Siemens Healthineers tiene una deuda de 13,9 mil millones de euros, actualmente aún bajo garantía de la empresa matriz. Tras la separación prevista, la compañía deberá asumir esta carga financiera por sí misma.
Fast un cuarto por debajo del máximo de 52 semanas, con una valoración similar a la de 2017 — y todo esto mientras registra un crecimiento de ventas de dos dígitos. En Microsoft se observa una brecha…
Las acciones de SAP han alcanzado un mínimo de 52 semanas, en un contexto donde aumenta la presión sobre el crecimiento de la nube antes de la publicación del informe trimestral previsto para el 23 de abril. Este escenario se produce mientras la compañía profundiza en la integración de la inteligencia artificial (IA).
Crecimiento sólido en la nube y el impacto de la IA
A pesar de la situación bursátil, los resultados financieros presentados el 29 de enero de 2026 reflejan un desempeño robusto. Christian Klein, CEO de SAP, destacó que el cuarto trimestre fue un periodo fuerte para la nube, con un crecimiento del 30% en el backlog total de la nube, alcanzando la cifra récord de 77.000 millones de euros.
La estrategia de la compañía se ha apoyado fuertemente en SAP Business AI, que se ha convertido en el principal motor de crecimiento. Esta tecnología estuvo integrada en dos tercios de las entradas de pedidos de la nube del cuarto trimestre, evidenciando una sólida adopción en toda la suite de ERP. De hecho, la empresa inicia 2026 con la IA como un elemento central en casi cada acuerdo de nube.
Desempeño financiero del año fiscal 2025
SAP cerró el ejercicio 2025 superando las expectativas en beneficio operativo y flujo de caja libre. Según Dominik Asam, CFO de la compañía, este resultado es fruto de una ejecución enfocada y disciplina financiera. Los datos clave del año fiscal 2025 incluyen:
- Ingresos totales: Aumento del 8% (11% a moneda constante).
- Ingresos de la nube: Crecimiento del 23% (26% a moneda constante).
- Ingresos de la suite Cloud ERP: Incremento del 28% (32% a moneda constante).
- Beneficio operativo IFRS: Aumento del 111%.
- Beneficio operativo no-IFRS: Crecimiento del 28% (31% a moneda constante).
- Backlog total de la nube: Aumento del 22% (30% a moneda constante).
- Backlog actual de la nube: Aumento del 16% (25% a moneda constante).
El crecimiento registrado en el backlog actual de la nube durante el cuarto trimestre ha sentado las bases para acelerar el crecimiento de los ingresos totales hasta el año 2027.
Nuevas medidas para el accionista
En línea con su estrategia de creación de valor a largo plazo, SAP ha anunciado el lanzamiento de un nuevo programa de recompra de acciones. Este programa tendrá una duración de dos años y contará con un volumen de hasta 10.000 millones de euros.
Apple reporta resultados trimestrales históricos mientras cierra tres tiendas en Estados Unidos
Apple ha anunciado cifras financieras récord en su primer trimestre fiscal, destacando un crecimiento del 16% en sus ingresos anuales, los cuales alcanzaron los 143.760 millones de dólares, superando las expectativas del mercado.
La compañía reportó un ingreso neto de 42.100 millones de dólares, lo que representa 2,84 dólares por acción, en comparación con los 36.330 millones de dólares (2,40 dólares por acción) del mismo periodo del año anterior. Estos resultados fueron impulsados significativamente por el desempeño en China, Taiwán y Hong Kong, donde las ventas experimentaron un incremento del 38%, alcanzando los 25.530 millones de dólares.
El desglose de ingresos por segmento muestra el siguiente desempeño:
- iPhone: 85.270 millones de dólares.
- Servicios: 30.010 millones de dólares.
- Wearables, Hogar y Accesorios: 11.490 millones de dólares.
- iPad: 8.600 millones de dólares.
- Mac: 8.390 millones de dólares.
El margen bruto de la empresa se situó en un 48,2%. Respecto a las perspectivas futuras, el director financiero Kevan Parekh señaló que Apple espera que los ingresos del próximo trimestre aumenten entre un 13% y un 16% anual, situándose entre los 107.800 y 110.660 millones de dólares. No obstante, la compañía advirtió que prevé una oferta limitada de iPhones durante este periodo.
A pesar de estos resultados históricos, Apple cerrará tres de sus tiendas en Estados Unidos, destacando que entre los cierres se encuentra la primera tienda que contaba con representación sindical.
