La empresa inmobiliaria alemana Vonovia enfrenta un momento de incertidumbre, con límites cada vez más evidentes en el mercado de alquileres en Alemania, según reportes recientes. Varios analistas han ajustado a la baja sus expectativas sobre el valor de las acciones de la compañía, aunque mantienen una perspectiva positiva a largo plazo.
JPMorgan, Goldman Sachs y Jefferies han reducido sus precios objetivo para las acciones de Vonovia. JPMorgan disminuyó su objetivo de 36,00 a 34,50 euros, citando proyecciones de crecimiento más bajas y nuevos cálculos de costos de capital. Goldman Sachs realizó una reducción más significativa, pasando de 36,60 a 32,10 euros, pero destacó el compromiso de la administración de acelerar la reducción de la deuda como un factor positivo. Jefferies, por su parte, ajustó su objetivo a 30,00 euros, anteriormente en 32,00 euros.
A pesar de estas rebajas, las tres firmas de inversión mantienen una calificación de “compra” para las acciones de Vonovia. Los analistas de Jefferies señalan que la reciente caída en el precio de las acciones parece estar más relacionada con una evaluación más conservadora de las ganancias, revelando salidas de impuestos y participaciones minoritarias, que con los niveles de deuda o la política de dividendos más estricta de la empresa.
Según Jefferies, si el nuevo director general de Vonovia, Luka Mucic, combina este paso hacia una mayor transparencia con una reducción de la deuda, la medida podría considerarse constructiva. Las acciones de Vonovia cotizan actualmente a 21,41 euros, con un aumento del 0,47 por ciento.
Goldman Sachs, en un informe publicado el 10 de septiembre de 2025, mantuvo una calificación de “compra” para Vonovia, con un precio objetivo de 41,00 euros, mientras que Jefferies emitió una calificación de “compra” el 7 de septiembre. Morgan Stanley, sin embargo, mantuvo una calificación de “venta” el 1 de septiembre.
