이란 전쟁 여파에 美 석유·가스 M&A ‘사실상 중단’
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El mercado de fusiones y adquisiciones (M&A) en el sector petrolero y gasista de Estados Unidos se ha estancado prácticamente debido a la fuerte volatilidad de los precios internacionales del petróleo, según informó Financial Times el 22 de marzo (hora local).
De acuerdo con FT, las transacciones en la industria energética estadounidense, que habían sido activas a principios de año, se encuentran ahora suspendidas o retrasadas debido a las recientes subidas y la creciente volatilidad de los precios, lo que dificulta la valoración de las empresas.
El precio del Brent subió hasta los 115 dólares por barril a principios de la semana pasada, para luego cerrar en 112,19 dólares tras el ataque a las instalaciones de gas de Qatar por parte de Irán. El análisis indica que la rápida fluctuación de los precios ha complicado la evaluación del valor de las empresas, lo que ha llevado a una paralización de las transacciones.
◇ “Nadie puede fijar un precio”… Ambiente de suspensión total de las operaciones
Los actores del sector petrolero y gasista en Estados Unidos describen la situación actual como “paralizada”.
Brian Luke, socio de Vinson & Elkins, declaró: “Todo se ha detenido”, y añadió: “Aparte de algunos contratos a largo plazo, nadie puede fijar un precio en este momento”.
De hecho, varias empresas han interrumpido o pospuesto los procesos de venta en curso. Un alto ejecutivo de un banco de inversión energético afirmó: “Incluso si recibimos ofertas, los precios son tan dispares que no tienen sentido”, y señaló que las transacciones se han suspendido temporalmente.
Esta situación se produce justo antes de la celebración de ‘CERAWeek’, el mayor evento energético del mundo que se celebra en Houston, Estados Unidos, y ha provocado una mayor conmoción en la industria, ya que tradicionalmente es un momento en el que se concentran las grandes operaciones.
◇ 45.000 millones de dólares en operaciones a principios de año… Enfriamiento brusco tras la guerra
El volumen de M&A en el sector petrolero y gasista de Estados Unidos ha alcanzado los 45.000 millones de dólares (aproximadamente 66.600 millones de wones) este año, el nivel más alto en los últimos dos años. La fusión entre Devon Energy y Coterra Energy fue un factor clave.
La industria esperaba que las operaciones fueran aún más activas este año, impulsadas por la reestructuración del sector del esquisto, el aumento de la demanda asiática y el crecimiento de la demanda de energía debido a la expansión de la inteligencia artificial (IA), pero el ambiente se ha enfriado drásticamente tras la guerra.
◇ “La volatilidad es la mayor variable”… Limitado impacto de la desregulación de la administración Trump
La administración de Donald Trump en Estados Unidos había relajado las regulaciones sobre las fusiones y adquisiciones de empresas energéticas. Si bien la Comisión Federal de Comercio (FTC) había examinado rigurosamente las transacciones durante la administración de Joe Biden, la carga regulatoria se ha reducido relativamente en la actualidad.
Por esta razón, algunas empresas intentaron cerrar las operaciones en el entorno regulatorio favorable actual, pero el análisis indica que la volatilidad de los precios del petróleo se ha convertido en una variable aún más importante.
Conrad Givin, codirector de upstream para América en Jeffries Investment Bank, señaló: “La volatilidad suele ser negativa para las transacciones, pero la situación es especialmente diferente ahora”.
◇ “Será difícil reanudar las operaciones hasta que los precios se estabilicen”
La industria prevé que será difícil reanudar las operaciones hasta que los precios del petróleo se estabilicen. Esto se debe a que la brecha entre los precios solicitados por los compradores y los vendedores es demasiado grande, lo que dificulta la consecución de un acuerdo.
Austin Lee, socio de Braycewell Partners, afirmó: “En este momento, es difícil determinar en qué precio valorar los activos”, y añadió: “Las negociaciones solo se retomarán cuando la volatilidad del mercado disminuya y la diferencia de precios entre compradores y vendedores se reduzca”.
Kim Hyun-cheol, Global Economic reporter rock@g-enews.com