Apple está apuntando al mercado masivo con dispositivos más asequibles y, al mismo tiempo, reduce las comisiones de su App Store en China. Esta reorientación estratégica impacta en la rentabilidad de la compañía.
La decisión de disminuir las tarifas en China se produce en un contexto de creciente presión por parte del gobierno chino, como se ha reportado recientemente. Apple busca así adaptarse a las regulaciones locales y mantener su posición en uno de los mercados de smartphones más importantes del mundo.
Esta estrategia de Apple, que combina la oferta de productos más económicos con ajustes en las comisiones de la App Store, refleja un esfuerzo por equilibrar la rentabilidad con la necesidad de cumplir con las exigencias regulatorias y las dinámicas competitivas del mercado chino.
Según informes recientes, Apple ha tomado estas medidas para evitar conflictos con los reguladores locales, quienes han estado examinando de cerca las prácticas comerciales de las grandes empresas tecnológicas en el país.
Microsoft se beneficia actualmente de un cambio de ánimo en torno al gran tema de la IA. No son nuevos productos los que están en primer plano, sino una pregunta que ha preocupado a los inversores durante meses: ¿cuánto costará realmente la expansión de la infraestructura de IA y cuándo se normalizarán las inversiones?
El hecho de que la situación se esté calmando tiene menos que ver con la euforia y más con la disminución de las preocupaciones sobre los costes de energía y hardware para los enormes centros de datos.
Por qué el mercado se está calmando de nuevo
Recientemente, el impulso ha venido de dos direcciones: en primer lugar, una iniciativa de la Casa Blanca que aborda la protección de los clientes de electricidad frente a los costes energéticos relacionados con la IA, reduce algo el temor a las facturas de electricidad que se disparan en torno a los grandes centros de datos. En segundo lugar, un comentario de Anthropic ha moderado las grandes expectativas: la IA complementará más que sustituir por completo. Esto reduce la presión a corto plazo sobre los escenarios extremos y, por tanto, sobre los debates sobre la valoración.
Al mismo tiempo, está claro que la ola de inversión es real. Según TrendForce, las inversiones de los ocho mayores proveedores de nube ascenderán a más de 710.000 millones de dólares en 2026, un aumento del 61% con respecto al año anterior, impulsado por la demanda de hardware. En el último trimestre, las inversiones de Microsoft ascendieron a 37.500 millones de dólares, un 66% más que hace un año. Goldman Sachs señala un posible punto de inflexión: si el crecimiento de estos gastos alcanza su punto máximo en 2026 y luego disminuye, esto podría dar un nuevo impulso a las megacapitalizaciones como Microsoft. Por lo tanto, es crucial saber si de «más y más» pronto pasará a «controlado».
La expansión de Starlink impacta en Azure-Edge
Paralelamente, Microsoft está impulsando la conectividad en regiones de difícil acceso y está ampliando su cooperación con SpaceX’ Starlink. El objetivo no es solo una mejor conexión a Internet, sino también más posibilidades para «Azure Edge Computing», es decir, potencia de cálculo más cerca del usuario.
El programa ya ha superado su objetivo original: en lugar de conectar a 250 millones de personas para finales de 2025, ya hay más de 299 millones de personas conectadas en todo el mundo. Una novedad es un proyecto piloto en Kenia, en el que 450 centros comunitarios están conectados a través de la infraestructura de Starlink y el proveedor local Mawingu Networks.
Sólidos resultados, pero más regulación
Operativamente, el grupo sigue ofreciendo un fuerte crecimiento. En el segundo trimestre del año fiscal 2026 (hasta el 31 de diciembre de 2025), los ingresos aumentaron hasta los 81.300 millones de dólares (+17%). Los ingresos de la nube superaron por primera vez la marca de los 50.000 millones de dólares y aumentaron un 26%. Azure creció un 39%, con las cargas de trabajo de IA contribuyendo, según la empresa, entre el 22 y el 26 por ciento a este crecimiento.
Los beneficios también aumentaron significativamente: el resultado operativo aumentó un 21% hasta los 38.300 millones de dólares, y el beneficio neto se disparó un 60% hasta los 38.500 millones de dólares. Sin embargo, sigue siendo un factor de perturbación: los reguladores están prestando más atención. En Japón, se produjo una redada de la autoridad de competencia por posibles prácticas anticompetitivas en torno a Azure. En Estados Unidos, la FTC está debatiendo el mercado de la nube en un taller, donde los críticos se quejan, entre otras cosas, de las altas tarifas de migración y los costes de licencia adicionales que podrían dificultar un cambio de proveedor.
