La inflación en Australia ha disminuido más de lo esperado, pero se mantiene en niveles elevados, lo que ha llevado a los economistas a predecir que las subidas de tipos de interés probablemente se retrasarán, aunque siguen siendo una posibilidad.
Según datos de la Oficina Australiana de Estadística publicados el miércoles, los precios al consumo aumentaron un 3,4% en el año hasta noviembre, por debajo del 3,6% que preveían los mercados.
En octubre, la inflación había alcanzado el 3,8%, lo que había llevado a los economistas de Commonwealth Bank y NAB a predecir una subida de tipos de interés por parte del Banco de la Reserva en febrero.
Tras la inesperada caída de la inflación, el mercado reaccionó con mayor confianza en que los tipos de interés se mantendrían bajos por más tiempo. El dólar australiano cayó de 67,38 a 67,24 centavos de dólar estadounidense, y el ASX200 saltó de 8.700 a 8.734 puntos índice.
Los mercados financieros estiman que existe una probabilidad de dos tercios de que los tipos de interés se mantengan sin cambios cuando el consejo de política monetaria del RBA se reúna en febrero.
Los mercados esperan una subida de tipos para junio, con una alta probabilidad de una segunda antes de diciembre. Los economistas de NAB, por su parte, continúan prediciendo una subida en febrero y otra en mayo.
Stephen Smith, socio de Deloitte Access Economics, consideró que una subida de tipos en febrero sería prematura, ya que no está claro por qué la inflación ha repuntado en los últimos meses.
“Cualquier respuesta política debe ser cuidadosa y prudente, en lugar de impulsiva”, afirmó Smith.
Los economistas de ANZ predijeron que el RBA se enfrentaría a una “decisión difícil”, pero que mantendría los tipos de interés sin cambios, señalando que algunas categorías estaban revirtiendo sus aumentos de precios anteriores.
Los minoristas ofrecieron grandes descuentos durante las rebajas del Black Friday, lo que provocó una caída del 3,1% en los precios de la ropa y el calzado de octubre a noviembre y una disminución del 4,6% en los precios de los muebles.
Los precios de las vacaciones nacionales cayeron un 4,1% en el mes, mientras que los precios de las vacaciones internacionales disminuyeron inesperadamente un 0,6%, lo que sugiere que los precios en algunas partes de la cesta de la inflación se estaban relajando, según Diana Mousina, economista de AMP.
“Es bueno ver esta moderación y el sorprendente aumento de precios que hemos tenido en los últimos meses… podría ser simplemente un fenómeno puntual”, dijo Mousina.
Los costes sanitarios también disminuyeron un 0,5% de octubre a noviembre. Los incentivos para la atención primaria se ampliaron el 1 de noviembre de 2025, lo que impulsó las tasas de atención primaria y redujo los costes de bolsillo de los hogares.
El aumento persistente de los precios en otras categorías clave llevó a algunos economistas a advertir que aún serían necesarias subidas de tipos en 2026.
Los costes de la vivienda en general aumentaron un 1,1% entre octubre y noviembre. La categoría aumentó un 5,2% en el año hasta noviembre, debido a un aumento del 4% en los alquileres, un aumento del 2,8% en la construcción de viviendas nuevas y un aumento del 19,7% en los costes de la electricidad debido a la expiración de las subvenciones.
Los costes de los alimentos también aumentaron un 3,3% en el año hasta noviembre, con comidas y comida para llevar un 3,5% más caras debido al aumento de los salarios y los costes de los ingredientes, y la carne y el marisco un 3,9% más caros debido a la alta demanda internacional de productos australianos.
Paula Gadsby, economista senior de EY, dijo que los datos mensuales del miércoles mostraban que la inflación seguiría siendo alta en los datos del cuarto trimestre de diciembre, que se publicarán la semana antes de la reunión del RBA.
“Para que el Banco de la Reserva revierta esta tendencia reciente y vuelva a situar la inflación en el punto medio del objetivo [2,5% o…], los tipos de interés deberán subir en la primera mitad de 2026”, dijo Gadsby.
