Anthropic ha advertido en su folleto de salida a bolsa que los modelos avanzados de inteligencia artificial podrían plantear riesgos existenciales para la humanidad, incluyendo comportamientos de autoconservación y manipulación. La compañía proyecta una valoración de hasta dos billones de dólares de cara a su debut bursátil en el Nasdaq este otoño.
El prospecto de oferta pública inicial y las advertencias sobre riesgos existenciales
La compañía de inteligencia artificial Anthropic ha tomado una medida inusual al presentar su folleto de oferta pública inicial ante los inversores. En el documento legal, la empresa detrás del asistente Claude advirtió que su tecnología de frontera podría acarrear peligros graves para la sociedad.
El prospecto, revisado por agencias de noticias e inversores selectos, señala que los sistemas futuros podrían desarrollar conductas imprevistas durante su entrenamiento. Anthropic detalló que los modelos avanzados son capaces de exhibir lo que calificó como comportamientos de autoconservación
.
«resistirse al apagado», «ocultar o manipular información» y conductas que «se asemejan al chantaje».
Anthropic, documento de presentación para oferta pública inicial
La empresa añadió en la presentación que nuestro desarrollo de modelos, plataformas y aplicaciones altamente avanzados y la expansión de sus casos de uso podrían incrementar la probabilidad de que tales sistemas causen daños significativos.
Para dimensionar el peso de estas advertencias, el documento dedicó cerca de 80 páginas de su cuerpo principal a enumerar los factores de riesgo, superando con creces las 48 páginas utilizadas para describir el modelo de negocio tradicional de la compañía. Investigadores de seguridad de la firma estiman que existe una probabilidad superior al diez por ciento de que la inteligencia artificial acabe con los seres humanos en la próxima década.
Desempeño financiero, ingresos y el gasto masivo en infraestructura
Detrás de las advertencias éticas, el informe financiero revela un crecimiento operativo vertiginoso acompañado de pérdidas operativas profundas. Durante el año fiscal 2025, la empresa multiplicó por 12 sus ingresos hasta rozar los 4.600 millones de dólares, impulsada por la adopción acelerada de sus herramientas comerciales.
Sin embargo, mantener esa posición competitiva exige inversiones descomunales en capacidad de procesamiento. Los gastos operativos escalaron hasta los 12.650 millones de dólares en 2025, de los cuales 7.330 millones de dólares se destinaron exclusivamente a cómputo e infraestructura, más del triple de lo registrado en el periodo anterior.
| Indicador Financiero | Monto Registrado |
|---|---|
| Ingresos anuales (2025) | US$4.600 millones |
| Gastos en cómputo e infraestructura (2025) | US$7.330 millones |
| Pérdida operativa (2025) | Más de US$8.000 millones |
| Pérdida neta contable (2025) | US$42.000 millones |
| Obligaciones futuras previstas en nube y cómputo | US$518.000 millones |
La pérdida neta de 42.000 millones de dólares incluye un componente contable de aproximadamente 34.000 millones de dólares derivado del ajuste en el valor estimado de instrumentos de financiación convertibles en acciones, lo que significa que no representó una salida de efectivo equivalente. En términos operativos netos, la firma perdió más de 8.000 millones de dólares durante el ejercicio.
Proyecciones de valoración en el Nasdaq y los desafíos comerciales
De cara al salto al parqué previsto en el Nasdaq para este otoño, los inversores calculan una valoración superior a los dos billones de dólares. Esta cifra representa más del doble de los 965.000 millones de dólares alcanzados en la ronda de financiación privada celebrada el pasado mes de mayo.
A pesar del optimismo bursátil, el folleto advierte sobre vulnerabilidades comerciales específicas. Alrededor de una cuarta parte de los ingresos totales de la compañía depende de únicamente dos clientes, y varios de los compradores más grandes no cuentan con contratos a largo plazo que garanticen la estabilidad de los ingresos futuros.
Para sostener su ventaja frente a rivales como OpenAI —cuyo propio proceso de salida a bolsa ha enfrentado retrasos por cuestiones de seguridad—, Anthropic mantiene un ciclo continuo de lanzamientos de modelos avanzados.
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