Nobuo Hayasaka, președintele și CEO-ul Kioxia Holdings Corporation, sună clopotul la listarea pe bursă a companiei pe care o conduce în decembrie 2024, FOTO: Yuichi Yamazaki / AFP / Profimedia Images
Cea mai performantă acțiune din lume în sectorul inteligenței artificiale (AI) în 2025 nu a aparținut niciunei companii din Silicon Valley, precum Nvidia sau Microsoft. Cel mai mare avans a fost înregistrat de Kioxia Holdings Corporation, un producător japonez de cipuri de memorie, listat la Bursa de la Tokyo. Compania a beneficiat de creșterea cererii de stocare a datelor, stimulată de investițiile în AI, obținând un randament semnificativ, conform revistei Fortune.
Acțiunile Kioxia au crescut cu aproximativ 540% în 2025, depășind performanța tuturor companiilor incluse în indicele MSCI World, inclusiv a Alphabet, compania-mamă a Google, care a înregistrat, de asemenea, o apreciere substanțială a valorii acțiunilor în același an. Indicele MSCI World urmărește evoluția a aproximativ 1.300 de companii cu capitalizare medie și mare din 23 de țări dezvoltate.
Compania japoneză, care s-a listat la bursă cu doar un an în urmă, are acum o capitalizare de piață de aproximativ 5,7 trilioane de yeni, echivalentul a 36 de miliarde de dolari. Printre clienții săi se numără companii tehnologice de top, precum Apple și Microsoft, potrivit informațiilor publicate de Bloomberg.
Ascensiunea prețului acțiunilor Kioxia reflectă o constrângere mai puțin evidentă, dar din ce în ce mai critică în contextul expansiunii AI: memoria. Sistemele de inteligență artificială necesită nu doar cipuri performante pentru procesare, ci și spațiu de stocare pentru cantități masive de date.
Ascensiunea companiei japoneze evidențiază o problemă importantă
Memoria NAND flash, un tip de cip care păstrează informațiile chiar și atunci când dispozitivele sunt oprite, este utilizată pe scară largă, de la centre de date până la smartphone-uri. Pe măsură ce companiile tehnologice investesc masiv în construirea de centre de date pentru AI și în antrenarea unor modele din ce în ce mai complexe, cererea de cipuri de memorie depășește capacitatea de producție a producătorilor. Analiștii de piață au declarat recent pentru NPR că cererea de memorie depășește oferta cu aproximativ 10%, ceea ce generează penurii și o creștere a prețurilor.
Prețurile reflectă deja această situație. Cercetătorii estimează că, în ultimele luni, cumpărătorii au plătit cu aproximativ 50% mai mult pentru memoria DRAM standard, de la un trimestru la altul, iar comenzile urgente au costat de câteva ori mai mult. Se anticipează noi majorări de preț, fără perspective de ameliorare în viitorul apropiat.
Penuria afectează nu doar sectorul AI, ci și costurile pentru smartphone-uri, PC-uri, console de jocuri și alte produse electronice de consum care utilizează aceleași cipuri.
Această dinamică a transformat companiile producătoare de memorie în actori neașteptați pe piață. Investitorii pariază că prețurile în creștere și cererea susținută se vor traduce în venituri mai mari pentru companii precum Kioxia.
Creșterea prețului acțiunilor Kioxia era greu de anticipat cu câțiva ani în urmă
În urmă cu un an, când Kioxia a intrat pentru prima dată pe piață, compania era fie aproape necunoscută, fie ignorată. Investitorii își reveneau încă după pierderile generate de declinul sectorului semiconductorilor, iar nivelul ridicat al datoriilor companiei o făcea o opțiune mai puțin atractivă într-o piață concentrată pe creșterea determinată de GPU-uri – cipuri care au propulsat Nvidia în poziția de cea mai valoroasă companie din lume.
Listarea pe bursă a Kioxia, rezultatul unor eforturi îndelungate și dificile din partea investitorilor de capital privat, care au necesitat trei încercări, părea mai degrabă o oportunitate întârziată decât un semnal al noii ere a inteligenței artificiale.
Schimbarea nu a constat în creșterea încrederii în Kioxia, ci în conștientizarea faptului că inteligența artificială depinde de memorie la fel de mult ca de puterea de calcul. Pe măsură ce companiile tehnologice și-au extins rapid centrele de date, au apărut penurii, iar componentele mai puțin vizibile ale infrastructurii AI au căpătat o importanță crucială.
În acest nou context, o companie considerată anterior marginală a devenit unul dintre principalii beneficiari ai pieței, scrie revista Fortune.
