S&P 500 Index

Durante el último año, los inversores minoristas han liderado estrategias de compra en momentos de caída y la táctica conocida como «TACO» (siglas en inglés de «Trump Always Chickens Out», o «Trump siempre retrocede»). Sin embargo, esta tendencia ha perdido impulso recientemente. Según JPMorgan, los flujos de inversión minorista disminuyeron a 3.000 millones de dólares en la semana del 19 al 25 de marzo, por debajo del promedio de 6.800 millones de dólares registrado en los últimos 12 meses.

En general, las compras de acciones por parte de los inversores minoristas también han disminuido significativamente, representando solo el 30% de los niveles observados antes del conflicto entre Estados Unidos e Irán. El año 2025 fue particularmente fuerte para la actividad de trading minorista, con los inversores aprovechando las caídas del mercado, especialmente en respuesta a las declaraciones del presidente Donald Trump. La estrategia «TACO» se popularizó cuando Trump amenazaba con imponer aranceles elevados a diversas importaciones, para luego retractarse o imponer tarifas menos severas. Los inversores aprovechaban la caída de los sectores afectados para obtener ganancias una vez que Trump daba marcha atrás.

No obstante, desde el inicio del conflicto en Medio Oriente, el mercado de valores ha experimentado una alta volatilidad debido al aumento de los precios del petróleo y las preocupaciones sobre la inflación, lo que ha provocado que los inversores minoristas se retraigan. El S&P 500 ha caído alrededor del 5% desde que comenzó la guerra a finales de febrero.

Vanda Research señaló el martes que «la tendencia desde principios de marzo ha sido una participación minorista que disminuye gradualmente, junto con una desapalancamiento sistemático y una compra modesta por parte de inversores de largo plazo y fondos de cobertura por el otro lado». La semana comenzó con poco optimismo por parte de los inversores minoristas, a pesar de un importante repunte del mercado. Los inversores vendieron 20,6 millones de dólares en acciones individuales el lunes, marcando el primer día de ventas netas desde noviembre de 2023, según datos de Vanda. Sin embargo, ese mismo día, el S&P 500 subió un 1,2% después de que Trump indicara que Estados Unidos e Irán habían discutido el fin de la guerra, aunque Irán negó que las conversaciones hubieran tenido lugar.

Arun Jain, estratega de JPMorgan, comentó que «el lunes fue particularmente débil: a pesar de una recuperación más amplia del entusiasmo del mercado, los inversores minoristas parecían capitular, convirtiéndose en vendedores netos por primera vez en nueve meses, ‘vendiendo el repunte'». Si bien la actividad general de trading minorista se estabilizó el martes, las operaciones con acciones individuales entre los inversores minoristas alcanzaron su nivel más bajo desde diciembre, según JPMorgan.

A pesar de esto, algunos valores individuales fueron favorecidos por los inversores minoristas. Esta semana, se mostraron inclinados por acciones de gran capitalización y las conocidas como «Magnificent Seven» (las siete grandes empresas tecnológicas), como Nvidia, Tesla y Microsoft, mientras que los bienes de consumo básico lideraron entre otros sectores. Por el contrario, los sectores de energía, tecnología e industriales experimentaron las mayores ventas.

Todos los principales índices bursátiles cerraron a la baja el jueves. El Nasdaq descendió un 1,13%, el S&P 500 un 0,71% y el Dow Jones Industrial Average un 0,24%.