Toronto’s financial district in 2023. Earnings results for Canada’s biggest banks showed that more consumers are struggling to pay off debts.Fred Lum/The Globe and Mail
Los principales bancos de Canadá registraron un aumento en sus beneficios durante el primer trimestre de su año fiscal, pero estos resultados positivos ocultan una tendencia creciente de mayores pérdidas crediticias en tarjetas de crédito, préstamos personales e hipotecas, debido a la incertidumbre económica que afecta a los consumidores.
Los bancos han minimizado las preocupaciones sobre la inestabilidad geopolítica y comercial. La volatilidad del mercado ha impulsado la actividad de negociación y asesoramiento en los mercados de capitales y la gestión patrimonial, y los bancos han reservado miles de millones de dólares como amortiguador contra posibles pérdidas crediticias.
Sin embargo, los datos de morosidad incluidos en los resultados del primer trimestre, finalizado el 31 de enero, muestran que un número creciente de consumidores tiene dificultades para pagar sus deudas.
“El impacto de los aranceles en la economía varía según los clientes o sectores”, declaró Dave McKay, director ejecutivo de Royal Bank of Canada RY-T, durante una conferencia con analistas.
“Estamos observando una fuerte rentabilidad y una mejora de la productividad para muchos de nuestros clientes corporativos, mientras que los clientes comerciales de sectores y geografías afectados por los aranceles se enfrentan a obstáculos, y el impacto de la economía en forma de K continúa dividiendo a los canadienses”, añadió, refiriéndose a un fenómeno económico en el que los hogares de mayores ingresos están en buena situación y siguen gastando, mientras que los de menores ingresos tienen dificultades.
Royal Bank beats profit estimates on personal banking, wealth management earnings
La guerra comercial con Estados Unidos ha ejercido una fuerte presión sobre el mercado laboral canadiense durante el último año. La pérdida de empleos y las preocupaciones económicas están afectando a los clientes de bajos ingresos y con mayor endeudamiento, lo que aumenta las posibles pérdidas en determinados préstamos bancarios personales.
La morosidad en los pagos con más de 90 días de retraso ha aumentado ligeramente en tarjetas de crédito, líneas de crédito no garantizadas, hipotecas y préstamos para automóviles.
Como amortiguador contra las pérdidas por impago, los bancos reservan fondos como provisiones para pérdidas crediticias, basándose en modelos que utilizan previsiones económicas para predecir futuras pérdidas. Los prestamistas han estado aumentando estas reservas en los últimos años a medida que ha empeorado la perspectiva económica. Cuando la economía mejora y el riesgo de impago disminuye, pueden liberar estas provisiones para utilizarlas en otros fines, lo que refuerza los beneficios en el trimestre correspondiente.
Canadian job growth flatlines in 2025 on trade war, population slowdown
Analistas y accionistas han estado atentos a las señales de que los bancos han reservado suficiente dinero y están preparados para empezar a liberar esas reservas. Sin embargo, en el primer trimestre, los bancos continuaron reservando provisiones.
En Bank of Nova Scotia BNS-T, los préstamos dudosos –la deuda que el banco cree que es menos probable que se reembolse– aumentaron debido a las preocupaciones sobre los préstamos en la banca minorista canadiense.
En los préstamos no garantizados, “estamos observando estrés entre los clientes más jóvenes con un único producto”, declaró Shannon McGinnis, directora de riesgos de Scotiabank. “La cartera sigue funcionando en línea con las expectativas, dado cómo ha evolucionado la tasa de desempleo en estos segmentos”.
Aunque los riesgos han ido aumentando, esta tendencia es poco probable que afecte a los resultados financieros de los bancos. Scotiabank y otros bancos afirman haber acumulado provisiones para gestionar estas pérdidas, y estos préstamos más riesgosos representan una pequeña parte de su cartera de préstamos global.
