A pesar de un rebote más fuerte de lo esperado en 2025, el mercado residencial francés aún no ha superado la crisis. Al inicio de este año, los líderes de las principales redes inmobiliarias muestran un optimismo moderado. “Todavía no se ha ganado nada”, subrayó Guillaume Martinaud, presidente de Orpi, durante una conferencia de prensa a principios de enero. “La inestabilidad política y la situación geopolítica que hemos conocido desde septiembre de 2025 comienzan a afectar la actividad y se reflejan en las cifras desde finales del año pasado.”
Una tendencia agridulce que también describen los notarios de Francia. “La recuperación está en marcha, pero a un ritmo lento”, comentan en su informe de mercado del 22 de enero. Este nuevo ritmo, según ellos, refleja “más una fase de normalización que un verdadero reinicio del ciclo inmobiliario”. La persistente turbulencia institucional, marcada por una difícil aprobación del presupuesto de 2026 para Francia, no contribuye a tranquilizar a los franceses ni a darles confianza para emprender proyectos inmobiliarios.
Un mercado lento y complicado
La proximidad de las elecciones municipales en marzo de 2026 y de las elecciones presidenciales en 2027, en un contexto geopolítico de incertidumbre, podría incluso acentuar esta actitud de espera observada a principios de año. “Ya lo vimos en 2017 antes de las elecciones presidenciales”, indica Guillaume Martinaud, “la incertidumbre genera cautela”.
En este contexto, la evolución de los precios de la vivienda se mantiene moderada. A nivel nacional, y según las cifras publicadas por SeLoger – Meilleurs Agents – “Les Echos” el 1 de febrero de 2026, la ligera caída de precios que comenzó en noviembre pasado continúa en enero. En un mes, el precio medio de la vivienda en Francia ha disminuido un 0,1% (-0,4% en tres meses) hasta los 3.134 euros por metro cuadrado. Sin embargo, en un año, impulsados por la recuperación de la actividad y unas condiciones de crédito relativamente favorables, los precios siguen aumentando, aunque de forma moderada, con un incremento del 1,3%.
La reciente inflexión a la baja de los precios es casi generalizada en las principales ciudades de Francia (-0,2% en enero para el Top 10, excluyendo París), con excepción de Burdeos (+0,5% en un mes, a 1 de febrero), Lille (+0,6%) y Estrasburgo (estable). Montpellier, Nantes y Lyon continúan su declive, con retrocesos tanto mensuales como anuales.
¿Se está estancando el mercado inmobiliario? No, estima Alexandra Verlhiac, economista de SeLoger y Meilleurs Agents, quien ve en esta ligera disminución de precios “un efecto estacional”, ya que el período invernal tradicionalmente es menos propicio para los proyectos inmobiliarios.
De hecho, París, arquetipo del mercado sobrecalentado, sigue aumentando sus precios, con un incremento del 0,2% en enero (+2,3% en un año). Esto eleva, según los índices SeLoger – Meilleurs Agents – “Les Echos”, el precio medio de los apartamentos antiguos parisinos a 9.771 euros/m². El distrito más caro, el 6º, se negocia ahora a 15.115 euros el metro cuadrado, y el más barato, el 19º, a 8.306 euros/m².
Entre las 50 principales ciudades, Quimper, Reims, Dunkerque, Saint-Nazaire, Saint-Etienne, Rouen y Colmar figuran entre las ciudades medianas que continúan viendo aumentar sus precios en un año y en enero de 2026. Del mismo modo, el índice de las zonas rurales, que refleja la evolución de los precios de las casas fuera de las grandes áreas metropolitanas, se mantiene en positivo en doce meses (+3,8%) y en enero (+0,6%). En estos mercados aún asequibles, el poder adquisitivo inmobiliario de los hogares está menos restringido que en las zonas tensionadas.
Por lo tanto, los ingredientes están presentes para una primavera dinámica
Alexandra Verlhiac, economista de SeLoger y Meilleurs Agents
La economista añade que otros dos indicadores traducen una cierta vitalidad de la actividad. La demanda de compradores, medida a través de la consulta de anuncios inmobiliarios del grupo SeLoger, ha crecido un 7% en doce meses, en promedio, en Francia. Además, el stock de propiedades a la venta en este mismo sitio ha aumentado un 8% el 1 de enero de 2026 en comparación con el año anterior. “Este aumento del stock no se debe necesariamente a viviendas difíciles de vender”, precisa Alexandra Verlhiac. “Esta cifra también incluye un 22% de nuevas ofertas, lo que ofrece más opciones a los compradores”.
Los hogares con un proyecto de adquisición son menos cautelosos y ya no apuestan a una bajada de los tipos de interés hipotecarios en los próximos meses. La estabilidad, o incluso el aumento de los precios en algunos segmentos del mercado, también anima a los vendedores, incluidos aquellos que tienen un proyecto de compraventa, a volver a la acción. “Por lo tanto, los ingredientes están presentes para una primavera dinámica”, asegura.
Sin embargo, en general, el tono de las previsiones para los próximos meses sigue siendo moderado. “La continuación de la mejora de los volúmenes de ventas dependerá del mantenimiento de precios acordes con el poder adquisitivo de los hogares y de tipos de interés suficientemente atractivos”, advierten prudentemente los notarios.
Un soplo de aire fresco
Jordan Frarier, presidente de Foncia Transaction, añade que “la continuación del repunte dependerá en gran medida de las decisiones futuras en materia de tipos de interés, fiscalidad y política de vivienda”. Desde este punto de vista, los recientes anuncios del gobierno de un plan para relanzar la vivienda nueva para 2030 y la creación de un nuevo dispositivo “Jeanbrun” de incentivo a la inversión locativa privada, van en la dirección correcta. Se trata de un soplo de aire fresco que el sector de la vivienda esperaba desde hace mucho tiempo.
Por otro lado, las condiciones de crédito podrían endurecerse y la vivienda encarecerse. Según L’Observatoire Crédit Logement CSA, y esta es una mala noticia para los prestatarios, los tipos de interés medios hipotecarios han vuelto a subir (3,17% en diciembre de 2025) y se espera que sigan aumentando en 2026 y 2027. Ya, atestigua Brice Cardi, presidente de la red inmobiliaria L’Adresse, “debido al aumento, aunque sea ligero, de los tipos de interés desde hace cuatro meses, algunos compradores están renunciando a sus proyectos. Frente a ellos, algunos vendedores mantienen sus pretensiones y no ajustan suficientemente sus precios a la baja, lo que contribuye a que el mercado sea actualmente lento y más complicado”.
En cuanto a los precios, según los indicadores avanzados de los notarios basados en los contratos preliminares en Francia metropolitana, se espera que sigan aumentando: +1,4% para los apartamentos y +0,4% para las casas, en un año, a finales de febrero.
