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En un contexto de cuestionamiento radical de la independencia de la Reserva Federal (Fed) y a la espera de la publicación de cifras de inflación en Estados Unidos, la paridad euro/dólar recuperaba un punto de apoyo en una zona técnica de pivote en 1,1610$.
Donald Trump «debe lidiar con la férrea oposición de Jerome Powell, comprometido con la independencia de la Fed y que está sufriendo los ataques del entorno MAGA. El último acontecimiento es la apertura de una investigación ayer contra Powell por presuntas declaraciones falsas al Congreso sobre la renovación de la sede de la Fed, sin acusación formal hasta la fecha. Es una gran presión ejercida en un momento en que la situación del mercado laboral estadounidense, en un punto crítico, justifica en sí misma una bajada de los tipos de interés», según Sébastien Grasset, director de gestión de activos de Auris Gestion.
De hecho, tras la publicación del informe NFP (Non Farm Payrolls) el viernes, las probabilidades de una reducción de 25 puntos básicos en la remuneración de los Fed Funds se desplomaron, según la herramienta FedWatch del CME Group.
El informe mensual ofrece una lectura paradójica, ya que, al mismo tiempo, la creación de empleo es débil en el sector privado, incluso inferior a lo que sugería el consenso, situándose en 50.000, y la tasa de desempleo se reduce, más de lo previsto, al 4,4% de la población activa. La buena noticia proviene de la estabilización de la dinámica salarial, con un aumento del +0,3% en tasa mensual.
«Esta amenaza no se refiere a mi testimonio. Es un pretexto, la amenaza de persecución es consecuencia de la voluntad de la Fed de decidir sus tipos de interés en el mejor interés del público, en lugar de responder a las preferencias del presidente», declaró Jerome Powell.
Stephen Innes, de Spi AM, llega a hablar del «día en que la Fed perdió su inmunidad política».
«Durante décadas, la Fed ha sido considerada principalmente como un banco central y nunca como una institución política. Este contrato implícito ha permitido que los bonos del Tesoro sean seguros, que el dólar ancle las finanzas mundiales y que los activos estadounidenses se beneficien de una prima, incluso cuando se han acumulado errores políticos. Una vez que este contrato se cuestiona, todo lo que se deriva de él comienza a ser reevaluado», detalla el especialista del mercado.
«Lo que hace que este momento sea particularmente desconcertante es el momento oportuno. La Fed ya está haciendo lo que la Casa Blanca quería (…) Sin embargo, incluso cuando la Reserva Federal adopta una actitud acomodaticia, la presión se intensifica en lugar de disminuir. Esto indica que ya no se trata solo de las tasas. Se trata de control», concluye.
A las 14:30 se publicará la inflación estadounidense en términos de IPC (índice de precios al consumo), que se espera estable en +2,7% en tasa anual.
A mediodía, en el mercado de divisas, el euro se negociaba a alrededor de 1,1655$.
ELEMENTOS GRÁFICOS CLAVE
Si el sesgo a corto plazo se confirma por la posición relativa de las medias móviles a 20 y 50 días, tras su cruce, el punto de entrada comprador no es óptimo en este momento.
Se perfila un nuevo test técnico de gran envergadura: el de la media móvil a 200 días (en marrón).
PREVISIÓN A MEDIO PLAZO
A la luz de los factores gráficos clave que hemos mencionado, nuestra opinión es neutral a medio plazo sobre la paridad euro/dólar (EURUSD).
Mantendremos esta opinión neutral mientras los precios de la paridad euro/dólar (EURUSD) se sitúen entre el soporte en 1.1608 USD y la resistencia en 1.1771 USD.
GRAPHIQUE EN DONNEES QUOTIDIENNES
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