Estados Unidos busca reducir la proporción de componentes y software chinos en los vehículos nuevos, y una regulación que entrará en vigor en marzo podría afectar significativamente a empresas como Pirelli, fabricante de neumáticos. Casi dos quintas partes de la compañía pertenecen al conglomerado chino Sinochem. El gobierno italiano ha instado a Sinochem a retirarse de la empresa.
El mercado estadounidense es importante para Pirelli, representando aproximadamente el 20% de su facturación, y la compañía podría perder esta cuota si no encuentra rápidamente nuevos propietarios. De lo contrario, sus neumáticos nuevos podrían aparecer en Estados Unidos solo en monoplazas de Fórmula 1, que no están sujetos a las regulaciones de transporte convencionales.
Según información de Financial Times, el gobierno italiano ya ha intervenido activamente en las negociaciones. Roma se enfrenta, supuestamente, a una presión directa de Estados Unidos para eliminar la presencia china en Pirelli. Se dice que hay dos opciones sobre la mesa, y una decisión podría tomarse aún en enero.
El conglomerado chino Sinochem, al parecer, no se opone a vender su participación, pero exige una condición: obtener beneficios de la transacción y probablemente no se conformará con el precio de mercado. La compañía ya ha contratado a asesores del banco francés BNP Paribas para que le ayuden con esta operación.
Sin embargo, no se descarta que no se encuentre ningún comprador. En tal caso, Italia podría recurrir a una solución más radical para salvar a Pirelli.
Podría retirar a los accionistas chinos sus derechos de voto en la dirección de la empresa, eliminando así su control. El Estado italiano podría basarse en leyes para la protección de empresas estratégicas.
Este paso probablemente generaría el descontento de China, que podría tomar medidas de represalia. La intervención de Italia se asemejaría en gran medida a la disputa del año pasado con la empresa Nexperia, fabricante de semiconductores.
Esta última también enfrentó críticas de Estados Unidos debido a sus inversiones chinas, y los Países Bajos tomaron el control de la empresa. China, en respuesta, limitó las exportaciones de chips para la industria automotriz, y los holandeses finalmente desistieron de la adquisición.
Italia lleva tiempo lidiando con los inversores chinos en Pirelli
Para el gobierno italiano, no es la primera vez que tiene problemas con Sinochem y su inversión en Pirelli ha generado controversia durante años. La empresa china posee alrededor del 37% de la empresa, pero su influencia se ha fortalecido con el tiempo.
Por ello, en 2023, Italia tomó medidas drásticas. Debido a la preocupación de que demasiada información y conocimiento pudieran llegar a China desde Pirelli, se limitó el margen de maniobra de Sinochem mediante una ley. A la empresa se le retiraron, por ejemplo, los derechos de voto para elegir al nuevo jefe.
Y el año pasado, el consejo de supervisión de Pirelli la despojó incluso del resto del control sobre la toma de decisiones dentro del grupo.
Las noticias de que Italia ahora quiere eliminar por completo la influencia china en Pirelli han sido bien recibidas por los inversores. La empresa ha sido vista durante mucho tiempo como una empresa a la que la participación de Sinochem podría perjudicar en el futuro. Y el precio de las acciones hasta ahora lo refleja.
“Pirelli sigue siendo asequible en comparación con los fabricantes de neumáticos globales, aunque obviamente tiene márgenes más fuertes y capacidad para fijar precios”, comentaron analistas de Citibank para el diario Milano Finanza.
Los esfuerzos del gobierno italiano podrían traducirse en una oportunidad de inversión. “Una posible reducción de la participación china podría abrir el camino a la expansión de la capacidad de producción en Estados Unidos y al crecimiento de las acciones”, señaló Citibank.
Las regulaciones estadounidenses también afectarán a otras grandes empresas
Estados Unidos busca eliminar por completo los componentes y el software chinos de los vehículos nuevos. La regulación ha sido formalmente vigente desde la primavera pasada, pero hasta marzo de este año existe un período de transición en el que los fabricantes deben adaptarse a las nuevas reglas.
Además de China, también deben limitar la participación de socios de Rusia, que desempeñan un papel marginal en esta industria.
Las reglas se dirigen principalmente a la conectividad, es decir, a todo lo que recopila y procesa datos en los coches nuevos. El objetivo principal de Estados Unidos es evitar que los datos confidenciales lleguen a China. Solo más tarde, a finales de esta década, las regulaciones estadounidenses comenzarán a aplicarse también al hardware, y por lo tanto a los componentes restantes de los automóviles.
Sin embargo, Pirelli no es solo un fabricante de neumáticos, y las medidas comenzarán a aplicarse a la empresa inmediatamente después del final del período de transición. Es decir, a partir de marzo de este año.
Entre las razones se encuentran los sensores y el software para el monitoreo de la presión de los neumáticos. Estos dispositivos transmiten datos de forma inalámbrica a la computadora de control del automóvil. Los componentes de Pirelli también están conectados a otras funciones, desde los frenos hasta los sistemas de estabilidad. El grupo tiene, por lo tanto, solo tres meses si quiere operar en el mercado estadounidense sin una interrupción forzada.
Las nuevas regulaciones estadounidenses también complican los planes de otras empresas. En primer lugar, se trata de la marca sueca Volvo, que junto con Polestar pertenece al grupo chino Geely. Incluso con sede en Escandinavia, Volvo debe defender su independencia de los propietarios chinos en Estados Unidos.
En el peor de los casos, Volvo podría enfrentarse a la imposibilidad de vender sus nuevos automóviles en Estados Unidos, debido al software. Sin embargo, la marca confía en evitar el peor de los escenarios.
Tesla también se está adaptando a las nuevas regulaciones estadounidenses, habiendo apostado inicialmente por la unificación de la producción en todo el mundo y fabricando parte de sus vehículos en Shanghái. Los destinados al mercado estadounidense deberían fabricarse en otro lugar para limitar la proporción de componentes chinos.
Lo mismo está haciendo Volkswagen, que está desarrollando en paralelo varios tipos de software para los nuevos modelos. En China, está desarrollando un sistema diseñado exclusivamente para ese mercado, mientras que el sistema occidental es responsabilidad de los equipos de Cariad o Rivian.
Otros países asiáticos podrían beneficiarse de las regulaciones dirigidas contra China. La cuota de los proveedores chinos podría ser parcialmente reemplazada por empresas de Corea del Sur, India o Vietnam.
