Carlos Casanova, economista sénior de UBP, ha señalado que China posee un mayor margen de maniobra en comparación con el resto de Asia para implementar medidas de apoyo político en caso de producirse una contracción económica.
Los mercados financieros de Asia atraviesan un periodo de volatilidad, oscilando entre la incertidumbre provocada por las tensiones en Medio Oriente y la expectativa de un posible acuerdo diplomático entre Estados Unidos e Irán.
Reacciones mixtas en las bolsas asiáticas
Diversos indicadores muestran tendencias opuestas. Por un lado, reportes de CNBC y Bloomberg.com indican que las bolsas de la región podrían abrir al alza, impulsadas por la esperanza de un acuerdo entre EE. UU. E Irán. En este contexto, los inversores mantienen un enfoque particular en los datos comerciales de China.
Sin embargo, esta tendencia contrasta con la caída de más del 1% registrada en índices como el HSI, Kospi y Nikkei, según informa The Times of India, debido al incremento de las tensiones regionales, aunque se destaca que Singapur ha logrado mantenerse firme.
Inestabilidad geopolítica y factores de riesgo
La fragilidad de los mercados también se atribuye a los ataques israelíes en Líbano, los cuales, según DD News, ponen a prueba el alto al fuego con Irán. Esta situación se enmarca en un conflicto más amplio donde Rusia y China han condenado las acciones militares de Estados Unidos e Israel contra Irán, calificándolas como violaciones al derecho internacional.
El presidente Vladimir Putin ha descrito el asesinato del Líder Supremo de Irán, Ali Khamenei, como una «cínica violación de todas las normas de la moral humana». A pesar de que Moscú y Beijing han solicitado una reunión de emergencia del Consejo de Seguridad de las Naciones Unidas, ninguno de los dos aliados diplomáticos de Teherán ha indicado su disposición para intervenir militarmente en el conflicto.
Adaptación del mercado
A pesar de la inestabilidad, Bitget señala que las caídas del mercado asiático se han ido reduciendo semana a semana, sugiriendo que los inversores se están habituando a lo que denominan el «modelo Trump».
Michele Bullock, gobernadora del Banco de la Reserva de Australia (RBA), durante una conferencia de prensa en Sídney, Australia, el martes 8 de julio de 2025.
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El banco central de Australia elevó este martes sus tasas de interés de referencia por segunda vez consecutiva, llevándolas a su nivel más alto desde abril de 2025, situándose en el 4,1%, en un contexto de persistente inflación.
El aumento de 25 puntos básicos se ajustó a las expectativas de los analistas encuestados por Reuters, y se produce en un momento en que la inflación australiana se mantiene por encima del límite superior del 3% fijado por el banco central, con el riesgo de que la guerra en Oriente Medio provoque un nuevo aumento de los precios.
«Si bien la inflación ha disminuido sustancialmente desde su máximo en 2022, se aceleró notablemente en la segunda mitad de 2025», señaló el Banco de la Reserva de Australia en su comunicado.
El RBA también indicó que la evolución de la situación en Oriente Medio sigue siendo muy incierta, pero es probable que contribuya a la inflación global y nacional. El banco añadió que se espera que la inflación se mantenga por encima del objetivo «durante algún tiempo» y que los riesgos se han inclinado aún más al alza, lo que justifica la subida de tipos.
En declaraciones a «Squawk Box Asia» de CNBC, Paul Bloxham, economista jefe para Australia, Nueva Zelanda y materias primas globales de HSBC, señaló que los factores internos fueron la razón principal de esta decisión.
«La brecha de producción es positiva, la inflación es demasiado alta en este momento y la tasa de desempleo sigue siendo relativamente baja», explicó Bloxham, destacando que Australia tiene uno de los mercados laborales más ajustados a nivel mundial y una inflación que se ha mantenido por encima del objetivo.
Añadió que, dado que la guerra en Irán seguirá impulsando la inflación en Australia, el RBA consideró que no tenía «margen de maniobra» para esperar y ver cómo se desarrollan los acontecimientos a nivel mundial.
La decisión de subir los tipos de interés fue aprobada por una estrecha mayoría, con cinco votos a favour y cuatro en contra.
La postura del RBA se hace eco de las preocupaciones planteadas por el subgobernador Andrew Hauser, quien en una entrevista la semana pasada afirmó que «tenemos un problema con la inflación. Es demasiado alta».
Hauser destacó que el RBA espera que la inflación vuelva a situarse en su rango objetivo del 2%-3% a finales de 2026 o en 2027, y a la mitad de ese rango en 2028.
En febrero, el banco central había previsto que la inflación general alcanzara su punto máximo en el 4,2% a mediados de 2026 y luego disminuyera a «ligeramente por debajo del 3%» a mediados de 2027.
