El Comité de Política Monetaria decide mantener sin cambios los tipos de interés oficiales
El Cairo, Egipto — El Comité de Política Monetaria del Banco Central de Egipto decidió en su reunión del jueves 23 de mayo de 2024 mantener las tasas de depósitos y préstamos a un día y la principal tasa de operación del Banco Central en 27,25%, 28,25% y 27,75. %, respectivamente. También decidió mantener las tasas de crédito y de descuento en 27,75%. Esta decisión refleja los últimos acontecimientos y expectativas a nivel global y local desde la reunión anterior del Comité de Política Monetaria.
A nivel global, las perspectivas de crecimiento económico se mantuvieron positivas, aunque sus tasas esperadas fueron inferiores al promedio histórico. A pesar de la disminución de las tasas de inflación a nivel mundial, los principales bancos centrales continuaron con sus políticas monetarias restrictivas para garantizar que la tasa de inflación convergiera hacia sus niveles objetivo. Con respecto a los precios mundiales de las materias primas, especialmente la energía, las perspectivas sobre la evolución de la oferta y la demanda a mediano plazo siguen siendo inciertas, especialmente porque la oferta sigue siendo vulnerable a las perturbaciones resultantes de las tensiones geopolíticas. En las economías emergentes, las perspectivas de riesgo crediticio han mejorado en medio de expectativas de flexibilización de las políticas monetarias en las economías avanzadas.
En cuanto al nivel local, el PIB real registró una tasa de crecimiento del 2,3% durante el cuarto trimestre de 2023, y la primera mitad del año fiscal 2023/2024 registró una tasa de crecimiento del 2,5% en comparación con el 4,2% durante el período correspondiente de el año anterior, y esta desaceleración se debe a una disminución en la contribución del sector industrial al crecimiento. En cuanto al primer trimestre de 2024, los indicadores preliminares indican una continua debilidad de la actividad económica y, por lo tanto, se espera que la tasa de crecimiento del PIB se desacelere durante el año fiscal 2023/2024 en comparación con el año fiscal anterior. Se espera que la actividad económica se recupere a partir del año fiscal 2024/2025.
Las presiones inflacionarias han seguido disminuyendo, especialmente con la inflación general y subyacente alcanzando un máximo del 38,0% en septiembre de 2023 y del 41,0% en junio de 2023, respectivamente. La tendencia a la baja de la inflación continuó a pesar de su aumento inesperado durante febrero de 2024, ya que tanto la inflación general como la subyacente cayeron a 32,5% y 31,8% en abril de 2024, respectivamente. El efecto positivo del período base contribuyó a reducir las tasas de inflación durante 2024 debido a períodos de alta inflación durante 2023. La tasa anual de inflación general fue impulsada principalmente por la contribución de los alimentos desde diciembre de 2022, aunque el aumento de la inflación no alimentaria ha limitado la continua caída de la inflación de los productos alimenticios desde noviembre de 2023.
La última evolución de la inflación desde la reunión extraordinaria del Comité de Política Monetaria, correspondiente al 6 de marzo de 2024, es un indicador temprano del regreso de las tasas de inflación mensuales a su patrón habitual antes de marzo de 2022. Las expectativas indican que la inflación se moderará durante el año 2024 a medida que la inflación aumente. las presiones disminuyen, sobre todo porque ya ha alcanzado su punto máximo. Se espera que la inflación disminuya significativamente durante el primer semestre de 2025 como resultado de una combinación de varios factores, incluida la política monetaria restrictiva, la unificación del mercado cambiario y el efecto positivo del período base. Además, varias cosas contribuirán a lograr la estabilidad de precios, incluidos grandes flujos de inversión extranjera directa, una mejora notable en el entorno de financiación externa y su impacto positivo en la creación de reservas de divisas, además de la creciente demanda interna y externa de activos denominados en moneda extranjera. la libra egipcia. La evolución reciente del tipo de cambio respaldará el endurecimiento de las condiciones monetarias, lo que estabilizará las expectativas inflacionarias y limitará las perspectivas de inflación futura.
A la luz de lo anterior, y teniendo en cuenta las decisiones previas del Comité de Política Monetaria de aumentar las tasas de interés básicas en 800 puntos básicos durante el primer trimestre de 2024, el Comité cree que mantener sin cambios las tasas de interés básicas del banco central es apropiado en el período actual. El Comité de Política Monetaria continuará evaluando el impacto de sus decisiones sobre la economía a la luz de la actual restricción de las condiciones monetarias y a la luz de los datos recibidos durante el próximo período. Sin embargo, existen riesgos en torno a la trayectoria de inflación esperada, incluida la actual escalada de tensiones geopolíticas, condiciones climáticas desfavorables, tanto a nivel nacional como global, además de medidas de consolidación fiscal. El Comité señala que seguirá de cerca la evolución económica y evaluará los riesgos que rodean las expectativas de inflación, destacando que la trayectoria esperada de las tasas de retorno clave depende de las tasas de inflación esperadas y no de las tasas de inflación prevalecientes. El Comité no dudará en utilizar todas las herramientas de política monetaria disponibles para mantener condiciones monetarias restrictivas con el objetivo de reducir de manera sostenible las tasas de inflación mensuales y lograr la estabilidad de precios en el mediano plazo.
Sector de política monetaria
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