En cuanto a la imagen del mercado: a pesar de la ligera recuperación de hoy, la acción ha registrado una caída significativa (-14,68%) en los últimos 30 días. Esto demuestra que el mercado ve la cuestión de la inversión en IA con algo más de calma, pero aún no la considera resuelta.
En las próximas semanas, la atención se centrará principalmente en dos puntos: la previsión de ingresos para el tercer trimestre (entre 80.650 y 81.750 millones de dólares) y si se observan los primeros indicios de una desaceleración de los planes de inversión sin que el crecimiento de Azure se vea afectado notablemente.
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Bitcoin, la criptomoneda más grande del mundo, ha experimentado una caída significativa desde su máximo histórico alcanzado el 6 de octubre. Su valor se ha reducido casi a la mitad, situándose actualmente en alrededor de 66.000 dólares.
Apple ha comenzado el año con fuerza, presentando resultados que incluso sorprenden a los inversores más exigentes. La compañía ha alcanzado cifras récord en ingresos y beneficios por acción, impulsada una vez más por su producto estrella: el iPhone. Pero, ¿qué hay detrás de esta inesperada dinámica y cuáles podrían ser los desafíos para el próximo trimestre?
El iPhone lidera, y China también
En el primer trimestre de su año fiscal 2026 (hasta el 27 de diciembre de 2025), Apple reportó nuevos máximos históricos en ingresos y beneficios por acción. El principal impulsor de este éxito fue una demanda excepcionalmente fuerte del iPhone durante la temporada navideña.
El desempeño del iPhone fue particularmente notable: los ingresos alcanzaron los 85.270 millones de dólares, un aumento del 23% y superando ampliamente las expectativas. El CEO Tim Cook describió la demanda como “simplemente abrumadora”. Apple atribuyó este crecimiento a la gama iPhone 17, lanzada en septiembre de 2025, que incluye un modelo delgado y rediseñado (“iPhone Air”) y un modelo Pro revisado.
Greater China (incluyendo Taiwán y Hong Kong) también contribuyó significativamente al éxito: las ventas en la región aumentaron un 38%, alcanzando los 25.530 millones de dólares. Cook destacó los récords en actualizaciones de dispositivos en China continental y un crecimiento de dos dígitos en la captación de usuarios de otras marcas, lo que atribuyó a la fuerza del producto.
Servicios estables, margen sólido, pero no todos los segmentos brillan
El negocio de servicios también continuó siendo un motor de crecimiento confiable: unos ingresos de 30.010 millones de dólares representan un aumento del 14% y otro récord. Además, la base instalada de Apple sigue creciendo: más de 2.500 millones de dispositivos activos, un factor clave para el crecimiento de los ingresos por servicios, suscripciones y el ecosistema de la compañía.
No todos los segmentos tuvieron el mismo desempeño. El iPad superó las expectativas, mientras que Mac y Wearables/Home/Accessories no alcanzaron las previsiones. Sin embargo, la combinación fue suficiente para mantener una sólida rentabilidad: el margen bruto se situó en el 48,2%, superando el consenso.
¿Deberían los inversores vender ahora? ¿O vale la pena entrar en Apple?
Puntos clave del trimestre:
- Ingresos: 143.800 millones de dólares (+16%)
- Beneficio por acción (diluido): 2,84 dólares (+19%)
- Beneficio neto: 42.100 millones de dólares (año anterior: 36.330 millones de dólares)
- Flujo de caja operativo: casi 54.000 millones de dólares
- Devolución de capital a los accionistas: casi 32.000 millones de dólares
Perspectivas: fuerte crecimiento con limitaciones en la cadena de suministro
Para el trimestre actual, el CFO Kevan Parekh prevé un crecimiento de los ingresos del 13% al 16%, superando las expectativas del mercado. Al mismo tiempo, la dirección de la compañía moderó el optimismo, señalando un problema concreto: cuellos de botella en el suministro del iPhone. Apple está trabajando en modo “cadena de suministro” para satisfacer la alta demanda, limitada en parte por la capacidad de fabricación avanzada de chips para sus procesadores.
