Cuando se analiza el balance estadístico de la SEPI en el último ejercicio, se advierte el gigantesco esfuerzo financiero que va a tener que realizar para ejecutar la compra del 10% de las acciones de Telefónica por cerca de 2.000 millones.
En concreto, en 2022, su cifra de negocios fue de 5.157 millones de euros, lo que indica que el impulso inversor en Telefónica rondará el 40% de esa cifra. Ante esta tesitura, algunas voces ya han expresado sus reservas sobre la viabilidad de un desembolso así sin tener que asumir contrapartidas en otras empresas participadas por el conglomerado estatal.
Según el último balance de cuentas, correspondiente al año pasado, la SEPI contó ese año con una cartera de pedidos de 10.609 millones de euros, al tiempo que dispone de un patrimonio de 2.126 millones y ejecutó unas inversiones por valor de 213 millones, otro dato que prueba el alcance al que se va a ver obligada la Sociedad en su operación de compra de títulos de Telefónica. Correos, Navantia, Tragsa y Enusa representaron, en su conjunto, el 94% de la cifra de negocio de la SEPI el pasado año.
La entrada del Estado en Telefónica es, de todas maneras, un movimiento similar al que han realizado otros países. “La entrada en el capital de la compañía va en línea con los países de nuestro entorno. Alemania ostenta un 13,8% del capital de Deutsche Telekom; Francia dispone de un 13,4% en Orange; o Italia, que ha adoptado en agosto de 2023 un acuerdo para incrementar hasta el 20% su participación en la compañía que agrupa los activos de telefonía fija de Telecom Italia”, recordó el Gobierno en un comunicado tras el Consejo de Ministros para justificar su decisión.
Las telecomunicaciones informáticas se han convertido en materia estratégica para los Estados. Es uno de los campos en los que Europa trata de blindarse de inversiones en el continente de empresas de países cuyos intereses geopolíticos resultan cuando menos inciertos para la UE, como es el caso de China. También Reino Unido y Estados Unidos están dando pasos para impedir que Pekín acceda, a través de sus compañías, a información que comprometa su seguridad.
In resumen, la adquisición del 10% de las acciones de Telefónica por parte de SEPI representa un desafío financiero significativo que generará un impacto considerable en sus operaciones. Esta medida también está alineada con la estrategia de otros países europeos para proteger sus intereses en el sector de las telecomunicaciones. La entrada del Estado en Telefónica sigue la tendencia observada en naciones como Alemania, Francia e Italia. Como resultado, el papel de las telecomunicaciones informáticas se ha vuelto estratégico y altamente regulado en todo el mundo.
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