A primera vista, podría haber parecido una adquisición corporativa más a finales de año. Sin embargo, la compra de Pearce Services, un proveedor de soporte técnico para redes tecnológicas con sede en California, por parte de CBRE es quizás la apuesta más importante hasta la fecha de la industria de servicios inmobiliarios comerciales en el auge del crecimiento de los centros de datos para respaldar el boom de la inteligencia artificial.
CBRE, con sede en Dallas y la firma de servicios inmobiliarios más grande del mundo, pagó 1.200 millones de dólares en efectivo en noviembre para adquirir Pearce Services, una empresa que cuenta con 4.000 empleados en Estados Unidos e India y que ofrece soporte técnico relacionado con sistemas digitales y de energía.
Analistas del sector señalan que la operación ha posicionado rápidamente a CBRE por delante de sus competidores en la búsqueda de beneficios provenientes de los centros de datos y otros sistemas de soporte digital, en un momento en que las empresas más grandes del mundo invierten cientos de miles de millones de dólares en redes para inteligencia artificial.
A pesar de ello, los competidores de CBRE –entre los que destacan JLL, Cushman & Wakefield, Colliers y Newmark– no se han quedado de brazos cruzados. En sus últimos informes de resultados, cada una de las cinco firmas de servicios inmobiliarios más grandes con operaciones de corretaje resaltó que los centros de datos representan una fuente de ingresos y beneficios importante y en constante crecimiento.
Estas empresas colaboran con desarrolladores de centros de datos, gigantes tecnológicos y compañías de energía para satisfacer la creciente demanda de almacenamiento en la nube y de generadores de demanda como la inteligencia artificial y la computación cuántica.
Sus servicios abarcan todas las etapas del desarrollo y la operación de centros de datos, desde la búsqueda de ubicaciones y la negociación de incentivos hasta la compra de terrenos, la obtención de financiamiento, la supervisión de la construcción y la gestión de las instalaciones terminadas.
“Construimos, operamos y gestionamos estas instalaciones de misión crítica”, afirmó Ali Greenwood, directora ejecutiva del grupo de asesoramiento global de centros de datos de Cushman & Wakefield, durante la presentación anual de resultados de la firma a analistas el mes pasado. “Varias líneas de servicio están involucradas en los centros de datos y en los requisitos de nuestros clientes a lo largo de todo su ciclo de vida”.
El sector de servicios inmobiliarios comerciales ha surgido como “un campeón silencioso del auge de los centros de datos” en los últimos años, según un reciente informe del analista de capitales de William Blair, Stephen Sheldon.
Sheldon añadió que los centros de datos podrían incluso estar transformándose en un quinto sector inmobiliario importante para las firmas de corretaje a nivel mundial, después de las oficinas, la industria, los complejos multifamiliares y el comercio minorista.
Este optimismo se produce en un contexto en el que JLL, la segunda firma de servicios inmobiliarios más grande, estima que proyectos de centros de datos con una capacidad total de más de 100 gigavatios entrarán en funcionamiento o comenzarán a construirse para 2030.
Esta situación genera preocupación sobre si esta inversión masiva conducirá a un gasto excesivo y a una sobreconstrucción, creando una burbuja financiera que inevitablemente estallará. Algunos analistas recuerdan la burbuja de las puntocom, cuando la inversión en equipos de soporte de internet dejó a las empresas en dificultades tras el colapso de la burbuja.
Sin embargo, en una presentación de octubre, los ejecutivos de la división de centros de datos de JLL minimizaron el riesgo de sobreconstrucción, argumentando que los largos plazos de ejecución de los proyectos, que incluyen las esperas para conectarse a redes eléctricas envejecidas y sobrecargadas, deberían ayudar a mantener el desarrollo bajo control.
“En comparación con casi cualquier otra clase de activo, nuestro producto tarda mucho en salir del suelo”, declaró Carl Beardsley, director general senior de Mercados de Capitales de JLL. “Existe un buen equilibrio entre la oferta y la demanda, por lo que personalmente no creo que estemos en una burbuja”.
Esta confianza, junto con la inversión, en los centros de datos ya se está reflejando en los resultados de las firmas de corretaje.
Colliers, con sede en Toronto y la cuarta firma más grande de su tipo, informó que sus ingresos aumentaron un 24% a 1.460 millones de dólares en el tercer trimestre en comparación con el mismo período del año anterior, y atribuyó este crecimiento a los centros de datos.
CBRE espera que los servicios relacionados con los centros de datos representen alrededor del 10% de sus ganancias totales antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización en 2026.
La firma gestiona aproximadamente 800 centros de datos a nivel mundial y participa en operaciones de corretaje, gestión de proyectos, operación de edificios y gestión de inversiones relacionadas con centros de datos y desarrollo de terrenos.