La Sra. McGinnis espera que estas tendencias se moderen a finales de este año, ya que las morosidades iniciales están empezando a mejorar y se espera que la tasa de desempleo se estabilice en los próximos meses. Otros bancos se hicieron eco de predicciones similares.
El mercado laboral mejoró en enero, desafiando las expectativas de los economistas. La tasa de desempleo cayó al nivel más bajo en 16 meses en enero.
En Bank of Montreal BMO-T, la morosidad en las tarjetas de crédito ha aumentado debido al “estrés en el extremo inferior del mercado”, que es un “fenómeno generalizado en el país”, según Mathew Mehrotra, director de banca personal y empresarial de BMO en Canadá.
Afirmó que BMO se ha centrado en hacer crecer su negocio de tarjetas de crédito premium con clientes más adinerados. El crecimiento de las cuentas premium aumentó un 13% interanual, en parte debido al lanzamiento de la tarjeta de recompensas de viaje del banco con Porter Airlines y Mastercard el año pasado.
BMO tops profit estimates on U.S. And capital markets strength
El negocio de las tarjetas de crédito “fluctúa con el entorno macroeconómico, por lo que nuestras perspectivas están estrechamente ligadas al desempleo y a la mejora de la economía canadiense en general”, dijo el Sr. Mehrotra. “También vimos un buen rendimiento en las insolvencias. Es un poco difícil de predecir con el tiempo, pero vemos que se está estabilizando en gran medida”.
Durante la pandemia de COVID-19, los compradores de vivienda realizaron sus compras en un momento en que los precios de la vivienda eran altos y los tipos de interés bajos. En los años siguientes, aumentaron las preocupaciones sobre una posible ola de impagos de hipotecas a medida que empeoraba la economía.
Aunque la mayoría de los compradores de vivienda han evitado los impagos masivos, la morosidad en las hipotecas ha aumentado ligeramente en el último año, impulsada por los prestatarios de las zonas más caras de Toronto y Vancouver. Muchos de estos préstamos están a punto de renovarse el próximo año, con valoraciones de viviendas más bajas y mayores costes de endeudamiento, lo que aumenta el riesgo de pérdidas crediticias.
Piyush Agrawal, director de riesgos de BMO, afirmó que confía en que los impagos no aumenten significativamente. El banco espera que el 26% de sus saldos hipotecarios se renueven en los próximos 12 meses.
Pero los tipos de interés han empezado a bajar y la mayoría de los prestatarios tienen una sólida relación préstamo-valor –una métrica que mide la cantidad que un propietario debe en relación con el valor tasado de la propiedad–. También espera que el mercado inmobiliario se reactive en la primavera.
“En términos de nuestra propia cartera, están viendo una mayor morosidad –este es parte del estrés del consumidor canadiense”, dijo el Sr. Agrawal. “Pero no creo que, en general, para nosotros o para el mercado canadiense, esto se traduzca en mayores pérdidas”.
Los altos cargos bancarios afirmaron que gran parte de la perspectiva depende del destino del Acuerdo Estados Unidos-México-Canadá en materia de comercio, que se está revisando este año.
En Canadian Imperial Bank of Commerce CM-T, las provisiones para préstamos dudosos en su unidad de banca comercial –que incluye a empresas más pequeñas que las grandes corporaciones– aumentaron debido a los mayores riesgos en las cuentas de varios sectores. Pero el banco afirmó que no espera que las pérdidas entre los clientes empresariales sigan siendo elevadas a lo largo de este año.
“Estamos cerca de ellos mientras navegan por un entorno operativo cambiante con un mayor enfoque en el desarrollo del comercio y las tensiones geopolíticas”, dijo Harry Culham, director ejecutivo de CIBC, refiriéndose a los clientes del banco en general.
“Por mis conversaciones con directores ejecutivos y líderes de la industria en los últimos meses, los clientes en general están gestionando bien la incertidumbre a corto plazo y siguen siendo optimistas sobre el largo plazo”.
