Larry Ellison, cofundador de Oracle, ha ofrecido una garantía personal de 40.400 millones de dólares en financiación de capital para respaldar la oferta de 108.400 millones de dólares en efectivo de Paramount Skydance (PSKY-Q) por Warner Bros Discovery (WBD-Q), según reveló un documento regulatorio el lunes.
Esta garantía tiene como objetivo abordar las dudas expresadas por la junta directiva de Warner Bros. sobre la financiación del acuerdo de Paramount y la falta de un respaldo total por parte de la familia Ellison, lo que había llevado a la compañía a preferir una oferta combinada de efectivo y acciones con Netflix (NFLX-Q).
Paramount ha comunicado que los términos modificados no alteran la oferta de 30 dólares por acción en efectivo. Las acciones de Warner Bros. aumentaron casi un 4%, mientras que Paramount Skydance sumó alrededor de un 3%.
Ni Warner Bros. ni Netflix respondieron de inmediato a las solicitudes de comentarios.
La batalla por los activos más valiosos de Hollywood no muestra signos de disminuir, ya que el ganador obtendrá una ventaja significativa en la guerra del streaming al asegurar una extensa biblioteca de contenido, objetivo constante de acuerdos multimillonarios.
“Paramount se encuentra en una posición precaria y está haciendo un último esfuerzo para evitar quedar relegada”, señaló Paolo Pescatore, analista de PP Foresight. “La oferta mejorada es un paso en la dirección correcta, pero es poco probable que sea suficiente.”
Como parte de los términos revisados, Ellison también se comprometió a no revocar el fideicomiso familiar ni a transferir sus activos durante la vigencia de la transacción, según el documento.
Paramount informó que ha aumentado su comisión de rescisión regulatoria a 5.800 millones de dólares, desde los 5.000 millones anteriores, para igualar la transacción competidora, y ha extendido la fecha de vencimiento de su oferta pública de adquisición hasta el 21 de enero de 2026.
La oferta se produce después de que Warner Bros. pidiera a sus accionistas que rechazaran la oferta de 108.400 millones de dólares de Paramount por la totalidad de la compañía, incluidos los activos de televisión por cable, debido a dudas sobre su financiación y la falta de una garantía completa por parte de la familia Ellison.
Sin embargo, los inversores de Warner Bros., incluido el quinto accionista más grande, Harris Associates, han manifestado que estarían abiertos a revisar ofertas de Paramount si presenta una propuesta superior y aborda las preocupaciones sobre los términos del acuerdo.
Para cualquiera de los dos pretendientes, obtener el apoyo de los accionistas es solo el primer obstáculo, ya que ambos acuerdos enfrentarían un intenso escrutinio antimonopolio en Estados Unidos y Europa.
Legisladores de ambos partidos han expresado su preocupación por la consolidación en la industria de los medios, y el presidente estadounidense Donald Trump ha declarado que planea opinar sobre las transacciones.
Una combinación de Paramount y Warner Bros. crearía un estudio más grande que el líder de la industria, Disney, y uniría a dos importantes operadores de televisión, una medida que algunos senadores demócratas afirman que daría a una sola compañía el control sobre “casi todo lo que los estadounidenses ven en televisión”.
Una fusión de Netflix y Warner Bros. consolidaría el dominio de Netflix en el streaming, creando un grupo con un total de 428 millones de suscriptores. Netflix ha afirmado que respetará los compromisos teatrales de Warner Bros. y ha argumentado que el acuerdo beneficiaría a los consumidores al reducir los costos a través de ofertas combinadas.
Ted Sarandos, codirector ejecutivo de Netflix, ha expresado su confianza en que el acuerdo obtendrá la aprobación regulatoria, argumentando que evitaría recortes de empleos en una industria que ya está luchando con resultados desiguales en taquilla.