Se espera que la adquisición de Pearce genere 660 millones de dólares en ingresos el próximo año provenientes de servicios de energía y refrigeración para centros de datos para el segmento de operaciones de edificios y experiencia de CBRE, una fuente clave de los llamados servicios resilientes no transaccionales de la firma.
Pearce Services refuerza las capacidades técnicas de CBRE en diseño de ingeniería, mantenimiento y reparación de infraestructura, incluidos centros de datos, telecomunicaciones y energía renovable. La empresa garantiza que las máquinas y los equipos funcionen sin problemas y de manera eficiente para una variedad de grandes empresas en toda América del Norte, con su negocio más destacado vinculado a los centros de datos.
La adquisición es un “acierto total para nuestra estrategia” en la generación de ingresos a partir de las operaciones de los edificios, declaró Bob Sulentic, director ejecutivo de CBRE, durante una reciente conferencia de inversores de J.P. Morgan.
“Cumple con nuestra definición de resiliencia”, afirmó Sulentic. “Ha tenido un sólido perfil de crecimiento y creemos que existen importantes oportunidades para sinergizarlo con otras cosas que hacemos, especialmente con nuestro trabajo en centros de datos”.
La adquisición profundiza la oferta de servicios de la firma en infraestructura digital para centros de datos y otros activos de misión crítica, según analistas.
“CBRE es, con diferencia, la firma de servicios inmobiliarios comerciales global más grande y completa de la industria, y parece excepcionalmente bien posicionada para monetizar el auge de los centros de datos”, señaló Sheldon de William Blair.
Newmark y Cushman amplían sus operaciones
Newmark, por su parte, ha ampliado su trabajo en la financiación de centros de datos en los últimos años.
Por ejemplo, la firma con sede en Nueva York asesoró a Blue Owl Capital y a sus socios en la recaudación de casi 13.000 millones de dólares en el último año para financiar un campus de centros de datos en Abilene, Texas, que se espera que sea el centro de la infraestructura de IA Stargate.
El paquete de financiación incluyó un préstamo de construcción de 7.100 millones de dólares en mayo para construir la segunda fase del proyecto, lo que, según Newmark, constituye el mayor préstamo individual para un centro de datos registrado hasta la fecha.
Cushman & Wakefield, la tercera firma de servicios inmobiliarios más grande del mundo, está expandiéndose desde la gestión de instalaciones hacia los servicios de ingeniería y tecnología para centros de datos para impulsar las ganancias, según declaró Michelle MacKay, directora ejecutiva de Cushman, durante recientes llamadas con analistas bursátiles.
Con una capacidad global de centros de datos que se espera que al menos se duplique en los próximos cinco años, Cushman está “ampliando rápidamente nuestro negocio” y este año lanzó Athena, una herramienta de selección de sitios web para centros de datos, según MacKay durante la conferencia de resultados de la compañía en noviembre.
No todo el desarrollo de centros de datos depende de las instalaciones masivas operadas por los gigantes tecnológicos para la IA, según MacKay y otros ejecutivos de Cushman.
MacKay y Greenwood recorrieron recientemente un proyecto de centro de datos al por mayor empresarial con una línea de desarrollo de tres años “que no depende de ningún tipo de auge de la IA”, dijo MacKay.
Los mayoristas empresariales como Digital Realty y Equinix también están construyendo instalaciones grandes que alquilan espacio, energía y refrigeración a granel a otras grandes empresas, incluidas las empresas de hiperescala, las empresas financieras y las industrias de atención médica y seguros.
“El mercado mayorista empresarial ha experimentado un crecimiento tremendo año tras año”, dijo Greenwood. “Cada uno de estos operadores de centros de datos mostró más del 70% de prearrendamiento y una tasa de vacancia del 2,5% para las instalaciones que no se entregarán en un plazo de tres a cinco años”.
JLL también ha formado asociaciones, adquirido empresas y desarrollado tecnología para capitalizar el crecimiento de los centros de datos.
En noviembre, la firma con sede en Chicago se asoció con InfraPartners, un especialista londinense en centros de datos de IA prefabricados, para acelerar el desarrollo de centros de datos de IA. El acuerdo brinda a JLL una forma de abordar los obstáculos al desarrollo de centros de datos, como la escasez de mano de obra y las complejidades financieras, mediante el uso de la fabricación de equipos prefabricados fuera del sitio, según un comunicado de la compañía.
El anuncio de InfraPartners se produce después del lanzamiento de JLL a principios de este año de una práctica de asesoramiento energético y sostenibilidad, y la adquisición en mayo de 2024 de SKAE Power Solutions, una firma de diseño e ingeniería de centros de datos con sede en Nueva York. SKAE Power Solutions
