Los mercados de predicción han experimentado un crecimiento acelerado desde las elecciones presidenciales estadounidenses de 2024. Los usuarios pueden apostar prácticamente a cualquier cosa, con ganancias y pérdidas que se materializan rápidamente. Esta enorme popularidad ha llamado la atención de los legisladores, lo que ha llevado a varios países a prohibir estas plataformas. ¿Cuánto dinero mueven estos mercados de predicción? ¿Por qué son tan populares y por qué están siendo prohibidos en un número creciente de países, como Hungría? Hemos investigado con la ayuda de expertos.
Los mercados de predicción ganaron mayor visibilidad en septiembre de 2024, cuando comenzó a aumentar masivamente la actividad de apuestas en torno a las elecciones presidenciales estadounidenses. Las plataformas predijeron con notable precisión el resultado de la votación. Mientras que las encuestas de opinión pública anticipaban un resultado ajustado, estas plataformas pronosticaron una victoria abrumadora de Trump. A partir de ese momento, se fortaleció la narrativa de que los mercados de predicción eran plataformas “adivinatorias”. Ya habíamos escrito en Forbes.hu sobre cuán precisamente pueden predecir el futuro.
Cuando las masas invierten su dinero en el resultado de un evento, se espera que tomen decisiones más meditadas. Esta es la base de la idea de que Polymarket o Kalshi pueden predecir el futuro. Sin embargo, la práctica no respalda esta visión. En la mayoría de los casos, los mercados de predicción no han podido anticipar los resultados reales. Según Bence Siklós, consultor de Peak, cuanto mayor sea la liquidez, más precisos podrían ser los resultados, pero añade que las proporciones que se ven en las plataformas son fáciles de manipular y que no es seguro que los usuarios tomen decisiones meditadas al votar por la opción A o B.
A principios de año, Hungría se unió a los países que han hecho inaccesibles los mercados de predicción. Se hablará más adelante de los detalles de la prohibición y la regulación, pero por ahora examinemos el volumen de negocio de estas plataformas.
Estas plataformas ya han sido prohibidas en 8 países europeos, e incluso Polymarket ha sido puesto en lista negra en Estados Unidos. A nivel mundial, ya se han implementado restricciones en más de una docena de países. A pesar de la prohibición, el volumen de negocio de los mercados de predicción está creciendo rápidamente. Según Siklós Bence, en las primeras semanas de enero, estas plataformas alcanzaron un volumen de negocio récord.
El 12 de enero, un lunes, se movieron más de 700 millones de dólares (unos 224.000 millones de florines) en un solo día, dos tercios de los cuales correspondieron a Kalshi, generando un volumen de negocio de más de 3.700 millones de dólares (unos 1,2 billones de florines) a nivel semanal.
El valor de la empresa Kalshi ya ha alcanzado los 11.000 millones de dólares (unos 3,5 billones de florines). Este es un resultado significativo, ya que en el verano de 2025 la empresa valía solo 2.000 millones de dólares. El rápido ritmo de crecimiento también indica que no se trata solo de una fluctuación puntual en el caso de los mercados de predicción, sino de una tendencia de crecimiento sostenida. En cuanto a Polymarket, una inversión de 2.000 millones de dólares (con una valoración de la empresa de 9.000 millones de dólares) por parte de la matriz de la Bolsa de Nueva York catapultó a su fundador, Shayne Coplan, de 27 años, al club de los multimillonarios .
Sobre el hecho de que las plataformas de predicción les guste llamarse a sí mismas “mercados adivinatorios”, Siklós dice que es un buen eslogan de marketing, pero que, en su opinión, no son bolas de cristal mágicas y no pueden predecir el futuro.
Lo que vemos en las plataformas de predicción son las expectativas del mercado condensadas en los precios.
–explica el consultor de Peak. Pueden hacer predicciones más precisas en situaciones de alta volatilidad, pero nunca debemos tomar como un hecho lo que vemos en estas plataformas. Los inversores institucionales pueden fácilmente desplazar la probabilidad en cualquier dirección con un contrato de mayor valor, por lo que la manipulación de las proporciones es cada vez más común. El precio puede reflejar fácilmente la posición de algunos actores dominantes.
