El Multifamily emerge como nuevo activo inmobiliario en Perú: ¿oportunidad o riesgo para los inversores?

Carlos Neuhaus, gerente general de Logan Valuation Peru, comentó: “El segmento Multifamily es un nuevo ‘asset class’ en Perú y es muy interesante, aún estamos en los inicios con el primer proyecto en Juan de Arona, pero tengo mapeados unos seis proyectos adicionales que están haciendo”. Todos los desarrolladores están a la expectativa de la evolución de este activo para decidir si entran a este mercado, a pesar de que hay algunas aseguradoras que están construyendo algunos proyectos, agregó en un foro de Procapitales.

Sostuvo que los gestores prevén un crecimiento importante para el Multifamily en los siguientes años, por los elevados costos de financiamiento para la adquisición de una vivienda, el déficit habitacional, el bono demográfico y la tendencia de las nuevas generaciones por arrendar antes que comprar.

Además del inmueble de Juan de Arona, se registran el Multifamily de Ricardo Palma con Petit Thouars (Miraflores) y el proyecto de Parque Arauco en La Mar (cerca al malecón de Miraflores).

Por su parte, Víctor Saldaña, presidente de la Asociación Peruana de Agentes Inmobiliarios (ASPI), reafirma dicho interés de los inversionistas en los proyectos multifamiliares. Incluso se ha incrementado en los últimos meses con el uso de Airbnb, que genera una dinámica llamativa en el negocio de alquiler, indicó.

Según Neuhaus, la tasa de capitalización (o cap rate) -una aproximación al retorno potencial para el inversionista- en los edificios multifamily va desde 6% a 9.5%, lo que puede atribuirse a que estos activos se han introducido recientemente en el país y hay una incertidumbre general sobre su desempeño futuro. En contraste, se observa una ligera compresión en el rango de cap rates del sector industrial. Es por eso que todos los inversionistas están a la espera de su evolución.


El segmento multifamily en Perú es un nuevo ‘asset class’ que está empezando a despertar el interés de desarrolladores e inversionistas. Con el primer proyecto en Juan de Arona y varios más en camino, este mercado promete un crecimiento significativo en los próximos años. Aunque es una apuesta nueva en Perú, se espera que ofrezca oportunidades rentables para aquellos dispuestos a sumergirse en este nicho. Con tasas de capitalización que van del 6% al 9.5%, el multifamily presenta un riesgo y una incertidumbre relativamente altos, pero se espera que a medida que evolucionen los proyectos esta situación se aclare. Mientras tanto, el sector industrial logístico destaca como el activo preferido de los fondos de inversión, seguido por el multifamily, el sector comercial y residencial. Con el cambio en el estilo de vida de las nuevas generaciones y el alto costo de financiamiento para la adquisición de vivienda, el futuro del multifamily en Perú es prometedor.


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