Los inversores canalizaron cantidades sin precedentes de capital hacia los fondos cotizados en bolsa (ETFs) canadienses en 2025, con una clara preferencia por los fondos de renta variable, según datos recientes de los mercados de capital de National Bank of Canada.
Un aspecto particularmente destacado es el auge de los fondos de asignación de activos, que experimentaron un incremento de flujos del 100%, alcanzando los 21.700 millones de dólares canadienses, el doble de la cifra registrada en 2024. El informe, elaborado por Daniel Straus, Tiffany Zhang y Linda Ma, señala que los ETFs de asignación de activos exclusivamente en renta variable representaron casi la mitad de ese monto, aproximadamente el 16% de los flujos totales de renta variable durante el año.
“La demanda de esta categoría se aceleró mes tras mes, lo que parece indicar un fenómeno impulsado por inversores individuales”, indica el informe.
El ETF iShares Core Equity ETF Portfolio (XEQT.TO) – que combina ETFs de índices canadienses, estadounidenses e internacionales en una única cartera – lideró las entradas de capital en 2025, siendo la primera vez que un fondo de esta categoría alcanza esta posición. National Bank también destaca que los ETFs All-Equity Portfolio de Vanguard (VEQT.TO) y Fidelity’s All-in-One Equity ETF (FEQT.NE), productos similares, “también ganaron terreno en el ranking”.
En general, las entradas netas en los ETFs canadienses alcanzaron los 125.000 millones de dólares canadienses en 2025, un aumento del 64% con respecto al récord anterior establecido en 2024. También se rompieron récords anuales en crecimiento de activos, nuevos lanzamientos y volumen total.
Estos datos ponen de manifiesto la creciente brecha entre los ETFs y otros vehículos de inversión. Por cuarto año consecutivo, los ETFs superaron a los fondos de inversión tradicionales, atrayendo 125.000 millones de dólares en comparación con los 40.000 millones de dólares de los fondos mutuos. A finales de 2025, los ETFs representaron el 22% de los activos bajo gestión en fondos.
“[L]os inversores no redujeron su exposición al riesgo a pesar de la volatilidad del mercado; en cambio, comenzaron a explorar otras oportunidades”, señala el informe. “Los ETFs centrados en mercados desarrollados amplios, la región global y los mercados emergentes experimentaron porcentajes de flujo superiores a los de Estados Unidos y Canadá”.
En última instancia, los ETFs de renta variable internacionales, globales y de mercados emergentes combinados captaron 33.200 millones de dólares canadienses en 2025, un volumen similar a las entradas de renta variable de Estados Unidos y Canadá.
Si bien los fondos de renta variable experimentaron una demanda sin precedentes, los ETFs de renta fija también registraron cifras récord, atrayendo 37.300 millones de dólares canadienses, un aumento del 55% con respecto al año anterior. El informe sugiere que las grandes instituciones financieras fueron responsables de algunos de estos cambios significativos, impulsados en gran medida por operaciones de gran volumen que parecen estar rotando desde exposiciones amplias o federales hacia ETFs centrados en crédito corporativo.
Los inversores canadienses también mostraron un creciente interés por el apalancamiento. El informe destaca un aumento en los ETFs “ligeramente apalancados”, productos que utilizan un modesto apalancamiento en efectivo (típicamente del 25% al 33%) para amplificar los rendimientos. Estos fondos representaron el 97% de los 6.000 millones de dólares canadienses que fluyeron hacia la categoría más amplia de ETFs apalancados e inversos. El informe advierte, sin embargo, que, si bien estos productos pueden ofrecer “un rendimiento atractivo”, esto podría “traducirse en un menor rendimiento del capital… y que los rendimientos totales reales podrían ser inferiores a los de una inversión sencilla sin ninguna opción superpuesta”.
