La competencia global por el liderazgo en industrias de vanguardia está intensificando el papel crucial de las finanzas en la identificación y el fomento de empresas prometedoras a través de la inversión. A nivel mundial, las instituciones financieras están acelerando sus esfuerzos para replicar el ecosistema de innovación de Silicon Valley en Estados Unidos, impulsado por el capital de riesgo. En este contexto, se intensifican los llamamientos a una transformación fundamental del sector financiero de Corea del Sur, donde los ingresos por intereses de préstamos hipotecarios y de terrenos siguen siendo la principal fuente de beneficios.
Singapur concentra más del 70 por ciento de la inversión total de capital de riesgo en los seis principales países miembros de la Asociación de Naciones del Sudeste Asiático (ASEAN). Reconociendo tempranamente la importancia de impulsar a las startups, los bancos singapurenses están dispuestos a otorgar préstamos que superan los 100 millones de wones incluso a empresas con menos de dos años de antigüedad, siempre y cuando presenten ideas diferenciadas. Empresas innovadoras, incluyendo aquellas que han desarrollado granjas verticales inteligentes en el centro de Singapur, han sido lanzadas con el apoyo de esta financiación.
Como resultado, compañías de China, el Sudeste Asiático, Oriente Medio y numerosas startups surcoreanas están trasladando sus sedes a Singapur. Manus, una empresa china de inteligencia artificial considerada la próxima DeepSeek, trasladó su sede de China a Singapur el año pasado, se expandió rápidamente y fue adquirida recientemente por Meta, la empresa matriz de Facebook e Instagram, por una valoración de varios billones de wones.
Mientras que las instituciones financieras de países competidores invierten en industrias avanzadas y en el potencial futuro de las empresas emergentes, el sector financiero de Corea del Sur, especialmente sus bancos, sigue dependiendo en gran medida de la concesión de hipotecas. Las hipotecas representan actualmente el 31 por ciento de los préstamos denominados en wones de los bancos nacionales, un aumento con respecto al año anterior. Casi tres décadas después de la crisis cambiaria del Fondo Monetario Internacional de 1997, que expuso los riesgos de la excesiva concesión de préstamos corporativos, los bancos aún no han abandonado un modelo de negocio adverso al riesgo que se basa en préstamos respaldados por bienes inmuebles, considerados como beneficios prácticamente garantizados. Incluso las empresas de capital de riesgo, cuyo negocio principal es la inversión de capital de riesgo, se están concentrando más en recuperar fondos que en identificar startups de alto potencial para expandir la inversión. En estas condiciones, la aparición de nuevos unicornios como Toss o Baedal Minjok parece cada vez menos probable.
Cuando los recursos financieros se inmovilizan en bienes inmuebles de bajo valor, la economía nacional inevitablemente pierde impulso. Esta es una razón clave por la que la tasa de crecimiento potencial de Corea del Sur ha disminuido aproximadamente un punto porcentual cada cinco años, situándose ahora por debajo del 2 por ciento. El sector financiero del país debe liderar la promoción de finanzas innovadoras que canalicen el ahorro de los hogares, actualmente inmovilizado en viviendas y terrenos, hacia industrias de crecimiento futuro como la inteligencia artificial y los semiconductores.
