Strategy, el mayor tenedor corporativo de Bitcoin, cerró el cuarto trimestre de 2025 con pérdidas no realizadas por valor de 17.440 millones de dólares en activos digitales, debido a la fuerte caída del precio de la criptomoneda en los últimos meses del año. En el conjunto del ejercicio fiscal finalizado el 31 de diciembre de 2025, estas pérdidas ascendieron a 5.400 millones de dólares, una cifra menor que la del último trimestre, ya que durante parte del año Bitcoin se cotizó a precios más elevados.
La estrategia de inversión, impulsada por su presidente Michael Saylor, se basa en la acumulación de Bitcoin como principal activo de tesorería, lo que ha posicionado a la compañía como un referente en el sector, pero también ha aumentado significativamente su exposición a la volatilidad del precio de la criptomoneda.
En diciembre, Strategy ya había revisado a la baja sus previsiones de beneficios para el cierre de 2025, atribuyéndolo al bajo rendimiento de la criptomoneda. A pesar de estas pérdidas contables, la empresa mantiene una sólida posición de liquidez. Según informó Strategy, su reserva en dólares estadounidenses ascendía a 2.250 millones de dólares a 4 de enero de 2026, fondos destinados a cubrir el pago de dividendos de sus acciones preferentes y el abono de intereses de su deuda pendiente.
Nuevas compras de Bitcoin
En este contexto, y pocos días después de comunicar las pérdidas del cuarto trimestre, Strategy anunció el 5 de enero de 2026 la adquisición de 1.283 Bitcoins adicionales por un valor aproximado de 116 millones de dólares, según el Form 8-K presentado ante la SEC.
Strategy cierra 2025 con una caída en Bolsa superior al 60% y dependencia total de Bitcoin
Los Bitcoins fueron adquiridos a un precio promedio de 90.391 dólares por unidad, utilizando los ingresos generados por la venta de 735.000 acciones ordinarias de clase A (MSTR), que aportaron 116,3 millones de dólares netos, destinados íntegramente a la compra de criptomonedas. Al cierre de esta edición, Bitcoin cotiza por encima de los 92.000 dólares.
Tras esta operación, las tenencias totales de Strategy ascienden a 673.783 Bitcoins, con un precio medio de compra acumulado de 75.026 dólares y un coste agregado de 50.550 millones de dólares. A cierre de 2025, el valor contable de sus activos digitales se situaba en 58.850 millones de dólares, acompañado de una obligación fiscal diferida de 2.420 millones.
Respiro bursátil por la decisión de MSCI
Por otro lado, las acciones de Strategy repuntaron este miércoles después de que MSCI decidiera, por el momento, no excluir a la compañía ni a otras empresas con importantes tesorerías en criptomonedas de sus índices bursátiles. Esta decisión proporcionó un alivio temporal al valor en bolsa, aunque no altera la situación subyacente marcada por las pérdidas millonarias derivadas de la caída de Bitcoin.
MSCI es uno de los principales proveedores mundiales de índices bursátiles, utilizados como referencia por gestoras de fondos, inversores institucionales y productos financieros como los ETF. En otoño, el proveedor propuso excluir de sus índices globales a las empresas con grandes tenencias de activos digitales, argumentando que su estructura se asemeja más a la de fondos de inversión, una iniciativa que generó inquietud en los mercados y que, por ahora, ha quedado en suspenso.
