¿Cuál ha sido el impacto de la desaparición de Credit Suisse (CS) en el mercado suizo de servicios bancarios? Esta pregunta se ha planteado repetidamente, especialmente con preocupación por el sector de la banca corporativa, crucial para las pymes.
El jueves, el Secretariado de Estado de Economía (Seco) publicó un estudio encargado a BAK Economics («Servicios financieros en Suiza tras la desaparición de Credit Suisse»), junto con otros cinco estudios que abordan diferentes aspectos de la competencia. Los resultados se basan en una encuesta a empresas, fondos de pensiones y bancos que operan en Suiza, complementada con entrevistas a expertos.
No hay una crisis generalizada, pero sí carencias puntuales
La conclusión es tranquilizadora: la salida de CS no ha provocado problemas generalizados en la mayoría de los servicios bancarios. Sin embargo, existen desafíos en áreas específicas.
Desde la perspectiva de los fondos de pensiones, la disponibilidad de servicios de custodia global de valores ha disminuido. Las empresas, por su parte, señalan deficiencias en créditos corporativos de mayor envergadura, financiación sindicada y, en algunos casos, en la emisión de bonos en francos suizos. Los principales puntos de crítica se centran en la disponibilidad y el precio, no en la calidad de los servicios.
La tendencia general a una menor apetencia por el riesgo también influye
Las conversaciones con los expertos revelan que la desaparición de CS ha dejado lagunas, especialmente en la financiación de operaciones complejas. Estas necesidades de financiación son principalmente de empresas medianas de carácter internacional e innovadoras, no de pymes o grandes corporaciones. No obstante, los expertos consideran que estas lagunas en la concesión de crédito también se deben a que numerosas instituciones financieras han reducido su apetencia por el riesgo (lo que no tiene relación con la crisis de CS).
¿Quién puede sustituir a CS? Lógicamente, las empresas y los fondos de pensiones ven a UBS como una alternativa para absorber la cuota de mercado de la antigua gran entidad bancaria. La situación es más variada en lo que respecta a los bancos cantonales y los bancos extranjeros.
(Tabla: BAK Economics/ «Die Volkswirtschaft»)
Los autores del estudio, Claude Maurer (jefe economista de BAK Economics desde hace poco más de un año y anteriormente economista en CS durante casi dos décadas), Rafaela Schinner y Philipp Christen, señalan que este hallazgo está respaldado por las encuestas realizadas a los bancos.
Los bancos cantonales están presentes en el sector de los créditos corporativos y la financiación sindicada, pero rara vez asumen el papel de líderes o principales responsables del riesgo. Su presencia en la custodia global se considera marginal. ¿Por qué no son más activos los bancos cantonales? Ellos mismos lo justifican con consideraciones estratégicas, altos costes de entrada y la necesidad de conocimientos especializados. Según los expertos, también influyen las directrices políticas de sus propietarios (cantones), su fuerte posición en el negocio de los créditos hipotecarios y la falta parcial de tamaño de balance.
Bancos extranjeros con un potencial limitado
La situación es algo diferente en el caso de los bancos extranjeros. Explican su reticencia por prioridades internas y la fuerte posición de los proveedores establecidos. «Incluso una retirada de UBS apenas conduciría a una mayor implicación», afirma el estudio con claridad. Según los expertos, los bancos extranjeros se centran en nichos de mercado y carecen de suficientes depósitos en francos suizos. La fuerte posición de los bancos cantonales dificulta la entrada en el mercado.
Para aquellos que deseen profundizar en este tema fundamental para el centro bancario, se recomienda la lectura del artículo «Die CS ist weg – wer springt ein?» («CS se ha ido – ¿quién entra en su lugar?») publicado en «Volkswirtschaft».
