El crecimiento económico y las cifras de inflación de los próximos meses, combinados con una posible postura más restrictiva por parte del nuevo gobernador del Banco Central, podrían obligar a un aumento de las tasas de interés ya en mayo.
Según se indica, febrero se considera demasiado pronto para una posible subida. No obstante, si los datos económicos siguieran mostrando un comportamiento robusto, el Banco Central podría tener la información necesaria para tomar una decisión firme en la declaración de política monetaria de mayo.
Se observa ya un movimiento en los mercados que podría contribuir a la labor del Banco Central. La señal es clara: es probable que las tasas de interés deban aumentar más rápido de lo que se esperaba anteriormente.
A pesar de esto, se considera que aún no es momento de actuar de forma inmediata, ya que responder a cada dato individual podría ser arriesgado. Se busca más bien ofrecer contexto sobre posibles movimientos en el sistema, aunque esta no es la opinión predominante en este momento.
Infometrics ya había advertido el año pasado que una reducción de la tasa OCR por debajo del 3% podría ser contraproducente. Los recortes de tasas de interés aún no se reflejarán en la economía hasta más adelante este año, lo que podría generar una actividad económica ligeramente más intensa, impulsada por indicadores en alza y una inflación también ligeramente superior, sumado a la continuación de los recortes de tasas. Esta combinación podría resultar significativa.
Los datos recientes, y la amplitud de las presiones inflacionarias, han comenzado a generar preocupación. Actualmente, la inflación de los bienes esenciales se sitúa en torno al 3.8% anual, por encima del promedio a largo plazo del 3.2%. Por otro lado, los artículos discrecionales registran un aumento del 1.8% anual, en línea con el promedio histórico. En resumen, son los costos esenciales los que están afectando más a los hogares.
Se aconseja a las personas que estén tomando prestado que estén atentas a la situación y consideren diversificar sus riesgos.
Los economistas de Kiwibank, por su parte, aún no prevén la necesidad de un aumento de las tasas hasta el próximo año.
