Para empezar: OpenAI ha llegado a un acuerdo plurianual de 10.000 millones de dólares con Cerebras Systems para el suministro de infraestructura informática a la startup de semiconductores, que busca rivalizar con el grupo dominante de chips, Nvidia.
Y otra noticia: Saks Global ha solicitado protección por bancarrota mientras el minorista de lujo estadounidense lidia con una pesada carga de deuda, en la última reestructuración de una gran tienda por departamentos.
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La rebelión fiscal de los multimillonarios que se gesta desde Londres hasta San Francisco
Londres ha sido testigo recientemente de la partida de algunos de sus líderes empresariales tras el fin del régimen fiscal de “no domiciliados”.
Pronto, los votantes del estado estadounidense que alberga a Silicon Valley podrían tener que decidir si están dispuestos a arriesgarse a un éxodo similar con un impuesto sobre el patrimonio de los multimillonarios.
Las normas de “no domiciliados” permitían a los residentes británicos que declaraban su domicilio permanente en el extranjero evitar el pago de impuestos del Reino Unido sobre los ingresos y las ganancias extranjeras. La consiguiente salida ha sido innegable.
Como DD señaló anteriormente, hay informes de personas que abandonan clubes exclusivos de Londres y un enfriamiento del mercado para los mayordomos. También ha alimentado temores más amplios sobre si Londres podrá mantener su lugar como centro financiero mundial.
En California, la preocupación es que los líderes de Silicon Valley se dispersen hacia estados con impuestos más bajos, desintegrando el centro tecnológico más importante del país (y una importante fuente de ingresos estatales).
La propuesta de California afectaría a aproximadamente 200 multimillonarios con un impuesto único del 5% sobre el patrimonio y recaudaría unos 100.000 millones de dólares.
La forma en que está redactado el plan ha llevado a los fundadores a advertir que podrían ser gravados por las grandes acciones con derecho a voto, no solo por sus participaciones económicas, lo que les obligaría a vender sus participaciones para cumplir con el impuesto.
Los multimillonarios afectados por el plan han realizado un esfuerzo furioso para detenerlo en seco, y algunos ya se han ido, según informa el FT en un análisis exhaustivo de la batalla fiscal.
Los inversores Peter Thiel y David Sacks ya han anunciado nuevas oficinas en Miami, Florida y Austin, Texas. Larry Page y Sergey Brin, dos emblemas de la vitalidad económica de California que fundaron la empresa de 4 billones de dólares Alphabet tras conocerse en la Universidad de Stanford, también han realizado recientemente movimientos para abandonar California.
Bill Ackman, el fundador de Pershing Square que gastó 1 millón de dólares para intentar impedir que un alcalde socialista ganara las elecciones en la ciudad de Nueva York y se opone a los impuestos sobre el patrimonio, ha presentado su propio plan fiscal para los multimillonarios.
En una publicación en X, dijo que, si bien se oponía al plan de California, era injusto que “las personas súper ricas” pudieran pedir prestado contra sus acciones para disfrutar de estilos de vida de multimillonarios libres de impuestos.
Recomienda gravar los préstamos que “superen la base imponible en las acciones de una empresa”.
Los multimillonarios de California también han elaborado estrategias contra el plan en un chat grupal y, lo que es importante, cuentan con el apoyo del gobernador demócrata del estado, Gavin Newsom, dado que un éxodo de multimillonarios afectaría a la economía del estado.
Wall Street podría enfrentarse pronto a su propia batalla fiscal después de que Zohran Mamdani jurara como alcalde de la ciudad de Nueva York el 1 de enero. El socialista democrático intentará convencer a los líderes estatales esta primavera para que financien programas con un impuesto sobre la renta más alto.
Estén atentos. DD ha sabido que muchas de las familias más ricas de Nueva York están considerando mudarse a Florida, aunque hay una gran fricción. Todo el punto de ser multimillonario es ser libre de hacer lo que uno quiera, y para muchos, Manhattan mantiene un atractivo sobre Miami.
La apuesta de Wall Street por los mercados de predicción
Los mercados de productos básicos siempre han proporcionado una ventana a lo que podría suceder a continuación: los futuros del petróleo le dan una idea de cuánto pronto tendrá que pagar por la gasolina, mientras que los futuros del cacao hacen lo mismo con las barras de chocolate.