Además, existe un factor de costes que podría tener un impacto mayor a partir de ahora: el aumento de los precios de la memoria. El efecto fue pequeño en el trimestre reportado, pero Cook espera una presión notablemente mayor en el período actual, ya que los precios de mercado “están aumentando significativamente”.
Paralelamente, Apple sigue invirtiendo en áreas de futuro. Los gastos en I+D aumentaron a 10.890 millones de dólares (año anterior: 8.270 millones de dólares). Además, en enero, Apple anunció una asociación con Google para utilizar el modelo Gemini para “Apple Intelligence”, junto con la afirmación de que la IA requerirá inversiones adicionales más allá de la hoja de ruta de productos normal.
El precio de las acciones ha mostrado una evolución moderada: el título cerró el viernes a 257,82 dólares.
Finalmente, una fecha importante para los accionistas: Apple pagará un dividendo de 0,26 dólares por acción el 12 de febrero de 2026 (fecha de registro: 9 de febrero de 2026). En las próximas semanas, será crucial que Apple pueda satisfacer la demanda del iPhone a pesar de las limitaciones y que el aumento de los precios de la memoria no afecte significativamente al margen en el trimestre actual.
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El conglomerado de Facebook, Meta, está incrementando drásticamente su inversión en infraestructura de inteligencia artificial, impulsado por un auge en su negocio de publicidad. Para el año en curso, Meta prevé inversiones de capital entre 115 y 135 mil millones de dólares. En 2025, la compañía destinó aproximadamente 72 mil millones de dólares, principalmente al desarrollo de centros de datos para inteligencia artificial.
Mark Zuckerberg, CEO de Meta, tiene grandes ambiciones de superar a competidores como OpenAI (desarrollador de ChatGPT), Google y xAI de Elon Musk en el campo de la inteligencia artificial. Para lograrlo, está dispuesto a invertir miles de millones de dólares, incluso asumiendo el riesgo de construir una capacidad excesiva de centros de datos. En una conferencia telefónica con analistas, Zuckerberg se mostró nuevamente convencido de que el negocio de la IA está ganando un impulso significativo.
La publicidad financia la apuesta por la IA
Los fondos para la expansión de la IA provienen principalmente del próspero negocio de publicidad en plataformas como Facebook e Instagram. En el último trimestre, los ingresos aumentaron un 24% en comparación con el año anterior, alcanzando casi los 59.9 mil millones de dólares, superando las expectativas de los analistas. El beneficio neto trimestral aumentó un 9%, llegando a 22.77 mil millones de dólares.
Actualmente, 3.58 mil millones de usuarios acceden a al menos una aplicación de Meta diariamente, un 7% más que el año anterior. El conglomerado también incluye la aplicación de mensajería WhatsApp y Threads, una alternativa al sucesor de Twitter, X, de Elon Musk.
Las acciones de Meta inicialmente cayeron en la negociación fuera de horario en Estados Unidos, pero luego experimentaron un cambio de tendencia y el precio subió más de un 10%. Las inversiones previstas para este año superan las expectativas de los analistas. Al mismo tiempo, Meta superó las previsiones promedio de los expertos del mercado con una previsión de ingresos de entre 53.5 y 56.5 mil millones de dólares para el trimestre actual.
Pérdidas significativas continúan en mundos virtuales
En la división Reality Labs, que ha sido consistentemente deficitaria y desarrolla mundos virtuales y tecnologías como visores de realidad virtual y gafas de computación, la pérdida operativa en el último trimestre aumentó a más de seis mil millones de dólares, en comparación con los casi cinco mil millones de dólares del año anterior. Meta ha implementado recientemente recortes de personal en esta área. Zuckerberg había apostado fuertemente por los mundos virtuales bajo el nombre de Metaverse y renombró el conglomerado de Facebook a Meta para subrayar este enfoque.
La cuenta regresiva ha comenzado: el 28 de enero, las grandes empresas tecnológicas darán inicio a la temporada de informes de resultados. Tesla, Meta y Microsoft presentarán sus cifras del último trimestre el miércoles, después del cierre de los mercados. En vísperas de la publicación de estos resultados, la situación para Microsoft se torna más delicada: sus acciones han perdido alrededor del 12% en los últimos tres meses. Sin embargo, el negocio de inteligencia artificial y la nube de la compañía de software sigue siendo sólido. DER AKTIONÄR analiza las expectativas de los inversores para estos datos.
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