Hauser señaló que estas estimaciones podrían revisarse al alza, ya que se elaboraron antes del shock petrolero provocado por la guerra en Irán.
La inflación en el país se situó en el 3,6% en el trimestre que finalizó en diciembre. En términos mensuales, la inflación fue del 3,8% en enero, superando ligeramente las expectativas del 3,7%.
El crecimiento económico del país sigue siendo sólido, con un PIB del cuarto trimestre que superó las expectativas, alcanzando el 2,6%, lo que permite al banco central mantener las tasas elevadas.
El índice S&P/ASX200 de Australia subió un 0,11% tras la decisión.
TOKYO, JAPAN – JULY 27: Pedestrians and shoppers walk through the Akihabara area on July 27, 2023 in Tokyo, Japan. Japan’s core consumer price index climbed by 3.3% in June, outpacing the US figure for the first time in eight years as the Bank of Japan holds its monetary policy meeting on July 27 and 28. (Photo by Tomohiro Ohsumi/Getty Images)
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Los mercados de Asia-Pacífico abrieron al alza este viernes, aunque varias bolsas de la región permanecen cerradas por las festividades de Boxing Day.
Plata continuó su ascenso y alcanzó un nuevo máximo histórico, tras registrar un récord el miércoles. El precio al contado de la plata subió más del 4% este viernes, alcanzando los 74,89 dólares la onza.
La plata ha acumulado un repunte superior al 159% en lo que va del año. Los precios de los metales se han disparado este año en medio de la incertidumbre de los inversores sobre activos más riesgosos, ante el temor a una burbuja de la inteligencia artificial y la incertidumbre en torno a los recortes de las tasas de interés de la Reserva Federal de Estados Unidos.
El índice de referencia japonés Nikkei 225 aumentó un 0,47%, impulsado por las ganancias en los sectores inmobiliario y tecnológico, mientras que el Topix subió un 0,27%. Entre los valores que más destacaron fueron el desarrollador de videojuegos Nexon, que subió un 2,17%, y el gigante tecnológico SoftBank, que avanzó un 2,06%, poniendo fin a una racha de tres sesiones consecutivas de pérdidas.
Los precios al consumidor básicos en la capital del país, Tokio, aumentaron un 2,3% en diciembre con respecto al año anterior, según datos gubernamentales publicados este viernes. El IPC subyacente, que excluye los costes de los alimentos frescos volátiles, se mantuvo por encima del objetivo del 2% del Banco de Japón, reforzando el argumento a favor de nuevas subidas de los tipos de interés.
La última lectura fue inferior al aumento del 2,5% esperado por los economistas encuestados por Reuters y al incremento del 2,8% registrado en noviembre. Los datos de inflación de Tokio se consideran ampliamente un indicador adelantado de las tendencias a nivel nacional.
El índice Kospi de Corea del Sur sumó un 0,53%, y el Kosdaq de pequeña capitalización avanzó un 0,42%.
El CSI 300 de China cayó un 0,15% al inicio de la sesión.
Los mercados de Australia y Hong Kong permanecieron cerrados por festivo.
Los futuros de las acciones estadounidenses registraron ligeras subidas en las primeras horas de la sesión asiática, después de que el S&P 500 cerrara en un nuevo máximo histórico por segundo día consecutivo el miércoles en Estados Unidos.
El índice bursátil general avanzó un 0,32%, cerrando la sesión en 6.932,05 puntos. El Dow Jones Industrial Average ganó 288,75 puntos, o un 0,60%, y también registró un máximo histórico de cierre en 48.731,16 puntos. El Nasdaq Composite avanzó un 0,22% y cerró en 23.613,31 puntos.
— Sean Conlon y Pia Singh de CNBC contribuyeron a este reportaje.
Kazuo Ueda, gobernador del Banco de Japón (BdJ), durante una reunión de la comisión de asuntos financieros en la Cámara de Representantes en Tokio, Japón, el viernes 21 de noviembre de 2025.
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El banco central de Japón elevó este viernes sus tasas de interés a corto plazo a su nivel más alto en tres décadas, provocando una venta masiva de bonos del gobierno, al tiempo que señalaba su disposición a endurecer aún más su política monetaria en su camino hacia la normalización.
El Banco de Japón aumentó las tasas de referencia en 25 puntos básicos, hasta el 0,75%, su nivel más alto desde 1995, en línea con las expectativas de los economistas encuestados por Reuters.
El BdJ indicó que se espera que las tasas de interés reales se mantengan «significativamente negativas», agregando que las condiciones financieras acomodaticias seguirán apoyando firmemente la actividad económica.
Tras la decisión, el rendimiento de los bonos del gobierno japonés a 10 años aumentó en alrededor de 5 puntos básicos, hasta el 2,019%, mientras que el rendimiento de los bonos a 20 años subió 3 puntos básicos, hasta el 2,975%, alcanzando ambos su nivel más alto desde 1999.
