Los bonos del Tesoro estadounidense, masivamente adquiridos por inversores europeos, podrían convertirse en una herramienta estratégica frente a la postura agresiva de la administración Trump. Sin embargo, se trata de un arma de doble filo.
¿Podría la deuda estadounidense ser el instrumento estratégico del que disponen los europeos ante una administración Trump que, con frecuencia, adopta tácticas propias de un Estado rebelde, como amenazas de aranceles, chantajes comerciales y ambiciones expansionistas, incluyendo el interés expresado en adquirir Groenlandia bajo el pretexto de que su territorio es vital para la seguridad nacional de Estados Unidos?
“Necesitamos Groenlandia por razones estratégicas”, declaró el multimillonario estadounidense el miércoles 21 de enero en el Foro Económico Mundial de Davos, desmintiendo las especulaciones sobre su interés en los minerales y tierras raras de la isla. “Todo lo que pido es un trozo de hielo que puede desempeñar un papel vital en la paz mundial y la protección del mundo”, insistió, confundiendo, en el proceso, Groenlandia con Islandia.
Un arma financiera nuclear
¿De qué se trata exactamente? De una considerable cantidad de bonos del Tesoro estadounidense que Europa ha acumulado a lo largo de los años. Estas obligaciones representan deudas emitidas por la Reserva Federal a cambio de fondos prestados a Estados Unidos por los inversores. Así, la deuda estadounidense podría ser el instrumento que Europa podría utilizar para imponerse en su enfrentamiento con Washington.
Los países europeos miembros de la OTAN poseen conjuntamente más de 2 billones de dólares en bonos del Tesoro y otros activos estadounidenses. La cifra asciende a cerca de 3 billones de dólares si se incluye a Canadá, otro objetivo recurrente del presidente estadounidense. ¿Qué ocurriría si todos estos países decidieran vender masivamente estos títulos en el mercado de una sola vez? Para algunos expertos, esta venta equivaldría a desencadenar un “arma financiera nuclear”.
La primera economía mundial está fuertemente endeudada y vive en gran medida a crédito. Si Europa decidiera vender masivamente sus títulos en el mercado, Wall Street se enfrentaría a una situación de pánico. En la práctica, el precio de los títulos se desplomaría, las tasas de interés estadounidenses se dispararían y la economía estadounidense sufriría un revés significativo.
“Estados Unidos depende del resto del mundo para financiar su déficit exterior… y esa es la principal debilidad de los estadounidenses, al igual que la nuestra”, explica un experto económico. Añade que Europa “es el principal poseedor de activos en dólares”. “Si se vende masivamente la deuda, las tasas estadounidenses se dispararían en 48 horas. En ese momento, el país estaría acorralado y sería el peor escenario de crisis para una nación”, afirma.
Alarma en el Atlántico
La alarma se ha extendido al otro lado del Atlántico. Donald Trump, que sigue de cerca los mercados estadounidenses, incluido el mercado de bonos, advirtió rápidamente a los países europeos que estén considerando la venta de activos estadounidenses. “Si eso sucediera, lanzaríamos represalias masivas y tenemos todas las cartas en la mano”, advirtió el jueves 22 de enero en una entrevista con la cadena Fox Business desde Davos.
Donald Trump tiene motivos para preocuparse, ya que un importante fondo de pensiones sueco, Alecta, había vendido la mayor parte de sus bonos del Tesoro estadounidense debido a la fragilidad de las finanzas públicas de Estados Unidos.
Esta es la segunda entidad nórdica en hacer pública una decisión de este tipo, después de que el fondo danés Akademiker Pension anunciara el martes 20 de enero su intención de deshacerse de 100 millones de dólares en bonos del Tesoro estadounidense. Otro fondo danés, Pædagogernes Pensionskasse (PBU), anunció a la cadena de televisión danesa TV2 que también vendería bonos del Estado estadounidense.
El espectro del caos
¿Una coincidencia? “Estas cantidades son demasiado pequeñas para desestabilizar el mercado financiero norteamericano, pero demuestran que, en el contexto actual, los inversores europeos no descartan la idea de deshacerse de sus bonos del Tesoro”, asegura un experto financiero. Además, en este escenario catastrófico, “Washington también tendría que pagar más por reembolsar todo el dinero prestado y, por lo tanto, agravar aún más su déficit. La perspectiva de tener que pagar más por financiar estas medidas podría irritar al ala fiscalmente conservadora del Partido Republicano. Donald Trump no necesita nuevas fricciones dentro de su partido, especialmente a medida que se acercan las elecciones de medio mandato, que se celebrarán en noviembre”, añadió.
En cualquier caso, este escenario sigue siendo un arma de doble filo. La confianza en el dólar se derrumbaría, al igual que la Bolsa de Nueva York, lo que tendría repercusiones globales. Desestabilizar la economía estadounidense, en última instancia, equivaldría a un cambio radical en el orden económico mundial, del que nadie saldría indemne.
