Business and Economy

Los precios del oro y la plata han experimentado una volatilidad significativa en los últimos días.

Tras fuertes ganancias durante el último año, alcanzando máximos históricos, los precios de estos metales preciosos sufrieron un descenso pronunciado el viernes y el lunes.

El martes, los precios lograron una leve recuperación, aunque permanecieron por debajo de sus niveles más altos.

A continuación, un análisis de los movimientos de precios recientes:

¿Por qué han aumentado tanto los precios del oro y la plata en el último año?

Los metales preciosos son valorados por los inversores debido a su tendencia a mantener su valor.

Históricamente, han atraído a compradores en tiempos de incertidumbre económica y tensiones geopolíticas.

El regreso de Donald Trump a la escena política, conocido por su imprevisibilidad, ha sido un factor que ha contribuido a la volatilidad durante el último año.

Desde sus políticas arancelarias hasta la presión sobre la independencia de la Reserva Federal, y las amenazas de adquirir Groenlandia, Trump ha desafiado las convenciones, generando inquietud en los mercados.

La gestión poco ortodoxa de Trump también ha provocado un debilitamiento del dólar estadounidense, lo que ha incentivado a los inversores a buscar activos de “refugio seguro” que conserven su valor.

Entre la toma de posesión de Trump el año pasado y finales de enero de 2026, los precios del oro casi se duplicaron, mientras que los del plata se multiplicaron por casi cuatro.

Algunos analistas sostienen que el aumento de los precios de los metales preciosos refleja una crisis de confianza más profunda en los sistemas económicos mundiales, tras años de alta inflación y creciente deuda nacional.

La deuda nacional de Estados Unidos ha alcanzado los 38 billones de dólares, la más alta del mundo, aunque varias economías importantes, como Japón e Italia, tienen niveles de deuda más altos en relación con su PIB.

“En un mundo donde casi todas las actividades financieras incorporan riesgo de crédito –el de un estado, un banco central, un intermediario–, el oro sigue siendo el único activo sin contraparte. No hace promesas, no paga intereses y no depende de decisiones políticas. Simplemente existe. Y precisamente por eso proporciona seguridad”, afirmó Diego Franzin, jefe de estrategias de cartera en Plenisfer Investments, a Al Jazeera.

“En un sistema basado en niveles récord de deuda pública y privada, esta característica adquiere un valor sin precedentes.”

Otro factor que ha impulsado la demanda ha sido la compra de metales preciosos por parte de los bancos centrales de economías emergentes, como China y Turquía, que buscan reducir su dependencia del dólar.

El jueves, el oro alcanzó un máximo histórico de casi 5.595 dólares la onza, mientras que la plata superó los 122 dólares, un máximo histórico.

El fuerte repunte se detuvo bruscamente el viernes, cuando los precios del oro y la plata se desplomaron alrededor del 10% y el 28%, respectivamente.

La caída continuó el lunes, con el oro cerrando la jornada con una baja de alrededor del 4,5% y la plata con una caída de aproximadamente el 6,5%.

El martes, los metales preciosos recuperaron parte de sus ganancias, con el oro subiendo alrededor del 3,5% y la plata alrededor del 4,5% a las 06:00 GMT.

¿Por qué se desplomaron los precios del oro y la plata?

Los analistas no coinciden sobre la causa de la caída.

Algunos sugieren que Trump fue responsable de hacer bajar los precios, al igual que lo había sido de impulsar el aumento.

El viernes, Trump anunció que propondría a Kevin Warsh para liderar la Reserva Federal, una elección que fue vista como relativamente convencional en comparación con otros nombres de su lista corta.

La elección de Warsh, un ex miembro de la junta de gobernadores de la Fed, fue bien recibida por los inversores, que temían que Trump nombrara a un aliado que recortaría las tasas de interés sin tener en cuenta los riesgos de inflación. El presidente estadounidense ha estado presionando al jefe saliente de la Fed, Jerome Powell, para que baje las tasas.

Trump también expresó el viernes su esperanza de llegar a un acuerdo con Irán, tras semanas de amenazas de acción militar contra el país de Oriente Medio.

Algunos análisis sugieren que la perspectiva de condiciones económicas más estables y un dólar más fuerte llevó a los inversores a vender metales preciosos.

Sin embargo, muchos analistas dudan de esta explicación, argumentando que la caída simplemente reflejó el hecho de que los precios se habían sobrevalorado.

“La explicación más probable es que los precios de los metales preciosos colapsaron simplemente porque ya habían alcanzado niveles parabólicos la semana anterior. Una vez que comenzó la toma de ganancias, simplemente se intensificó”, dijo Mark Matthews, jefe de investigación para Asia en Bank Julius Baer, a Al Jazeera.

¿Qué ocurrirá con los precios del oro y la plata en el futuro?

Predecir el mercado es notoriamente una tarea inútil, pero algunos analistas creen que los metales preciosos seguirán ganando valor a medio y largo plazo.

En una nota del domingo, los analistas de JP Morgan dijeron que esperaban que el oro alcanzara los 6.300 dólares la onza –una ganancia del 30% con respecto a los precios actuales– para finales de 2026.

“El oro sigue siendo una cobertura de cartera dinámica y multifacética, y la demanda de los inversores ha seguido siendo más fuerte de lo que esperábamos”, afirmaron Gregory Shearer, Jason Hunter, Ali Ibrahim y Ananyashree Gupta en la nota.

Matthews de Bank Julius Baer dijo que es probable que los inversores reanuden sus compras de oro y plata una vez que crean que el mercado se ha estabilizado.

“Sus dos impulsores fundamentales siguen sin cambios: es decir, el dólar estadounidense debería seguir depreciándose y los bancos centrales deberían aumentar sus tenencias de oro”, dijo Matthews.

“El aumento de los precios probablemente no será tan pronunciado como antes, pero eso es algo bueno.”