El Dow Jones y el S&P 500 alcanzaron nuevos máximos históricos este jueves en Wall Street, en una jornada marcada por la asimilación de los resultados decepcionantes de Oracle, que arrastró a la baja al Nasdaq, y la publicación de nuevos datos sobre el mercado laboral tras el reciente recorte de tasas de interés por parte de la Reserva Federal.
El índice Dow Jones de Industriales sumó un 1,3% para cerrar en 48.704,01 puntos, mientras que el S&P 500 avanzó un 0,2% hasta alcanzar los 6.901,38 puntos. Por otro lado, el índice Nasdaq Composite retrocedió un 0,3% y finalizó la sesión en 23.593,86 puntos.
La Reserva Federal reduce tasas, pero mantiene una postura cautelosa
El banco central estadounidense redujo las tasas de interés en 25 puntos básicos al concluir su reunión de política monetaria el miércoles, cumpliendo con las expectativas del mercado y marcando su tercera reducción de tasas en el ciclo actual.
Sin embargo, las declaraciones del presidente Jerome Powell en la conferencia de prensa posterior a la reunión fueron consideradas más moderadas y menos agresivas de lo anticipado, incluso al señalar que futuros recortes de tasas dependerán de la evolución de los datos económicos.
La Fed también anunció que comenzará a adquirir bonos gubernamentales a corto plazo para aumentar la liquidez del mercado, con una inversión inicial de aproximadamente 40.000 millones de dólares en letras del Tesoro al mes.
Los responsables de la política monetaria de la Fed prevén otro recorte de tasas el próximo año, aunque existe cierta divergencia entre los miembros del banco central en relación con una posible reducción adicional en diciembre.
Aumento de las solicitudes de subsidio por desempleo y disminución del déficit comercial
El número de estadounidenses que solicitaron por primera vez subsidio por desempleo aumentó más de lo esperado la semana pasada, revirtiendo la tendencia a la baja observada en el período anterior, donde se había alcanzado un mínimo de tres años.
Los datos revelaron que las solicitudes iniciales de subsidio estatal por desempleo ascendieron a 236.000 durante la semana que finalizó el 6 de diciembre, superando la cifra revisada al alza de 192.000. Los analistas habían proyectado un total de 220.000 solicitudes.
En contraste, el déficit comercial de Estados Unidos se redujo inesperadamente en septiembre, contrayéndose un 10,9% hasta los 52.800 millones de dólares, su nivel más bajo desde junio de 2020. Esta disminución se debió a un aumento de las exportaciones y un ligero incremento de las importaciones, lo que sugiere que el comercio contribuyó positivamente al crecimiento económico en el tercer trimestre.
Reacciones del mercado a los resultados empresariales
En el ámbito empresarial, las acciones de Oracle se desplomaron un 10,8% después de que la compañía de computación en la nube incrementara significativamente sus previsiones de gastos de capital para el año fiscal 2026, generando dudas sobre su capacidad para transformar sus inversiones en inteligencia artificial en ingresos.
Por otro lado, Adobe Systems subió un 2,1% tras publicar una previsión de ingresos y beneficios anuales superior a la esperada, lo que indica que el fabricante de Photoshop podría estar beneficiándose de la creciente demanda de sus productos mejorados con inteligencia artificial.
Walt Disney experimentó un aumento del 2,4% tras anunciar una importante alianza con OpenAI, que incluye una inversión de 1.000 millones de dólares en la empresa de inteligencia artificial y la concesión de licencias de personajes de Disney para la plataforma de vídeo Sora de OpenAI.
Eli Lilly avanzó un 1,5% después de que la farmacéutica anunciara que su nuevo medicamento contra la obesidad ayudó a los pacientes a perder un promedio del 28,7% de su peso en un ensayo clínico de fase avanzada, superando los resultados de su exitoso fármaco Zepbound.
SentinelOne bajó un 1,6% después de que Citron Research señalara el papel de la empresa de ciberseguridad en el descubrimiento de una importante operación de hackeo china.
Stifel prevé un 2026 volátil para el S&P 500
Stifel Banca de Inversión ha establecido expectativas para un 2026 marcado por la volatilidad, proyectando que el S&P 500 se negociará en un rango entre 6.500 y 7.500 puntos el próximo año, en un contexto de persistente incertidumbre macroeconómica.
En su última actualización estratégica, el analista Barry Bannister indicó que la firma está evaluando el año considerando «el potencial alcista frente al riesgo bajista», después de lo que describió como “caer en una trampa bajista» tras un cambio en la política arancelaria en abril de 2025.
En un escenario optimista, Stifel argumentó que un crecimiento del beneficio por acción (BPA) del S&P 500 en los bajos dos dígitos en 2026, combinado con una «compresión normal del múltiplo precio/beneficio (PER)», podría elevar el índice a aproximadamente 7.500 puntos, lo que representa un aumento de poco más del 9%.
Los analistas señalaron que una ganancia del 9% sería «simplemente la ganancia promedio anual del precio del S&P 500 en los últimos 60 años».
Bannister explicó que este escenario asume que los beneficios de las empresas cíclicas no tecnológicas, que han estado bajo presión, finalmente comenzarán a materializarse. Sin embargo, la firma también plantea un escenario bajista. Dado que el consumo personal real representa el 68% del PIB, Stifel advierte que el consumidor es «demasiado grande para ser compensado por el gasto de capital en IA» si el gasto se debilita. Los analistas asignan una probabilidad de recesión del 25%, lo que podría llevar al S&P 500 hasta los 6.500 puntos, una caída de aproximadamente el 5% desde los niveles actuales.
Advierten que «el mercado laboral parece frágil en 2026», y que una disminución de la demanda podría exponer vulnerabilidades ocultas por la desaceleración del crecimiento de la oferta laboral. Stifel también señala riesgos de valoración, afirmando que «el PER no importa… hasta que es lo único que importa», y destacando que los activos especulativos «ya se han desplomado».
