Jeff Currie, de Carlyle Group Inc., ha señalado que las posiciones en los mercados de petróleo y metales están “significativamente” infravaloradas y con un importante potencial de aumento. Añadió que la prolongada narrativa de un excedente de oferta ha presionado a la baja los precios del petróleo crudo, pero que esta percepción es exagerada.
El jefe de estrategia de la firma de inversión declaró el lunes en Bloomberg Television: “Si tienes que hurgar en los datos para encontrar evidencia de un excedente, eso no es un excedente de petróleo. Esas cosas te golpean en la cabeza como un martillo”. Los precios del petróleo en Nueva York han aumentado más de un 10% este año, situándose en torno a los 64 dólares por barril.
Este aumento se produce en contraste con las previsiones de los analistas de Wall Street, quienes durante mucho tiempo han advertido sobre un excedente de oferta que presionaría los precios a la baja. Gran parte de la diferencia entre las previsiones y la realidad se atribuye al petróleo ruso sancionado que permanece en espera en el mar. Esta oferta de petróleo existe, pero solo unos pocos países están dispuestos a comprarla. China ya ha absorbido una parte importante de este excedente. Currie estima que, si las sanciones internacionales se levantaran pronto, podrían volver a entrar en el mercado 100 millones de barriles, aunque considera que esto es poco probable y un escenario que “nadie espera”.
El aumento de los precios también se ha visto influenciado por una serie de factores, como las tensiones entre Washington y Teherán, las interrupciones en una importante terminal de exportación en el Mar Negro y la tormenta invernal en Estados Unidos. Según Currie, el aumento del riesgo geopolítico está impulsando el almacenamiento en todas las clases de materias primas y provocando un cambio de la “nueva economía” centrada en la tecnología hacia los sectores más intensivos en activos de la economía tradicional. El estratega añadió: “Este entorno se asemeja mucho al aumento de los precios del oro tras el colapso de la burbuja de las puntocom a principios de la década de 2000”.
