Warner Bros Discovery (WBD) ha retomado las conversaciones con Paramount Skydance, otorgando a la compañía siete días para presentar su mejor y última oferta, superando el acuerdo existente con Netflix.
Hasta el momento, WBD se ha mantenido firme en su acuerdo vinculante con Netflix y ha rechazado una serie de ofertas mejoradas de Paramount, lo que ha llevado a esta última a impulsar una oferta hostil de 108.400 millones de dólares (76.800 millones de libras esterlinas) directamente a los accionistas.
La semana pasada, WBD informó que un representante de alto nivel de Paramount comunicó informalmente a un miembro de la junta directiva que elevaría su oferta actual de 30 dólares por acción en 1 dólar si se reanudaban las conversaciones.
El martes, WBD declaró que le daba a Paramount hasta el 23 de febrero para presentar su “mejor y última oferta”.
“Para que quede claro, nuestra junta directiva aún no ha determinado que su propuesta sea razonablemente probable que resulte en una transacción superior a la fusión con Netflix”, afirmaron el presidente de WBD, Samuel DiPiazza Jr., y el director ejecutivo, David Zaslav, en una carta a la junta directiva de Paramount.
“Continuamos recomendando y seguimos totalmente comprometidos con nuestra transacción con Netflix. [Sin embargo], damos la bienvenida a la oportunidad de interactuar con ustedes y determinar con prontitud si Paramount Skydance puede presentar una propuesta vinculante y viable que ofrezca un valor superior”.
Para iniciar las conversaciones con Paramount, la junta directiva de WBD obtuvo una exención especial de Netflix.
Según su acuerdo de fusión, Warner Bros puede interactuar con un postor rival solo si la junta directiva cree que podría conducir a una “oferta razonablemente superior”, lo que desencadena una laguna legal que permite negociaciones limitadas a pesar de las restricciones a las conversaciones.
“Si bien confiamos en que nuestra transacción proporciona un valor y una certeza superiores, reconocemos la distracción continua para los accionistas de WBD y para la industria del entretenimiento en general causada por las maniobras de Paramount Skydance”, señaló Netflix.
Si Paramount presenta una oferta superior, Netflix tiene derecho a mejorar su propia oferta.
Ross Benes, analista senior de la firma de investigación Emarketer, comentó: “WBD quiere poner fin al juego del gato y el ratón que Paramount ha estado jugando en su búsqueda por comprar la compañía. Establecer una fecha límite para la oferta final ayudará a que el proceso de fusión avance y le dará a Paramount la oportunidad de presentar su oferta más sólida. Las ofertas ya son bastante altas; sería sorprendente si aumentaran mucho más”.
Bajo el acuerdo de Netflix, valorado en 82.700 millones de dólares, la compañía de streaming está a punto de tomar el control de los activos más preciados de WBD, incluyendo Warner Bros, el estudio detrás de franquicias como Harry Potter, Superman y Batman, así como HBO, hogar de series como Game of Thrones, The White Lotus y Succession.
La operación de redes globales, que incluye CNN, Cartoon Network y Discovery Channel, no forma parte del acuerdo con Netflix y se espera que se escinda como una empresa independiente en la que los inversores de WBD recibirán acciones.
La semana pasada, Paramount mejoró su oferta por la totalidad de WBD, afirmando que cubriría una comisión de 2.800 millones de dólares adeudada a Netflix si se retira del acuerdo, y se ofrece a respaldar una refinanciación multimillonaria para eliminar 1.500 millones de dólares en costos.
También ha añadido una “tarifa de espera” que asciende a unos 650 millones de dólares en efectivo cada trimestre si el acuerdo no se cierra a finales de año.
La compañía también ha reforzado su poder de lobby político nombrando a Rene Augustine, un exabogado de la administración Trump, como su vicepresidente sénior de política pública global.
El martes, WBD fijó el 20 de marzo como fecha para que los accionistas voten sobre la adquisición de Netflix.
Paramount, que ha respaldado su oferta con una garantía personal de 40.000 millones de dólares en capital de Larry Ellison, fundador de Oracle y padre del director ejecutivo de Paramount, David Ellison, también ha declarado que presentará nuevos miembros a la junta directiva de WBD para intentar bloquear el acuerdo con Netflix.