El yen se debilitó un 0,25%, hasta 155,92 frente al dólar, y el índice bursátil Nikkei 225 ganó un 1,28%.
Japón inició un proceso de normalización de su política monetaria el año pasado, abandonando el único régimen de tasas de interés negativas del mundo que había estado en vigor desde 2016. Desde entonces, el BdJ ha mantenido consistentemente su postura de elevar gradualmente las tasas, indicando que su objetivo es lograr un «ciclo virtuoso» de aumento de salarios y precios.
La inflación ha superado el objetivo del 2% del BdJ durante 44 meses consecutivos, con datos publicados a principios de día que muestran un crecimiento de los precios al consumidor del 2,9% en noviembre. La alta inflación ha presionado los salarios reales, que han estado disminuyendo durante 10 meses consecutivos, según datos del Ministerio de Trabajo.
El BdJ proyectó que la inflación subyacente –que excluye los precios de los alimentos frescos– probablemente se desacelerará por debajo del 2% de abril a septiembre de 2026, debido a un aumento más lento de los precios de los alimentos, así como a los efectos de las medidas gubernamentales destinadas a abordar el aumento de los precios.
El aumento de las tasas de interés podría exacerbar la desaceleración de la economía japonesa. Cifras revisadas del PIB del tercer trimestre mostraron que la economía se contrajo más de lo estimado inicialmente, disminuyendo un 0,6% trimestralmente y un 2,3% a tasa anualizada.
El BdJ señaló en su comunicado que, si bien se ha observado una debilidad en la economía, se espera que los beneficios corporativos sigan siendo altos y que las empresas continúen aumentando los salarios en 2026.
«Es muy probable que el mecanismo en el que tanto los salarios como los precios aumentan moderadamente se mantenga», afirmó el banco, agregando que la posibilidad de que la inflación subyacente alcance su objetivo del 2% está aumentando.
La subida de tipos también se produce en un momento en que los rendimientos de los bonos del gobierno japonés han alcanzado máximos de varias décadas, aumentando aún más tras la decisión, lo que aumenta el riesgo de mayores costos de endeudamiento para Japón y de una mayor presión fiscal.
La segunda economía más grande de Asia ya tiene la mayor relación deuda-PIB del mundo, que se sitúa en casi el 230%, según datos del Fondo Monetario Internacional.
El aumento de los rendimientos, sin embargo, podría respaldar la moneda japonesa. El yen ha estado cotizando en torno a 154-157 frente al dólar desde noviembre, habiéndose debilitado más de un 2,5% desde que Sanae Takaichi, una defensora de una política monetaria más flexible, asumió el cargo en octubre.
Tras esta subida, es probable que el BdJ eleve su tasa de política monetaria a mediados de 2026, llevándola a una tasa terminal del 1%, según Shigeto Nagai, jefe de Economía de Japón en Oxford Economics, en una declaración a CNBC antes de la decisión del BdJ.
La tasa terminal o neutral se refiere a una que equilibra la inflación y el crecimiento económico, sin sobrecalentar ni frenar la economía.
En una conferencia de prensa posterior a la decisión sobre las tasas, el gobernador del BdJ, Kazuo Ueda, dijo que «Buscaremos producir nuevas estimaciones de la tasa neutral de Japón, si es necesario, aunque no creo que eso nos ayude a reducir mucho el rango», según Reuters.
Ueda señaló a principios de este mes que era difícil estimar la tasa terminal, y que el banco central la situaba entre el 1% y el 2,5%.
«De cara al futuro, es probable que el BdJ continúe subiendo las tasas gradualmente sin indicar explícitamente dónde ve la tasa terminal», dijo Hirofumi Suzuki, estratega jefe de divisas de Sumitomo Mitsui Banking Corporation, en una nota después de la conferencia de prensa.
Suzuki añadió que no se espera un endurecimiento rápido y que la presión a la baja sobre el yen continuará.
Nagai, de Oxford, advirtió que otra subida de tipos por parte del BdJ podría generar fricciones con Takaichi si la inflación disminuye sin problemas hacia el 2% en la primera mitad de 2026.
Takaichi durante su campaña de liderazgo se había opuesto firmemente a las subidas de tipos por parte del BdJ, pero desde entonces ha suavizado su postura.
Nagai dijo que la razón por la que Takaichi aceptaría esta subida de tipos es por la debilidad del yen, y que «abordar la crisis del costo de vida se ha convertido en un problema político urgente».
En noviembre, el gabinete japonés aprobó un paquete de estímulo por un total de 21,3 billones de yenes (135.500 millones de dólares), ya que Takaichi busca impulsar la economía japonesa en desaceleración y ofrecer apoyo a los consumidores afectados por la inflación.