de las criptomonedas y que las narrativas de los inversores están cambiando. Según McGlone, en medio del declive de Bitcoin, los inversores están recurriendo más rápidamente a activos seguros tradicionales como el oro y la plata.
¿Por qué el “arrastre” de Bitcoin afecta más a las altcoins?
Según un estudio de CME Group, las altcoins a menudo caen bajo la influencia gravitatoria de Bitcoin. Cuando Bitcoin cae, otros activos en el mercado tienden a caer aún más bruscamente.
Como Bitcoin es la locomotora del mercado, su depreciación impulsa a los inversores a salir de las altcoins más rápidamente, profundizando el declive.
¿Cuánto puede durar un “mercado bajista”? ¿Qué dice la historia?
Un análisis de CoinDCX señala que los ciclos bajistas en el mercado de las criptomonedas no se limitan a unos pocos meses y a veces pueden durar más de un año.
Por ejemplo, en 2014, la piratería del exchange Mt. Gox desencadenó una fuerte caída del mercado. En 2018, los temores a una burbuja de ICO empujaron a Bitcoin a la baja un 74%. En 2022, el escándalo de FTX socavó gravemente la confianza del mercado. No obstante, cada vez Bitcoin logró recuperarse en aproximadamente un año y medio.
¿Qué le espera al mercado? – Dos escenarios principales
Los analistas esbozan dos posibles direcciones para el futuro del mercado.
Bajo el primer escenario, el “invierno criptográfico” podría prolongarse. Algunos expertos creen que la caída aún no ha terminado y que Bitcoin podría probar niveles más bajos. Esta opinión se alinea con las advertencias de Mike McGlone, estratega sénior de commodities y criptomonedas de Bloomberg Intelligence.
Según McGlone, el precio de Bitcoin podría seguir cayendo, potencialmente hasta los $10,000.
Bajo el segundo escenario, el mercado podría entrar en una fase de estabilización. Algunos analistas argumentan que Bitcoin se está moviendo hacia una fase de consolidación en torno al nivel de los $60,000. Si el mercado se estabiliza en estos niveles, podría ser posible una transición gradual a una nueva fase ascendente.
¿Cuánto tiempo “dormirá” el mercado bajista de Bitcoin?
Según los analistas, la caída actual en el mercado de las criptomonedas ha sido moldeada por una combinación de factores: las expectativas de una política monetaria más restrictiva por parte de la Reserva Federal, una ola global de aversión al riesgo, el debilitamiento del papel de Bitcoin como refugio seguro, las ventas más profundas en el mercado de las altcoins, la psicología del mercado bajista y el miedo de los inversores.
La historia demuestra que los mercados bajistas en Bitcoin pueden ser severos y prolongados. Al mismo tiempo, las caídas anteriores han sido seguidas eventualmente por la recuperación.
En este momento, la pregunta clave sigue abierta: ¿es esta caída el comienzo de un nuevo “invierno criptográfico”, o simplemente la última corrección antes del próximo ciclo alcista?