Los mercados de predicción toman esa misma línea de pensamiento y añaden mucha más especificidad. Como probablemente ya saben los lectores de DD, plataformas como Polymarket y Kalshi permiten a los usuarios hacer todo tipo de preguntas y luego apostar por los posibles resultados.
Hay dinero que ganar. Así que, por supuesto, Wall Street también quiere participar.
Grandes grupos comerciales como Susquehanna y DRW están empezando a contratar a especialistas en mercados de predicción a medida que las líneas entre las finanzas tradicionales y las finanzas descentralizadas convergen aún más, informó el FT el miércoles.
Históricamente, un gran problema era que estos contratos de eventos no tenían suficiente liquidez. Pero en los últimos meses, el volumen de operaciones en estas plataformas ha explotado, atrayendo a aún más usuarios.
Los números hablan por sí solos: el volumen de operaciones en contratos de eventos en los mercados de predicción se disparó de menos de 100 millones de dólares al mes a principios de 2024 a más de 8.000 millones de dólares en diciembre de 2025.
Hay algunas maneras en que los operadores de lugares como Susquehanna y DRW pueden utilizar los mercados de predicción a su favor (evitando al mismo tiempo las trampas más espinosas, como la impresión de operar con información privilegiada).
En lugar de apostar a si Estados Unidos invadirá Groenlandia o quién ganará el premio a la mejor película en los Oscar, estas empresas son más propensas a utilizar los mercados de predicción para operaciones de arbitraje.
Encontrar discrepancias de precios entre mercados para resultados similares imita la forma en que los operadores de alta frecuencia explotan los diferenciales en diferentes bolsas de valores.
No todo el mundo está de acuerdo. Todavía hay demasiadas preguntas sobre el riesgo (tanto legal como financiero) para que los grandes fondos de cobertura multimillonarios se involucren. Y aunque la liquidez ha mejorado, palidece en comparación con las clases de activos existentes.
Pero eso no significa que no estén interesados. DD está atento a qué firma de pod contrata primero a un gran equipo de mercados de predicción. Envíenos un correo electrónico a due.diligence@ft.com si tiene alguna información.
Movimientos de personal
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Prudential ha nombrado a Douglas Flint para suceder a Shriti Vadera como presidente. Flint trabajó anteriormente en HSBC durante más de dos décadas, incluido como presidente del grupo.
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Skadden ha contratado a Rafique Bachour y Sophie Lamb como socios en Bruselas y Londres, respectivamente. Bachour era anteriormente socio director de Freshfields. Lamb se une desde Latham & Watkins donde era socia.
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Julius Baer ha contratado a Cindy Leggett-Flynn como jefa de comunicaciones del grupo y a Jean Nabaa como director de operaciones y miembro del consejo ejecutivo, a partir de abril. Leggett-Flynn era anteriormente jefa global de comunicaciones de Credit Suisse. Nabaa se une desde HSBC donde fue recientemente director de operaciones para la banca premier e internacional.
Lecturas inteligentes
Pregunte a Chatty Demostrar que puede trabajar con un chatbot de IA podría ser pronto parte del notorio proceso de entrevista en empresas de consultoría de élite, informa el FT.
Tercer acto Mientras el director ejecutivo de UBS, Sergio Ermotti, se prepara para abandonar el banco suizo por segunda vez, Lex escribe, está dejando la puerta abierta a su salida.
Crisis bancaria La crisis económica de Irán fue presagiada por el fracaso de un banco estrechamente vinculado al régimen, escribe el Wall Street Journal en un artículo sobre la entidad que ejemplifica el sistema financiero en dificultades del país.
Resumen de noticias
Wall Street responde al plan de Trump de limitar los intereses de las tarjetas de crédito (FT)
EQT en conversaciones para adquirir Oxford BioMedica (FT)
El fondo de pensiones demanda a Hermes por una “apuesta existencial” en parques eólicos (FT)
Due Diligence está escrito por Arash Massoudi, Ivan Levingston, Ortenca Aliaj, Alexandra Heal y Robert Smith en Londres, James Fontanella-Khan, Sujeet Indap, Eric Platt, Antoine Gara, Amelia Pollard, Kaye Wiggins, Oliver Barnes y Julia Rock en Nueva York, George Hammond y Tabby Kinder en San Francisco, y Arjun Neil Alim en Hong Kong. Por favor, envíe sus comentarios a due.diligence@ft.com
