SoFi Technologies (SOFI) se enfrenta a acusaciones de manipulación contable por parte de Muddy Waters Research, incluyendo presuntas pérdidas crediticias subestimadas y 312 millones de dólares en pasivos no registrados que inflan el EBITDA ajustado en aproximadamente un 90%, aunque la compañía desestimó las acusaciones como inexactas y amenazó con acciones legales.
El CEO Anthony Noto compró aproximadamente 500.000 dólares en acciones a 17,32 dólares por acción tras la publicación del informe.
Muddy Waters alegó que SoFi depende de la dilución seriada del capital y de tácticas contables fuera de balance para enmascarar el deterioro de la economía de los préstamos, mientras que la compañía respondió que opera bajo una estricta supervisión de la Reserva Federal y la OCC como una sociedad matriz bancaria pública que cumple con los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP).
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Muddy Waters Research lanzó un duro ataque contra SoFi Technologies (NASDAQ:SOFI) ayer, calificando al prestamista fintech como una “cinta transportadora de ingeniería financiera” en lugar de un negocio de crecimiento genuino. El vendedor en corto alegó maniobras contables agresivas, incluyendo pérdidas crediticias subestimadas, ganancias de valor razonable infladas, disfraz de deuda fuera del balance y al menos 312 millones de dólares en pasivos no registrados que supuestamente inflan el EBITDA ajustado en aproximadamente un 90%.
En una rápida respuesta, SoFi desestimó las acusaciones como “falsas y engañosas”, citando una “falta fundamental de comprensión” de sus estados financieros y modelo de negocio. La compañía amenazó con explorar posibles acciones legales y enfatizó su cumplimiento como una sociedad matriz bancaria altamente regulada. Agregando dramatismo a la situación, el CEO Anthony Noto compró aproximadamente 500.000 dólares en acciones de SOFI el mismo día. ¿Tienen fundamento los informes de Muddy Waters, o la sólida defensa de SoFi ha expuesto sus errores?
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El informe pinta a SoFi como dependiente de la dilución seriada del capital para financiar un frágil ecosistema de apariencias contables. Las principales acusaciones incluyen tasas de pérdida de préstamos personales supuestamente manipuladas al 2,89% reportado frente a un verdadero 6,1%, logrado al estacionar los retrasos en vehículos no consolidados y vendiendo préstamos justo antes del umbral de 120 días. Esto supuestamente permite valores razonables exagerados y 259 millones de dólares en ganancias injustificadas para 2025.
