Google emite deuda por $20B para financiar su expansión en IA

A medida que Alphabet regresa al mercado de deuda para financiar su expansión en inteligencia artificial, la compañía reconoce nuevos riesgos asociados al auge de la IA y sus considerables inversiones en infraestructura.

En su informe financiero anual de la semana pasada, la matriz de Google destacó el posible impacto de la IA en su negocio principal de publicidad y la posibilidad de terminar con una “excesiva capacidad” debido a sus costosas inversiones.

“Para satisfacer las demandas de capacidad de cómputo de la capacitación e inferencia de la IA, así como los servicios de computación en la nube tradicionales, estamos celebrando importantes acuerdos de arrendamiento con operadores de terceros, lo que podría aumentar los costos y la complejidad operativa”, señaló la compañía en el documento presentado ante la SEC. Los grandes acuerdos comerciales también podrían aumentar las “responsabilidades y obligaciones en caso de incumplimiento por nuestra parte, nuestras contrapartes o proveedores”, añadió Alphabet.

Una de las cifras clave en el informe de resultados de Alphabet fue $185 mil millones, que representa el extremo superior de lo que la compañía podría gastar en gastos de capital este año, más del doble que sus gastos de capital de 2025.

Para ayudar a financiar sus ambiciones en IA, Alphabet planea recaudar 20 mil millones de dólares mediante la venta de bonos en dólares estadounidenses, según fuentes familiarizadas con el asunto que pidieron no ser identificadas debido a la confidencialidad de los detalles. La venta planificada se realizaría en cuatro tramos, incluido un bono a 100 años en libras esterlinas, según las fuentes, y una de ellas añadió que la demanda supera en cinco veces la oferta.

Bloomberg informó por primera vez sobre la financiación de la deuda planificada, que originalmente se esperaba que alcanzara los 15 mil millones de dólares.

Alphabet realizó una venta de bonos por 25 mil millones de dólares en noviembre. Su deuda a largo plazo se cuadruplicó en 2025, alcanzando los 46.5 mil millones de dólares. La directora financiera, Anat Ashkenazi, declaró en la reciente conferencia telefónica sobre resultados que, al considerar su inversión total, “queremos asegurarnos de hacerlo de manera fiscalmente responsable, invertir adecuadamente, pero de una manera que mantenga una posición financiera muy sólida para la organización”.

Cuando se le preguntó en la llamada qué es lo que preocupa a los ejecutivos, el CEO Sundar Pichai respondió “capacidad de cómputo”, añadiendo: “¿cómo satisfacer esta extraordinaria demanda en este momento?”, mencionando también las limitaciones de energía, terreno y la cadena de suministro.

En total, Alphabet, Microsoft, Meta y Amazon se espera ahora que aumenten sus gastos de capital este año en más de un 60% con respecto a los niveles históricos alcanzados en 2025, a medida que se abastecen de chips de alto precio, construyen nuevas instalaciones y adquieren la tecnología de red necesaria para conectarlas.

En el centro de la estrategia de IA de Google se encuentra Gemini, su modelo de lenguaje grande y asistente de IA que compite directamente con las ofertas de OpenAI y Claude de Anthropic.

Pichai declaró en la conferencia telefónica sobre resultados que la aplicación Gemini AI ahora tiene más de 750 millones de usuarios activos mensuales, frente a los 650 millones del trimestre anterior.

Con la creciente adopción de la IA generativa por parte de los consumidores, Google debe enfrentarse a la posibilidad de que la gente disminuya su uso de la búsqueda en Internet, lo que podría suponer cambios en su negocio publicitario dominante. Este es otro aspecto que Google incluyó por primera vez en las secciones de riesgo de su informe financiero.

“Nosotros y nuestros competidores nos estamos ajustando constantemente para satisfacer este cambio y ofrecer nuevos y evolutivos formatos publicitarios”, señala el informe. “No hay garantía de que nos adaptemos de manera eficaz y competitiva a este cambio, ni de que estos formatos, estrategias y ofertas publicitarias tengan éxito”.

Hasta el momento, Google ha logrado contrarrestar las preocupaciones de que la IA pueda canibalizar su negocio de búsqueda y publicidad. Los ingresos por publicidad en el cuarto trimestre aumentaron un 13,5% con respecto al año anterior, alcanzando los 82.280 millones de dólares.

— Seema Mody de CNBC contribuyó a este informe.

VEA: Claramente Google está obteniendo muy buenos rendimientos de sus gastos de capital