Domingo, 14 de diciembre de 2025, a las 12:44
2554 lecturas
Tras años de dominio de los gigantes tecnológicos en los mercados bursátiles, los analistas de Wall Street advierten que este ciclo está llegando a su fin. Estrategas de importantes bancos de inversión recomiendan una reestructuración de las carteras, con una menor exposición a los “Magnificent Seven” y una orientación más clara hacia los sectores cíclicos de la economía, como la industria, la energía y los servicios financieros, según un análisis de Bloomberg.
A medida que se acerca 2026, cada vez son más las señales que indican un cambio de paradigma en la bolsa estadounidense. Empresas como Nvidia o Amazon, que han impulsado el índice S&P 500 durante años, ya no se consideran la única apuesta segura. Instituciones como Bank of America y Morgan Stanley recomiendan a sus clientes reducir su exposición a las acciones de Big Tech y buscar oportunidades en áreas menos visibles del mercado.
De la euforia de la IA a la prudencia
En los últimos tres años, las inversiones en tecnología han sido difíciles de cuestionar, respaldadas por beneficios sólidos y la explosión del interés en la inteligencia artificial. Sin embargo, el sector, que ha crecido aproximadamente un 300% desde el inicio del actual mercado alcista, comienza a ser visto con más escepticismo. Los inversores se preguntan cada vez con más frecuencia si las valoraciones extremadamente altas pueden mantenerse.
Esta reticencia se ha acentuado después de que los resultados financieros de algunos actores importantes en el ámbito de la IA, como Oracle o Broadcom, no hayan alcanzado las expectativas muy ambiciosas del mercado.
“El capital está comenzando a moverse rápidamente desde los Magnificent Seven hacia otros segmentos”, afirma Craig Johnson, analista jefe de mercado de Piper Sandler & Co. Los datos parecen darle la razón: desde el 20 de noviembre, el índice Russell 2000, que rastrea el rendimiento de las empresas de pequeña capitalización, ha aumentado un 11%, el doble de rápido que las acciones de las grandes corporaciones.
“La gran rotación” de las inversiones
Los estrategas de Wall Street describen este fenómeno como una “gran rotación”, en la que la atención de los inversores se dirige hacia acciones consideradas hasta hace poco infravaloradas, especialmente en la industria, la energía y el sector financiero. La estabilización de la economía estadounidense y las perspectivas de un crecimiento más equilibrado hacen que estos ámbitos sean más atractivos.
Michael Wilson, estratega jefe de Morgan Stanley, afirma que el mercado está entrando en una fase de “inicio de ciclo”, tradicionalmente favorable a los sectores cíclicos. Según sus estimaciones, los beneficios de las empresas del llamado “S&P 493” –es decir, todas las empresas del índice, menos las siete gigantes– podrían crecer alrededor de un 9% en 2026.
Otro factor importante es la política monetaria. La Reserva Federal de SUA continúa señalando reducciones de las tasas de interés, lo que podría estimular la economía real y a las empresas de pequeña y mediana dimensión, conocidas como “Main Street”, en detrimento de los grandes actores de Wall Street.
Nvidia, la excepción que confirma la regla
En noviembre, Nvidia logró moderar temporalmente los temores relacionados con una posible burbuja de la inteligencia artificial, después de publicar resultados trimestrales superiores a las expectativas, convirtiéndose en la primera empresa del mundo en alcanzar una capitalización de 5 billones de dólares. El informe impulsó los mercados globales, y el director general, Jensen Huang, reafirmó el papel central de la empresa en la transformación de la industria.
Sin embargo, cada vez más analistas advierten que el éxito de Nvidia podría seguir siendo una excepción en un contexto en el que los inversores parecen buscar rendimientos más estables y ampliamente distribuidos en la economía.