¿Por qué se han vuelto tan populares los “mercados adivinatorios”?
La respuesta no es sorprendente: porque son sencillos. Los mercados de predicción eran inicialmente populares entre la comunidad criptográfica, y Polymarket, por ejemplo, funciona en la cadena de bloques Ethereum a través de contratos inteligentes. Por el contrario, Kalshi se basa en fiat, las transacciones se realizan en dólares y está supervisado por la CFTC (Commodity Futures Trading Commission, Comisión de Comercio de Futuros y Opciones de Productos Básicos de EE. UU.).
Durante las elecciones estadounidenses de 2024, estas plataformas recibieron una gran cobertura mediática, muchas personas se enteraron de ellas y el eslogan de marketing “mercado adivinatorio” llegó a muchos. Una vez que los usuarios descubrieron los mercados de predicción, la caja de Pandora se abrió. De forma similar al comercio bursátil, pero de forma más sencilla, se podían realizar apuestas sobre prácticamente cualquier evento real. La sencillez del proceso, la gran cantidad de eventos y el misticismo que rodea a las plataformas proporcionaron el impulso necesario para que más y más personas lo probaran con apuestas pequeñas o grandes.
El entusiasmo llegó a tal punto que, además de eventos políticos y deportivos, los usuarios apostaron con un gran volumen de negocio sobre la eclosión de guerras, muertes o incluso el clima del día siguiente.
¿Cómo funcionan los mercados de predicción?
Los mercados de predicción son plataformas donde los usuarios pueden celebrar contratos sobre eventos futuros bien definidos. Estos contratos son binarios, lo que significa que la plataforma paga al usuario dependiendo de si el evento en cuestión se ha producido o no. En la práctica, estos contratos pueden cubrir cualquier evento, ya sea el resultado de una elección o si una celebridad tendrá un hijo o una hija.
El precio de cada contrato oscila entre 0 y 1 dólar. Los usuarios determinan el precio al celebrar contratos sobre uno de los posibles resultados. El precio cambia con cada contrato.
Tomemos como ejemplo el Super Bowl, sobre cuyo resultado se podían celebrar contratos, es decir, apostar, en las plataformas de predicción, como Polymarket. Si el portal veía una probabilidad del 69% de que el equipo A ganara al equipo B en un momento dado, esto significaba que quien apostara por la victoria del equipo A en ese momento podía celebrar este contrato por 69 céntimos. Si finalmente el equipo A ganaba, el contrato valía 1 dólar para el usuario, es decir, el beneficio era de 31 céntimos.
Es importante tener en cuenta que no es necesario esperar a que se produzca el evento, sino que se puede vender el contrato antes. El precio cambia en función de las apuestas realizadas. Los usuarios celebran o cancelan contratos sobre eventos en función de las nuevas noticias e información. Esto significa que podemos celebrar un contrato con una probabilidad del 40%, y si el precio cambia de modo que ese 40% sube al 60%, podemos vender el contrato y obtener un beneficio de 20 céntimos. En este sentido, los mercados de predicción son muy similares al comercio de acciones.
¿Por qué han sido prohibidos en varios países europeos?
Además de varios países europeos, Hungría también ha hecho inaccesibles mercados de predicción como Polymarket o Kalshi. Las páginas web han sido bloqueadas desde las direcciones IP húngaras, pero siguen siendo accesibles a través de servicios VPN cambiando la geolocalización. El motivo de la prohibición es el juego ilegal.
Anita Glaser, cofundadora de Kripteus, dice que una de las posibles razones de la amplia prohibición es que la legislación se está quedando atrás con respecto al desarrollo tecnológico, lo que es un fenómeno natural. La innovación, ya sea en blockchain, inteligencia artificial u otros avances tecnológicos, evoluciona tan rápido que no se puede regular de inmediato.
