Resumen de los eventos económicos clave durante la noche que afectan a Nueva Zelanda, con una revalorización de los riesgos estadounidenses en curso, evidenciada por el aumento de las rentabilidades del Tesoro estadounidense (UST), la caída del dólar estadounidense y los picos en los precios de las materias primas.
En primer lugar, los pedidos de bienes duraderos estadounidenses aumentaron en noviembre más de lo esperado, un 10.5% superior a los niveles del año anterior, un aumento que ha impresionado a los mercados y ha sido una completa sorpresa. Los pedidos de bienes de capital no relacionados con la defensa, excluyendo aeronaves, también aumentaron un 4.3%, una buena ganancia.
Sin embargo, hay varios factores que debemos tener en cuenta al evaluar estos datos. En primer lugar, son cifras ‘nominales’ y no ajustadas a la inflación, y los aranceles e impuestos formarán parte del aumento. En segundo lugar, revisamos los PMI manufactureros de ISM y S&P Global de noviembre, y no reflejaron este tipo de crecimiento. El ISM incluso reportó una contracción, mientras que S&P Global mostró una expansión sin cambios. Además, existe el tema de la ‘nueva dirección’ en la agencia de datos estadounidense que publica estos datos. Todos estos factores sugieren que debemos esperar para ver si este resultado es atípico. Los riesgos son abundantes.
Mientras tanto, el Índice de Actividad Nacional de la Reserva Federal de Chicago cayó por debajo de la tendencia en noviembre, aunque no tanto como en octubre. Este es el noveno dato por debajo de la tendencia en los últimos doce meses.
Una situación similar se observó en la encuesta manufacturera de la Reserva Federal de Dallas que también registró una desaceleración en enero, aunque no tan pronunciada como en diciembre. La producción y las nuevas órdenes aumentaron, pero el índice general se vio afectado por un fuerte aumento en los precios pagados por los insumos. Solo la mitad de este aumento se recuperó con los precios recibidos, a pesar de que estos también aumentaron significativamente.
Hoy se celebró una subasta de bonos del Tesoro estadounidense y, aunque contó con un buen apoyo, provocó un aumento notable en el rendimiento obtenido. El bono a 2 años ofreció un rendimiento del 3.55% en el evento de hoy, frente al 3.45% en el evento equivalente del mes anterior. Este es el mayor cambio en los rendimientos que hemos observado en estos eventos en más de un año. El creciente déficit de Estados Unidos no puede permitirse el aumento de las tasas de interés, pero tampoco podía permitirse los recortes de impuestos para los ricos.
La producción industrial de Singapur disminuyó considerablemente en diciembre, terminando un 8.3% superior al del mismo mes del año anterior. Sin embargo, la caída de diciembre fue menor de lo esperado por los observadores.
Además de Auckland y Australia, el lunes también fue un día festivo en India, el Día de la República. Los dos principales funcionarios de la UE se encontraban en Nueva Delhi para sellar un acuerdo comercial clave entre las dos potencias económicas. De hecho, se ha calificado como “el acuerdo de todos los acuerdos” y está previsto que se firme más tarde hoy. Ambas partes están haciendo concesiones importantes para lograrlo, y es probable que impulse el comercio de manera significativa a nivel mundial. La UE tendrá un acceso importante al mercado automotriz de la India. La India obtendrá el trato MFN preferencial de la UE.
El rendimiento del bono UST a 10 años se sitúa ahora en torno al 4.21%, con una caída de -3 puntos básicos con respecto a la misma hora de ayer. La curva de rendimiento clave a 2-10 años se sitúa ahora en +62 puntos básicos (con una caída de -1 punto básico). Su curva a 1-5 años se sitúa ahora en +30 puntos básicos (con una caída de -1 punto básico) y la curva a 3 meses-10 años se sitúa ahora en +52 puntos básicos (con un aumento de +1 punto básico). La tasa del bono a 10 años de China se mantiene sin cambios en 1.82%. El rendimiento del bono a 10 años de Japón baja -2 puntos básicos hasta 2.24%. El rendimiento del bono a 10 años de Australia comienza hoy en 4.81%, sin cambios porque no operó ayer. La tasa del bono a 10 años del gobierno de Nueva Zelanda comienza hoy en 4.62%, también sin cambios con respecto a ayer.
Wall Street ha comenzado la semana con una nota positiva, con un aumento del +0.6% en el S&P500. Durante la noche, los mercados europeos estuvieron mixtos, con una caída del -0.1% en París y un aumento del +0.2% en Frankfurt. Ayer, Tokio cerró su sesión del lunes con una caída del -1.8%. Hong Kong subió un +0.1% y Shanghái bajó un -0.1%. Singapur cerró con una caída del -0.6%. El ASX200 estuvo de vacaciones. Sin embargo, el NZX50 operó, con un aumento de solo +0.1%.
El precio del oro comenzará hoy en US$5087/oz, un aumento de +US$104 con respecto a ayer y un nuevo récord. La plata subió proporcionalmente más, un +US$12/oz a US$115/oz, también un máximo histórico. El platino ha subido a US$2857/oz, un aumento de +US$116/oz.
Los precios del estaño subieron un +9.5% hoy, y el cobre un +1.5%. Ambos se suman a los recientes aumentos a máximos históricos. Un dólar estadounidense en caída acentúa estos aumentos, pero todas las materias primas todavía se cotizan en USD.
Los precios del petróleo estadounidense se mantienen en los de ayer, en poco menos de US$61/bbl, mientras que el precio internacional Brent es ligeramente más bajo, ahora en poco menos de US$65.50/bbl y con una caída de -50 USc.
El dólar neozelandés subió +30 puntos básicos con respecto a ayer, ahora en 59.7 centavos de dólar estadounidense. Frente al dólar australiano, subimos +10 puntos básicos hasta 86.4 centavos de dólar australiano. Frente al euro, también subimos +10 puntos básicos hasta poco más de 50.4 céntimos de euro. Eso significa que nuestro TWI-5 comienza hoy justo por debajo de 63.5, y sube +40 puntos básicos con respecto a ayer, su nivel más alto desde finales de septiembre.
El precio de bitcoin comienza hoy en US$87,677 y baja solo -0.3% con respecto a la misma hora de ayer. La volatilidad en las últimas 24 horas ha sido modesta, en poco más o menos del +/- 1.4%.
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