ARK Invest, la firma de gestión de inversiones liderada por Cathie Wood, ha delineado su visión a largo plazo sobre Bitcoin y Nvidia, dos activos que definieron el ciclo de mercado 2024-2025. Su último informe, Big Ideas 2026, predice que la capitalización de mercado de Bitcoin aumentará un 700% en los próximos cuatro años.
Asimismo, anticipa que la dominancia de Nvidia en el hardware de inteligencia artificial podría enfrentar una creciente presión por parte de sus competidores.
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¿El precio de Bitcoin alcanzará los 800.000 dólares?
ARK argumenta que el comportamiento de Bitcoin cambió significativamente en 2025. Las correcciones a la baja fueron menores, la volatilidad disminuyó y los rendimientos ajustados al riesgo mejoraron en comparación con los ciclos anteriores.
Medido por el ratio de Sharpe, Bitcoin superó a Ethereum, Solana y el índice CoinDesk 10 en múltiples marcos temporales. Este cambio apoya la visión de ARK de que Bitcoin está actuando cada vez más como un activo de refugio seguro en lugar de uno puramente especulativo.
Como resultado, ARK espera que Bitcoin domine un mercado de criptomonedas en rápida expansión. La firma estima que la capitalización total del mercado de criptomonedas podría alcanzar los 28 billones de dólares para 2030, con un crecimiento anual de alrededor del 61%.
Es crucial destacar que ARK cree que Bitcoin podría representar el 70% de ese mercado, elevando su capitalización a alrededor de 16 billones de dólares a finales de la década.
Basado en las proyecciones actuales de la oferta, esto implica un precio de Bitcoin de aproximadamente 800.000 dólares por moneda. Esto representa un aumento cercano a nueve veces con respecto a los niveles actuales de 90.000 dólares.
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Sin embargo, la previsión de ARK no es puramente alcista en todos los casos de uso. La firma redujo sus expectativas de adopción de Bitcoin como refugio seguro en los mercados emergentes, citando el rápido auge de las stablecoins respaldadas por el dólar.
En cambio, ARK incrementó su supuesto de “oro digital” después de que la capitalización de mercado del oro aumentara considerablemente en 2025.
El crecimiento de Nvidia continúa, pero la competencia se intensifica
La perspectiva de ARK para Nvidia es más cautelosa, incluso cuando la demanda de IA sigue aumentando.
La firma espera que el gasto global en infraestructura de IA supere los 1,4 billones de dólares para 2030, impulsado principalmente por servidores acelerados. Esta tendencia respalda la demanda a largo plazo de chips de IA, incluidos los GPU de Nvidia.
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Pero ARK destaca un cambio clave. Los proveedores de servicios en la nube (hyperscalers) y los laboratorios de IA se están centrando cada vez más en el costo total de propiedad, no solo en el rendimiento bruto.
Esto abre la puerta a chips de IA personalizados y circuitos integrados de aplicación específica (ASIC).
Competidores como AMD, Broadcom, Amazon’s Annapurna Labs y las plataformas TPU de Google ya están enviando o preparando chips de próxima generación.
Nvidia Faces Intense Competition from AMD. Source: ARK Invest
Muchos ofrecen costos operativos por hora más bajos que los sistemas de gama alta de Nvidia, incluso si el rendimiento es inferior en algunos casos.
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Los datos de ARK muestran que las GPU más recientes de Nvidia son de las más potentes, pero también de las más caras de operar. Esta presión sobre los precios podría limitar la capacidad de Nvidia para expandir sus márgenes al mismo ritmo que en los últimos años.
¿Qué significa esto para las acciones de Nvidia?
ARK no predice el colapso del negocio de Nvidia. En cambio, señala un cambio de un dominio explosivo a un crecimiento más competitivo.
Para las acciones de Nvidia, esto implica una trayectoria diferente a la de Bitcoin. En lugar de una expansión de múltiplos, las ganancias futuras podrían depender del crecimiento de los ingresos, los ingresos por software y la fidelización del ecosistema.
En términos prácticos, el precio de las acciones de Nvidia aún podría aumentar con el tiempo, pero probablemente con un crecimiento más lento, una mayor volatilidad y reacciones más marcadas a la competencia y la presión sobre los márgenes. La fase fácil de la recalibración impulsada por la IA podría haber terminado.
